Wichtige Kennzahlen für die SaaS-Finanzierung

Zusätzlich zu den „Highlights“, die die meisten Risikokapitalfirmen diskutieren und die für das heutige gewissenhafte Finanzierungsumfeld am relevantesten sind, ist das Prognose von Machbarkeit und Erfolg eines Startups geht über den gesamten adressierbaren Markt (TAM) hinaus und geht viel tiefer.

Auf dem Höhepunkt des durch Risikokapital finanzierten Wachstums mussten Startups nur zwei Schlüsselkennzahlen festlegen, um sich die Finanzierung zu sichern: TAM und Umsatzwachstum; Je größer desto besser. Doch die Krise Anfang 2022 rückte eine weitere Priorität in den Vordergrund: nachhaltiges Wachstum.

Es ist kompliziert, weil es sich nicht um eine einzelne Kennzahl handelt, sondern eher um eine Bewegung.

In vielerlei Hinsicht unterscheidet sich nachhaltiges Wachstum je nach Branche und Produkt, aber für das Standard-SaaS-Unternehmen basiert es auf einem Kernkonzept: Produktskalierbarkeit. Bei SaaS wird die Skalierbarkeit anhand mehrerer Kennzahlen gemessen, darunter unter anderem ARR (jährlich wiederkehrender Umsatz) pro Mitarbeiter und R40 (Rule of 40).

Daran erkennt man, dass es von jeder Regel Ausnahmen gibt. Denken Sie nur an disruptive Technologien, bei denen Aktienanleger immer noch astronomische Geldmengen verbrennen lassen, ohne dass es einen klaren Weg zur Rentabilität gibt. In jedem Fall konzentriert sich dieser Artikel auf Kennzahlen und Geschäftsumgebungen, die für die meisten SaaS-Unternehmen gelten, und nicht auf Ausreißer.

Grundlegende Leistungsmaßstäbe für die weitere Finanzierung

Die Skalierbarkeit und Einheitsökonomie von SaaS machen die Branche für Investoren attraktiv. Risiko Kapital. Allerdings haben die „Wachstum um jeden Preis“-Mentalität und die Erschöpfung der B2B-Marketingkanäle die Überzeugung der Investoren, dass Startups das Zeug dazu haben, Rentabilität und Erfolg in großem Maßstab zu erzielen, auf die Probe gestellt.

Heute konzentrieren wir uns auf Kennzahlen und Geschäftsumgebungen, die für die meisten SaaS-Unternehmen gelten, und nicht auf Ausreißer.

Brutto- und Nettomargen sind großartige Kennzahlen, die es zu verfolgen gilt. Dennoch analysieren Investoren jetzt das Kleingedruckte dieser Einheitsökonomie und Kennzahlen im Zusammenhang mit der GTM-Effizienz (Go-to-Market), einem wesentlichen Aspekt der Due Diligence.

Wenn Sie Kapital beschaffen möchten, ist es wichtig zu wissen, welche Kennzahlen die Anleger bewerten. Das sind die wesentlichen Punkte:

• ARR pro Mitarbeiter: Dies liefert ein klares Bild der Geschäftseffizienz und der Wirkung jedes neuen Mitarbeiters, was besonders wichtig wird, wenn das GTM-Team zu skalieren beginnt. Hier kann es sich lohnen, bestimmte Aufgaben mit KI zu automatisieren. Erfolgsgeschichten wie Ramp, das mit nur 100 Mitarbeitern einen ARR von über 50 Millionen US-Dollar erreichte, zeigen die Möglichkeiten und wie hoch die Messlatte für SaaS-Unternehmen liegt.
• R40: Die 40er-Regel ist ein wichtiger Indikator für Erfolg und Wachstumsfähigkeit. Während viele Startups in jedem Portfolio in den letzten 12 Monaten einen Rückgang der Wachstumsgeschwindigkeit verzeichneten, konnten die meisten auch eine Verbesserung der Effizienz und Margen verzeichnen. R40 basiert auf der Idee, dass die leistungsstärksten Startups Gewinnmargen und Wachstumsraten (Gewinn + Wachstum) haben, die sich auf mehr als 40 % summieren, und ist eine großartige Möglichkeit, diese Gewinne zu visualisieren.
• CAC- und LTV/CAC-Wiederherstellung: Kundenakquisekosten und Lifetime-Value sind seit langem zuverlässige Messgrößen für die Analyse der GTM-Effizienz. Allein im Jahr 2023 haben sich die Amortisationszeiten erheblich verlängert, was zu Druck auf das Betriebskapital und die Finanzen führt. Effizientere Abläufe tragen dazu bei, die Amortisationszeit und den Gesamt-CAC zu verkürzen und gleichzeitig den LTV aufrechtzuerhalten.
• Kundenbindungsraten und MRR (monatlich wiederkehrende Einnahmen) – sind wichtiger denn je, da die Kosten für die Neukundengewinnung deutlich gestiegen sind. Kundenbindungsraten sind nicht nur ein guter Indikator dafür, ob das Produkt zum Markt passt, sondern eine starke Kundenbindung ist aufgrund der Einsparungen, die sie innerhalb der GTM-Bewegung generiert, auch für die Erzielung einer starken Einheitsökonomie von entscheidender Bedeutung.

