Die Rendite von Unternehmens-SaaS-Investitionen liegt nicht im erwarteten Umfang

Der globale Softwaremarkt wächst rasant. Entsprechend Daten von Gartner, Softwareausgaben sind der am schnellsten wachsende Bereich der IT und verzeichneten in den letzten Jahren einen deutlichen Anstieg seiner Wachstumsrate. Wenn Gartners Vorhersagen stimmen, könnte der Anteil von Software an den weltweiten IT-Ausgaben bis 2024 eine Billion US-Dollar erreichen.

Die meisten Startups produzieren Software. Und viele Startups nähern sich heute dem Markt mit dem Software-as-a-Service (SaaS)-Modell, weil die Umstellung auf das Abonnement-Geschäftsmodell mittlerweile eine historische Tatsache und kein aufkommender Trend ist. Daher fallen SaaS-Startups nicht in eine bestimmte Kategorie; Stattdessen verfolgen sie eher einen Geschäftsmodellansatz als einen industriellen. Risikokapital wird von den vielen SaaS-Startups angezogen, die sich auf den Verkauf an Unternehmenskunden konzentrieren, eine Gruppe, die allgemein als Enterprise SaaS bekannt ist.

Zumindest waren sie es bis zur jüngsten Explosion von Unternehmen und Start-ups. Seitdem sind die Investitionen in SaaS-Startups zurückgegangen. Die neuesten Daten von PitchBook deuten jedoch darauf hin, dass die in den Diagrammen dargestellten Trends in letzter Zeit zwar deutlich zurückgegangen sind, es aber einige positive Anzeichen für Gründer gibt, die Geld für die Gründung des nächsten großen Unternehmenssoftwareunternehmens beschaffen möchten.

Optimistische Zeichen

Ein weiteres schwieriges Jahr für Unternehmens-SaaS-Venture-Investitionen. Die Zahl der Unternehmens-SaaS-Venture-Deals sank im vergangenen Jahr um 32 % auf 2.764, während der Wert dieser Deals um 33,3 % auf 72.900 Milliarden US-Dollar sank, so die globalen Daten von PitchBook. Schlimmer noch: Die Ergebnisse von SaaS-Startups waren im Jahr 2023 geringer als die, die der Markt im Jahr 2022 sah (109.200 Milliarden US-Dollar bei 4.052 Deals), aber immer noch mehr als die, die wir im Jahr 2021 sahen (136.000 Milliarden US-Dollar bei 4.773 Deals).

In den Jahren 2017, 2018, 2019 und 2020 haben SaaS-Startups 21.900 Milliarden US-Dollar, 45.000 Milliarden US-Dollar, 55.100 Milliarden US-Dollar bzw. 58.300 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Dies lässt die Investitionen in Startups in Höhe von über 70 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr im Vergleich positiv erscheinen.

Noch wichtiger: Auch wenn die Zahl der kommerziellen SaaS-Deals bis Ende 2023 weiter zurückging, stiegen die insgesamt in sie investierten Dollars im vierten Quartal. Obwohl die Fortschritte minimal sind, sind sie nicht so bedeutend, dass man sie ignorieren könnte. Von PitchBook registrierte SaaS-Unternehmensangebote im dritten Quartal 12.500 einen Wert von 2023 Milliarden US-Dollar, der im vierten Quartal desselben Jahres auf 14.000 Milliarden US-Dollar stieg. Das entspricht einer deutlichen Steigerung von 12 % gegenüber einem Quartal während der Feiertage.

Das erste Quartal 2023 war das einzige Quartal seit dem vierten Quartal 2021, in dem es zu einem Anstieg der gesamten SaaS-Investitionen von Unternehmen kam. Allerdings war dieses Quartal vom Microsoft-OpenAI-Deal so stark betroffen, dass es fast besser wäre, es abzuschreiben. Das vierte Quartal 2023 ist praktisch einzigartig, nachdem der jüngste Risikoboom und die jüngste Pleite den stetigen Rückgang des an SaaS-Unternehmen ausgezahlten Kapitals umkehrte.

Wer hat diese Investition erhöht und was bauen sie jetzt? Auch wenn die Antwort Sie vielleicht überraschen wird, gibt es doch einige Nuancen zu prüfen.

