Der Exchange widmet sich seit geraumer Zeit verschiedenen Informationen, um die Veränderungen im Startup-Markt aufzuzeigen. Kurz gesagt, der Wert von Technologieunternehmen wurde von Investoren neu gestaltet, und es scheint, dass ein Teil der spekulativen Begeisterung, die die Startup-Ergebnisse in den Jahren 2020 und 2021 vorangetrieben hat, verschwunden ist.
Kurzfristige Marktveränderungen haben für viele Unternehmen keine großen Auswirkungen. Einige Startups haben genug Kapital, um zu operieren, und werden sinkende Gewinnmultiplikatoren durch nachhaltiges Wachstum ausgleichen.
Aber für eine ganze Reihe von Startups scheint die Situation anders zu sein. Einige Startups befinden sich in diesen Situationen:
- Sie haben 2020/2021 eine historisch große Runde zu einem hohen Preis erzielt, da der Markt mit heißem Geld überschwemmt ist.
- Sie gaben viel Geld für Einstellungen und Wachstumsziele aus, was zu erhöhten Verbrauchsraten bis Ende 2021 führte.
Das sind keine schlechten Situationen, solange die Startups, auf die wir uns beziehen, genug Geld haben, um sie bis 2022 zu überstehen. Bis dahin werden sich die Bewertungen von Technologieunternehmen vielleicht etwas erholt haben. Aber da Unternehmen im vergangenen Jahr schneller als je zuvor wuchsen, manchmal bis zu dreimal in einem einzigen Jahr, hielten einige Startups an Wachstumszielen fest, die mit dem Verbrennen von Bargeld verbunden waren. Das bedeutet, dass viele Gehaltserhöhungen in den Jahren 2020 und 2021 es den Unternehmen nicht ermöglichen werden, dieses ganze Jahr zu überstehen.
Das bedeutet, dass sie erneut erhöhen müssen, und der Zeitfaktor ist kein Pluspunkt.
Daher ziehen einige Tech-Startups jetzt zwei Optionen in Betracht: langsamer wachsen, Geld sparen oder auf Kosten des Geldes Vollgas geben. das komplizierte ist das keiner von beiden Optionen können für sie funktionieren. Was ist der Grund?
- Aufstrebende Unternehmen, die aufgrund der Erwartung eines schnellen Wachstums hoch bewertet wurden und nun mit einer potenziellen Bewertung in der nächsten Runde konfrontiert sind, die nicht ihren Erwartungen entspricht, können das Wachstum einschränken, um Liquidität zu sparen. Dies würde längere vorübergehende Schwellenwerte für Ihre nächste Finanzierungsrunde bieten. Dies wird jedoch ihre Wachstumsraten beeinträchtigen, was zu einem viel niedrigeren Wert ihres Kapitals führt, die Mittelbeschaffungsmöglichkeiten einschränkt und ihre langfristige Rentabilität in Frage stellt.
- Diejenigen, die aufgrund der Erwartung eines schnellen Wachstums hoch eingepreist waren und nun mit einer potenziellen Bewertung in der nächsten Runde konfrontiert sind, die nicht ihren Erwartungen entspricht, könnten weiterhin Geld ausgeben, um zu wachsen, was ihren Kassenbestand begrenzt. Dies würde wiederum den Cashflow verringern, aber die Wachstumsrate vergleichsweise hoch halten. Da die Anleger jedoch darauf hinweisen, dass Rentabilität wichtig ist, könnten einfache Wachstumsausgaben zu einem Szenario mit sehr geringer Rendite führen und daher kein neues Kapital anziehen.
Das ist das Paradox des Startup-Wachstums. Es wird gelöst, indem man in der Zeit zurückgeht und Kapital zu niedrigeren Preisen oder vielleicht mit einem begrenzteren Wachstumsplan nimmt. Angesichts der Tatsache, dass das vergangene Jahr in Bezug auf Volumen und Preisgestaltung ein Rekord für die Mittelbeschaffung in der Frühphase war, ist es dafür jedoch etwas spät.
Wie genau Startups mit dieser Herausforderung umgehen werden, wird wahrscheinlich ein Schlüssel im Jahr 2022 sein.
Es gibt einige Verbesserungsfaktoren. Investoren könnten ihre bestehenden Portfoliounternehmen mit Verlängerungsrunden zu Festpreisen finanzieren. Das würde Startups verwässern, aber es wäre nicht tödlich. Und Startups können einige kostengünstigere Wachstumsmethoden (produktbasiertes Wachstum usw.) nutzen, in der Hoffnung, eine gute Umsatzsteigerung ohne erhebliche Betriebsverluste zu erreichen.
Aber solche Formen des Wachstums sind nicht einfach zu erreichen, auch für die Unternehmen, die auf solchen Marketingmethoden aufbauen vom ersten Tag an im Hinterkopf. Wie man zu neuen Verkaufsmethoden oder organischem Wachstum übergeht, ist für Startups unklar, die plötzlich einen Weg finden müssen, neue Kunden zu gewinnen, ohne mehr Verkaufspersonal einzustellen oder mehr für Werbung auszugeben.
In Anbetracht des Investitionsverhaltens des letzten Jahres ist dies der Kater.