Wie VC-Prioritäten eine sich verändernde Welt widerspiegeln

Da Kapital knapper wird und der Anstieg immer weniger vorhersehbar ist, müssen Anleger sicherstellen, dass Unternehmen nachhaltig wachsen und rechtzeitig Renditen liefern können.

Traditionell resultieren Aktionärsrenditen aus einem positiven Cashflow. Da Risikokapitalinvestoren nach längerfristigen Renditen streben, berücksichtigen sie nur manchmal den Gewinn pro Aktie oder Dividenden (die bei börsennotierten Unternehmen erwartet werden). Stattdessen erwarten sie von den Gründern, dass sie eine starke Einheitsökonomie und die Fähigkeit zeigen, kontinuierlich in das Unternehmen zu reinvestieren, ohne dass nennenswertes Fremdkapital einfließt.

Unternehmen, die eine starke Einheitsökonomie und Reinvestitionsmöglichkeiten aufweisen, könnten im Jahr 2024 aufgrund ihrer beeindruckenden Gesundheit einen größeren Einfluss haben als vor 2021: Sie verbrauchen weniger Ressourcen, haben mehr Luft zum Atmen und haben eine höhere Laufleistung. Kurz gesagt: Sie wachsen nachhaltig. SaaS-Unternehmen mit guten Kennzahlen heben sich natürlich von der Masse ab und haben im Gegenzug mehr Optionen und potenzielle Käufer. Von nun an werden wir auch mehr Unternehmen sehen, die einen Ausstieg anstreben, und mehr notleidende Verkäufe, was denjenigen, die eine Übernahme anstreben, eine Hebelwirkung verschafft.

Auch die interne Finanzdisziplin ist wichtiger denn je. Dies ist ein wesentlicher Bestandteil zur Erzielung einer besseren ARR-Effizienz. Die Zinsen bleiben hoch, so dass die Kapitalkosten für Gründer im Vordergrund stehen müssen. Gründer können eine positive Wirkung erzielen, indem sie die Rentabilität durch höhere interne Effizienz verbessern, die Infrastrukturkosten (Räumlichkeiten, Vertretung, Gemeinkosten usw.) und die Nutzung senken Künstliche Intelligenz zu verbessern Produktivität durch Automatisierung wiederkehrender Aufgaben.

Erhöhen Sie die Finanzierung durch Schlüsselkennzahlen

SaaS ist eine starke Branche. Es ging schon immer um die Steigerung der Effizienz, weshalb die Branche widerstandsfähig ist und guten Rückenwind hat. Um diese Brancheneigenschaft zu nutzen und im Jahr 2024 Mittel zu beschaffen, müssen SaaS-Unternehmen in allen Teilbranchen ihre Produkte so positionieren, dass sie anderen Unternehmen Zeit und Geld sparen und gleichzeitig den Umsatz steigern.

Zusätzlich zu den oben beschriebenen Effizienz- und nachhaltigen Wachstumsmaßnahmen, die Zeit und Energie darauf verwenden, die Zukunft von SaaS zu verstehen, wurde auch Feedback von SaaS-Geschäftsführern einbezogen, um ein ganzheitliches Bild der Zukunft zu entwickeln. Die Zusammenfassung ist das Langfristiger Erfolg beruht auf starken Kennzahlen, disziplinierter Führung und einem ausgeprägten Fokus auf die Entwicklung hochwertiger Produkte für neue und bestehende Kunden., anstatt Ressourcen in neue Produktlinien zu investieren, die noch nicht getestet wurden.

Die Rezession 2022 hat gezeigt, dass die SaaS-Branche außergewöhnlich flexibel, agil und belastbar ist. In der Branche sind bereits Anzeichen einer Erholung zu erkennen, und obwohl sich das Wachstum verlangsamt hat, haben sich die Nettomargen verbessert und die Unternehmen verbrauchen im Durchschnitt weniger Ressourcen. Kombiniert man dies mit steigenden SaaS-Verkäufen und dem Zustrom von Risikokapitalgeschäften, kann sich ein vorsichtiger Optimismus hinsichtlich der SaaS-Fundraising ergeben.