Unerwartete Kategorien

Kundenbeziehungsmanagement dürfte in den letzten Monaten des Jahres 2023 nicht die beliebteste Kategorie sein. Laut PitchBook war CRM jedoch im vierten Quartal 2023 die am schnellsten wachsende SaaS-Geschäftskategorie:

Im Vergleich zum gesamten Unternehmens-SaaS-Durchschnitt, der um 11,9 % zunahm, stach das Kundenbeziehungsmanagement (CRM) mit einem starken Anstieg gegenüber dem Vorquartal hervor (plus 72,5 %). Weitere bemerkenswerte positive Entwicklungen waren das Supply Chain Management (SCM) mit einem Anstieg von 44,8 % im Vergleich zum Vorquartal und die Wissensmanagementsysteme (KMS) mit einem Anstieg von 31,6 % im Vergleich zum Vorquartal.

Im CRM in seiner reinsten Form scheint die Pflege einer Datenbank mit Kundeninformationen nahezu gelöst zu sein. Dieser Markt wird von Salesforce kontrolliert, einem der ersten und sicherlich erfolgreichsten SaaS-Unternehmen für Unternehmen. Obwohl dies nicht bedeutet, dass sie nicht in gleicher Weise betroffen sein kann wie alle herkömmlichen Betreiber, hat sich die CRM-Datenbank in den letzten 25 Jahren, seit Salesforce seine Plattform gestartet und das SaaS-Modell in der Geschäftswelt eingeführt hat, kaum verändert.

PitchBooks Definition von CRM geht jedoch etwas weiter als nur die Verfolgung von Kundendaten, einschließlich E-Commerce, Kundenservice, Verkaufsförderung und Marketingautomatisierung. Aus dieser Sicht hat CRM etwas mehr Bedeutung.

Aber auch Datenanwendungen könnten enthalten sein, also Software, die Unternehmen dabei hilft, große Datenmengen zu verfolgen, zu verstehen und zu verwalten. Angesichts der Bedeutung von Daten für KI und große Sprachmodelle, für deren Training große Datenmengen erforderlich sind, ist diese Kategorie, die PitchBook unter dem Namen „Analyseplattformen«, ist besonders wichtig geworden.

Obwohl die PitchBook-Daten nicht mit anderen Quellen übereinstimmen, ist es dennoch überraschend, dass KI-bezogene Daten und Investitionen im Bericht nicht besser abgeschnitten haben und kaum erwähnt wurden, während Supply Chain Management, Managementwissen und CRM die Zahlen für dieses Quartal anführten .

Maßnahmen, Risiken und Strategien zum Aufbau auf dem aktuellen Markt

Abgesehen von Fragen zu bestimmten Kategorien gibt es mehrere wahrscheinliche Gründe für den Anstieg der Softwareinvestitionen. Laut mehreren Ergebnisberichten börsennotierter Softwareunternehmen scheint das große Streben nach „Effizienz“ bei den Cloud-Ausgaben zu schwinden. Das bedeutet, dass sich der Nettoeinbehalt vieler Softwareunternehmen nach dem Verlust aufgrund der Sparsamkeit der Kunden und des Versuchs, die Betriebskosten in einem Umfeld höherer Zinssätze zu senken, wahrscheinlich verbessert.

Letzten Monat hat der Nasdaq, auf Rekordniveau abgeschlossen, was auf eine Erholung am Aktienmarkt hindeutet. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Startups zu einem Preis verkauft werden, der Risikokapitalinvestoren gefällt, was sich auf ihre Finanzen auswirken könnte.

Aber da die durchschnittlichen Umsatzmultiplikatoren börsennotierter Softwareunternehmen als unwillkommener Gast zurückbleiben, sind Startups immer noch in Gefahr. Wenn Sie sich beim Ausstieg an hohe einstellige oder sehr niedrige zweistellige Zahlen halten, ist es viel schwieriger, ein risikokapitalfinanziertes Software-Startup aufzubauen. Obwohl Risikokapital im Hinblick auf das Kapital teuer ist, fördert das Risikokapitalmodell auch hohe Ausgaben zur Förderung des Wirtschaftswachstums. Wenn der Wert dieses Wachstums abnimmt, ändert sich der gesamte Prozess der Beschaffung und Ausgabe externer Mittel. Es ist viel einfacher, die Risikoberechnung umzusetzen, wenn der Umsatz 20x ist als 10x oder sogar 8x.

Startups sind weiterhin in Gefahr. Um Risikoinvestitionen in Unternehmens-SaaS wiederzubeleben, sind möglicherweise einige Zinssenkungen und ein großer Börsengang erforderlich. Allerdings gibt es heute mehrere Gründe, eine optimistischere Haltung zu zeigen als noch vor einigen Monaten. Das sind gute Nachrichten für Gründer, die hoffen, dass die guten Zeiten zurückkehren.