S&P global recientemente ha informado que el financiamiento en empresas globales de tecnología financiera vayó un 49 % año tras año, hasta $23,000 millones durante la primera mitad de 2023. Los valores disminuyeron, en promedio, un 12 % para las empresas semilla y un 14 % para las empresas en etapa inicial en 2022, y para las empresas emergentes en etapa de crecimiento y maduras la bajada fue aún mayor hasta el, 43% y 66%, respectivamente.
Aún más sorprendente, también se vio una disminución dramática en la cantidad de rondas de financiación durante ese período de tiempo: solo se realizaron 1178 inversiones: una caída del 64 % con respecto al mismo período en 2022. En el segundo trimestre de 2023, hubo 522 acuerdos carrados, por debajo de las 656 del primer trimestre y por debajo de las 944 inversiones realizadas en el segundo trimestre de 2022.
La confianza de los inversores ya estaba empezando a decaer en el sector: la empresa señaló que este era «el trimestre más lento registrado en los últimos 2,5 años». Tampoco ayudó la quiebra de Silicon Valley Bank en marzo como un evento que «frenó aún más el apetito por el riesgo de los inversores».
También faltaban las mega-rondas, aquellas por encima de los 100 millones de dólares: 23 en el primer trimestre y solo nueve en el segundo trimestre. Esta es una gran disminución frente a los 55 realizados en el segundo trimestre de 2022.
Stripe fue uno de los grandes triunfadores durante la primera mitad del año después de recibir $6.5 mil millones. Las fintech estadounidenses en general recaudaron $12,160 millones durante ese período de tiempo, y S&P informó que disminuyó un 28%. Sin el aumento de Stripe, «no se habría podido superar el volumen de negocios del primer semestre de 2020 afectado por COVID de $ 8mil millones», dice el informe.
Sin embargo, las valoraciones de las empresas no corrieron la misma suerte y, de hecho, mejoraron, aumentando a $9 mil millones y $14 mil millones en el primer y segundo trimestre, respectivamente, en comparación con $9 mil millones en el tercer trimestre y $8 mil millones en el cuarto trimestre de 2022.
Por tanto parece que hay evidencias de que la segunda mitad del año podría verse mejor.
Valoraciones mirando hacia arriba
Respecto a las valoraciones, en una línea más positiva, PitchBook publicó su guía de compensación pública y valoración de fintech y pagos del segundo trimestre. Según PitchBook, los precios de las acciones de las empresas fintech recientemente públicas se han recuperado más rápido que el mercado en general: aumentaron un 21,2% en el segundo trimestre, en comparación con el 12,8% del Nasdaq y el 8,3% del S&P 500. Al mismo tiempo, los inversores priorizan la rentabilidad, ya que las OPI tradicionales (hasta un 21,2 %) están superando a las SPAC (hasta un 13,5 %). Específicamente, PitchBook dijo: “Los neobancos, insurtech, proptech y las empresas de pagos de alto crecimiento están trabajando para generar beneficios, mientras que los titulares bien financiados buscan fusiones y adquisiciones. Un reinicio casi siempre favorece a los fuertes”. Las empresas que realmente han visto un aumento en el precio de las acciones durante el año pasado incluyen Coinbase, Nubank, Robinhood, SoFi, Oscar Health, AvidXchange, Flywire, Remitly, Wise, Redfin y Zillow.
Los analistas James Ulan y Rudy Yang escribieron: “Muchas empresas de tecnología financiera han centrado sus esfuerzos en lograr la rentabilidad, lo que se ha traducido en reducciones de personal, costes de marketing y otros gastos operativos. Algunas empresas de tecnología financiera, como los neobancos, están comenzando a surgir con modelos comerciales rentables. Esperamos que los inversores sigan siendo prudentes a corto plazo y sigan buscando empresas en el camino hacia la rentabilidad”. También se hizo notable la cantidad de acuerdos de fusiones y adquisiciones que vimos en el trimestre, incluida la compra de X1 por parte de Robinhood por $95 millones y la compra de Bond por parte de FIS, y apuntando que «el repunte de la actividad de fusiones y adquisiciones sugiere que las valoraciones más bajas son favorables para los adquirentes con un flujo de caja libre adecuado y saldos de caja suficientes”.
En mayo anunciamos en TRPlane.com que «estamos cerca del pesimismo máximo en torno a la tecnología financiera». En ese momento, a las fintech no les estaba yendo nada bien, incluso cuando se tiene en cuenta la caída más amplia en las valoraciones de las empresas de tecnología y en comparación con el anterior auge de las empresas de riesgo. Pero parece que la marea puede estar cambiando.
Últimas noticias
La actividad del sector fintech sigue siendo muy alta. Por ejemplo, atendiendo a las últimas noticias siguen apareciendo sólo en una semana:
- Pipe han seguido adelante. Una empresa derivada de ellos llamada CapStack tiene como objetivo servir como un sistema operativo integrado para los bancos. En concreto, Cieplinski dijo que pudo recaudar $6 millones en fondos liderados por Fin Capital para la puesta en marcha no solo antes de que la empresa tuviera ingresos, sino también antes de que tuviera un producto, o incluso una versión beta de un producto. Ahora bien, esto era muy común en el apogeo del auge de las empresas de riesgo en 2021, pero mucho menos en la actualidad. Según Cieplinski, los capitalistas de riesgo con los que habló dijeron que habían estado «esperando» a que alguien construyera lo que él pretende construir y uno incluso «dijo que sí después de siete minutos». También es notable que Cieplinski había pasado de su cargo de director comercial a asesor senior en Pipe a fines de febrero, unos meses después de que la startup apareciera en los titulares cuando el resto de sus cofundadores renunciaron al mismo tiempo en medio de un buscar un nuevo CEO «veterano». Pipe, que había recaudado más de $300 millones en fondos y alguna vez estuvo valorada en $2 mil millones, fue objeto de una serie de acusaciones sobre el uso de capital, todo lo cual la compañía negó con vehemencia. Todavía no sabemos toda la verdadera historia de lo que sucedió en Pipe, pero uno tiene que preguntarse: si lo que esta empresa está construyendo es tan prometedor, ¿por qué todos y cada uno de sus cofundadores ya han salido de ella?
- La startup francesa Swile compartió algunas métricas de ingresos solo un año después de fusionarse con Bimpli, la división de beneficios para empleados de BPCE. El producto principal de Swile es una tarjeta de pago para los beneficios de los empleados, como vales de comida. En 2022, Swile generó 138 millones de euros en ingresos (153 millones de dólares al tipo de cambio actual), que incluye los ingresos de Bimpli. Y, sin embargo, las pérdidas de la empresa se ampliaron a 72 millones de euros (80 millones de dólares). En otras palabras, 2022 ha sido una bolsa mixta.
- Tótem que se describe a sí mismo como el “único banco digital por y para indígenas de una zona”, dice que ha lanzado la versión beta pública de su aplicación de banca digital. La compañía dice que su oferta brinda a los nativos americanos, hawaianos y nativos de Alaska «productos financieros fundamentales y accesibles», como cuentas de gastos sin tarifas mensuales o saldos mínimos, así como acceso anticipado a cheques de pago de dos días para clientes de depósito directo, entre otros. cosas.
- JPMorgan contrató a un ex ejecutivo de SVB para prestar a las nuevas empresas de Silicon Valley. Esto sigue la línea de Brex con su reciente contratación de un veterano de SVB para que se desempeñe como jefe de nuevas empresas.
