Europa leidet nach der technologischen Investitionsparty im Zeitraum 2020-2021 unter einer großen Katerstimmung. Allerdings sind die Risikokapitalinvestitionen in europäische Startups im Vergleich zum Niveau vor der Pandemie historisch gesehen gestiegen und haben 60 Milliarden US-Dollar erreicht. Die Anomalie erhöhter Investitionen im Zuge der Pandemie steht jedoch in krassem Gegensatz zu diesem Wachstum und hat für erheblichen Gegenwind gesorgt, obwohl es einige Anzeichen für „grüne Triebe“ gibt.
Die Orrick Global Law Firm analysiert hat mehr als 350 Risikokapital- und Wachstumskapitalinvestitionen, die seine Kunden im vergangenen Jahr in Europa abgeschlossen haben.
Das in Europa insgesamt aufgenommene Kapital belief sich auf 61,8 Milliarden US-Dollar. Das Jahr 2023 markierte einen Neustart und eine deutliche Korrektur des Investitionsniveaus weltweit. Von den drei wichtigsten Weltregionen von Risiko Kapital (Europa, Asien und Nordamerika), Europa ist das einzige Land, das im Jahr 2019 das Niveau von 2023 übertreffen wird.
Dem Bericht zufolge befindet sich Europa auf einem „Rekordniveau an Trockenpulver“ und bringt „mehr neue Gründer hervor als die Vereinigten Staaten“, so die Finanzierung es ist immer noch langsam
Letztes Jahr sind in Europa nur 11 neue Einhörner aufgetaucht, die wenigsten seit einem Jahrzehnt, und eine beträchtliche Anzahl von Einhörnern hat ihren Status verloren.
Climate Tech überholte FinTech als beliebtesten Sektor in Europa
Der Anteil der KI an den Gesamtinvestitionen in Europa stieg auf den Rekordwert von 17 %5.
Orrick zeigte, dass Investoren, ermutigt durch den Rückgang der Finanzierung, „die Schrauben fester anziehen“ und eine größere Kontrolle über Investitionen ausüben, wobei Gründer bei 39 % der Venture-Deals verpflichtet werden, Garantien zu stellen.
In späteren Phasen der Startup-Reife kam es zu einem deutlichen Rückgang der Finanzierung, das Transaktionsvolumen ging zurück und Gründer waren gezwungen, sich für andere Strategien zu entscheiden, etwa für alternative Finanzierungsmethoden oder die Fokussierung auf Umsatz und Gewinn.
Es gab einen „beispiellosen Anstieg“ bei der Fähigkeit neuer Investoren, in die Technologie einzusteigen, da Gründer nach neuen Hauptinvestoren suchten, und einen „Anstieg“ bei Wandelanleihen, SAFE und ASA, wobei Wandelfinanzierungen voraussichtlich 23 % der Finanzierungsrunden ausmachen werden 2023.
Die Anleger konzentrierten sich im Allgemeinen auf die Verwaltung ihrer bestehenden Portfolios, Sekundärtransaktionen nahmen zu und SaaS und KI blieben beliebt. Interessanterweise ist die Zahl der Investitionen in FinTech zurückgegangen.
Europäische Technologieinvestitionsabkommen für 2023. Informationen erhalten Sie von Orrick-Büros in diesen Ländern.
In jeder Phase sinkt der Dealwert, wobei der dramatischste Rückgang bei Deals nach der Gründung und in der frühen Runde zu verzeichnen ist.
Der Wert von Deals in der Frühphase sank um 40 %, obwohl Frühphaseninvestoren nach wie vor am aktivsten sind.
Es gab einen Rückgang bei „Megawellen“, die 100 Millionen US-Dollar oder mehr überstiegen. Allerdings zeigte die IPO-Landschaft mit dem 55-Milliarden-Dollar-Börsengang von ARM „Lebenszeichen“, und die M&A-Aktivitäten boten einige Chancen.
Bei der Vereinigtes KönigreichRisikokapitalgeber stehen unter dem Druck, Rentabilität zu erwirtschaften, was wahrscheinlich zu einer erhöhten Nachfrage nach Secondaries, verstärkten M&A-Aktivitäten und Konsolidierung führen wird.
In Frankreich gab es einen Wandel von „gründerfreundlichen“ Begriffen hin zu anlegerfreundlicheren Begriffen, im krassen Gegensatz dazu Vereinigtes Königreich, wo das Gegenteil eintritt.
In Deutschland wird erwartet, dass ein wachsender Liquiditätsbedarf von LPs „den Technologie-M&A-Prozess vorantreiben“ wird.
