Acquisition de la société d'investissement Thoma Bravo Anaplan pour 10.700 milliards de dollars. Les actions de la société de logiciels de planification financière avaient fortement baissé au cours des six derniers mois, donnant probablement à l'entreprise une opportunité d'achat.
Le marché boursier n'a pas été tendre avec les entreprises SaaS ces derniers mois, ce qui soulève la question de savoir s'il s'agit du début d'une tendance au capital-investissement ciblant les entreprises SaaS vulnérables.
Pour répondre à cela, vous pouvez analyser la transaction de Anaplan et mieux comprendre si Thoma Bravo paie une prime supplémentaire pour l'entreprise. À partir de là, vous pouvez avoir une idée du montant qu'ils sont prêts à payer en capital-investissement pour les nouvelles entreprises technologiques.
Appliquez ensuite les informations recueillies auprès d'un certain nombre de sociétés SaaS publiques susceptibles de répondre aux appels d'autres sociétés de capital-investissement. Il ne faut pas oublier que le capital privé est plus abondant que jamais en termes de disponibilité, et cet argent pourrait être à la recherche d'une cible.
Les sociétés de capital-investissement recherchent un positionnement solide sur le marché et une base de clients importante et précieuse avec une marge de croissance, ce que les sociétés de cloud modernes ont en plus.
à l'intérieur de l'affaire Anaplan-Thoma Bravo Anaplan dit le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a augmenté d'environ 33 % à 162,7 millions de dollars, dont 148 millions de dollars provenaient de sources d'abonnement, par rapport à l'année précédente. En année pleine, le chiffre d'affaires a augmenté d'un peu moins de 32 %, ce qui signifie que son taux de croissance au quatrième trimestre a été similaire à son résultat en année pleine.
Si nous convertissons les revenus du quatrième trimestre de la société en revenus courants, nous pouvons appliquer ce chiffre (environ 651 millions de dollars) à son prix d'achat de 10,700 milliards de dollars pour obtenir un multiple de revenus d'environ 16,4x pour la transaction.
N'oubliez pas que nous avons constaté une baisse des valorisations des sociétés de logiciels au point que les sociétés SaaS en croissance de plus de 30 % aujourd'hui ont vu leurs multiples de revenus réduits de 12 fois lorsque nous comparons les projections de revenus à l'avenir avec leur valeur actuelle. Par rapport à ce nombre, le prix de l'offre de Anaplan semble être compétitif.
En effet, avec Thoma Bravo payant une prime d'environ 46% (66 $ par action) pour les actions de la société de logiciels par rapport aux prix avant négociation, la société de capital-investissement propose un prix proche d'un quart de 2021 d'ici Anaplan. Pour être précis, les actions de Anaplan ils ont culminé à un peu plus de 66 par action au cours des six derniers mois, en ligne avec l'offre de Thoma Bravo.
Cela fournit un petit cadre soigné avec lequel travailler : les sociétés de logiciels qui se négocient à des prix déprimés aujourd'hui pourraient peut-être vendre à des entités privées pour leur valeur maximale au quatrième trimestre 2021.
