Es Plus qu'un sentiment. Selon de nouvelles données de la société de recherche Pitchbook et de la National Venture Capital Association, les sociétés de capital-risque lèvent et déploient beaucoup moins d'argent que ces dernières années.
Ce qu'il faut savoir : Le nombre total de transactions aux États-Unis a chuté de plus de 25 % entre le premier trimestre de l'année dernière et cette année. Moins de 3.000 2018 transactions ont été conclues entre le début de l'année et la fin mars, ce qui ne semble pas si terrible jusqu'à ce que vous réalisiez que les choses n'ont pas été si lentes, comparativement, depuis XNUMX (voir le graphique ci-dessous).
La valeur des transactions à un stade avancé a également fortement chuté au premier trimestre. Bien qu'il soit évident d'après les gros titres récents que l'ère de "méga tour” est venu et reparti (pour l'instant), c'est une autre chose de lire que les valeurs de stade avancé ont diminué pour le septième trimestre consécutif à 11.6 milliards de dollars, selon Pitchbook et la NVCA. Les deux disent que seulement 19 méga-tours de stade avancé ont eu lieu au premier trimestre 2023, contre un impressionnant 98 au premier trimestre 2022.
Sans surprise, ce ralentissement, ou correction de taille, ou peu importe comment vous préférez l'appeler, a eu des effets d'entraînement. Au premier trimestre, sur la base des conclusions des organisations, l'évaluation médiane avant l'argent à un stade avancé a chuté de 16,9 % par rapport au chiffre de l'année 2022 à 54 millions de dollars, tandis que l'évaluation médiane avant l'argent a diminué davantage, passant de 100 millions de dollars à 159 $. . million.
L'industrie est pressée de toutes parts. Selon les dernières données, 11.700 milliards de dollars ont été fermés dans 99 fonds de capital-risque au premier trimestre de cette année ; la majeure partie de cet argent a été collectée par des véhicules plus gros et la majeure partie, apparemment, uniquement par NEA, qui a déclaré en janvier avoir clôturé 6.2 milliards de dollars d'engagements en capital dans deux nouveaux fonds. En fait, alors que seulement deux fonds de capital-risque ont clôturé avec 1 milliard de dollars ou plus au cours des trois premiers mois de cette année, l'année dernière, 36 fonds ont clôturé avec plus de 1 milliard de dollars d'engagements.
En même temps qu'elles obtiennent moins d'engagements en capital, les sociétés de portefeuille des capital-risqueurs se retrouvent également coincées dans une sorte de purgatoire de sortie. Selon NVCA et Pitchbook, seulement 5.8 milliards de dollars de valeur de sortie ont été clôturés au premier trimestre, ce qui représente apparemment moins de 1 % de la valeur de sortie totale générée en 2021 (c'était une année record, mais hélas). La fenêtre des introductions en bourse étant fermée (il n'y a eu que 20 introductions en bourse au premier trimestre), "la pression continue de monter au sein de l'écosystème", observent les auteurs de ce dernier rapport "risk monitor".
Pour plus d'informations, vous devez être attentif; la semaine prochaine, les organisations prévoient de publier beaucoup plus de données. En attendant, si vous souhaitez explorer certains de ces chiffres, vous pouvez trouver ici !.
