Geistiges Eigentum zur Gewährleistung einer Finanzierung auf Basis von Fremd- und Eigenkapital

Es ist einfach, physische Objekte zu bewerten, wenn wir ihre Unterschiede erkennen und ihre Qualität vergleichen können. Aber was ist mit den immateriellen Vermögenswerten, die das Design jedes Autos ausmachen, den Marken hinter diesen Uhren oder den Patenten, die die Smartphone-Kriege anheizen?

Die abstrakte Natur des geistigen Eigentums (IP) stellt eine doppelte Herausforderung dar: Sein Schutz kann anspruchsvoll sein und es kann ebenso komplex sein, seinen Wert zu artikulieren. Dieses Problem kann eine erhebliche Hürde für Unternehmen darstellen, die Patente bei ihren Spendenbemühungen nutzen möchten, vor allem weil immer mehr Unternehmen auf zukunftsweisende, technologiegestützte Konzeptualisierungen setzen.

In den letzten Jahren kam es zu verstärkter finanzieller Unterstützung für Unternehmen, die eine Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung anstreben, was vor allem auf die innovativen Ideen wegweisender Startups und Technologieunternehmen zurückzuführen ist. Von 2011 bis 2020 gingen 58 % des Risikokapitals an Startups mit Patenten oder Patentanmeldungen. Die Transaktionsgrößen für Startups mit Patenten stiegen im gleichen Zeitraum um 40 bis 60 % im Vergleich zu denen für Startups ohne Patente. Bei der Berücksichtigung der Bewertungen während der Patentierung nehmen Patentunternehmen Kapital zu höheren Bewertungen auf als Nicht-Patentunternehmen. Wenn nur Angel-Investor-Runden analysiert werden, liegt der durchschnittliche jährliche Median um 93 % höher.

Von der Personalabteilung bis hin zu Autowaschanlagen ist die Technologie inzwischen so weit verbreitet, dass es nicht mehr unerreichbar erscheint, immateriellen Vermögenswerten einen Wert zuzuordnen. KI und andere neue Technologien haben jedoch Grauzonen in der Welt der Patentfinanzierung geschaffen und Investoren aufgefordert, ihren Geist und ihren Geldbeutel erneut zu öffnen.

Bestimmung des Patentwerts

Wenn ein Unternehmen Patente als Sicherheit für eine Schuld nutzen möchte, ist es üblich, auf die von der Richardson Oliver Law Group veröffentlichten Jahresberichte zu verweisen. Richardson Oliver unterstützt Unternehmen bei der Entscheidungsfindung in Bezug auf geistiges Eigentum und liefert Durchschnittswerte für ein Patent oder eine Patentfamilie auf dem Maklermarkt.

Die abstrakte Natur des geistigen Eigentums stellt eine doppelte Herausforderung dar: Sein Schutz kann anspruchsvoll sein und sein Wert kann schwer auszudrücken sein.

Alternativ, wenn das Ziel ist ein Unternehmen an Private Equity verkaufenkönnen Unternehmen den Fair-Market-Value-Ansatz nutzen, der auch als Lizenzgebührenbefreiung bezeichnet wird. Der Betrag der Lizenzgebührenbefreiung basiert auf dem Patentportfolio eines Unternehmens und gibt den Betrag an, den ein Unternehmen nicht an Patentlizenzgebühren zahlen muss.

Eine weitere Möglichkeit besteht für Unternehmen darin, bei der Bewertung der Integrität ihrer Patentdaten mit renommierten Patentbewertungsunternehmen zusammenzuarbeiten. Diese Option gilt insbesondere für Unternehmen in aufstrebenden Branchen, die umfangreichere Informationen oder historische Benchmarks benötigen.

Bei der Auswahl eines Patentbewertungsunternehmens sollte Wert auf die Qualität der Daten gelegt werden, die das Unternehmen bereitstellen kann. Idealerweise sollten Unternehmen nach Firmen suchen, die auf öffentlich zugängliche Daten aus öffentlich zugänglichen Gerichtsverfahren oder Patenttransaktionen zurückgreifen. Diese Daten sollen genutzt werden, um eine verlässliche, auf den jeweiligen Zweck zugeschnittene Bewertung des Patentportfolios zu erstellen. Unternehmen sollten vorsichtig sein, wenn sie auf Patentbewertungsteams stoßen, die zu optimistische Bewertungen präsentieren, denen es an einer klaren Datenbasis mangelt.

Sobald ein Unternehmen die für seine spezielle Situation am besten geeignete Patentbewertungsmethode ermittelt, wird der Weg zur Kapitalsicherung und Beschleunigung des Geschäftswachstums deutlich transparenter.

Wissen Sie, wo Sie anfangen sollen

Da die Vergabe von Fremdkapital für geistiges Eigentum noch in den Kinderschuhen steckt, müssen Unternehmen eine Kapitalrendite aus der Investition in geistiges Eigentum nachweisen. Dabei geht es darum, Storytelling-Fähigkeiten mit qualitativen und qualitativen Daten zu kombinieren.

Das richtige Narrativ kann die Kunden eines Unternehmens, das Marktvertrauen und potenzielle Chancen bestimmen. Quantitative Daten untersuchen die Beziehungen zwischen Unternehmen, Partnern, Kunden und Aktionären. Geldgeber möchten Zeit mit Managementteams verbringen, um die Zusammenhänge zwischen IP-Portfolios, Produkten und Strategien zu verknüpfen. Qualitative Daten beziehen sich auf das Einkommen und die Anzahl der Patentfamilien.

Geldgeber wünschen sich im Allgemeinen 20–25 einzigartige Patentfamilien für die Fremdfinanzierung. Diese „Familien“ beziehen sich auf mehrere Patentdokumente, die zu derselben Erfindung veröffentlicht wurden, oder auf mehrere Erfindungen mit einigen Gemeinsamkeiten. Sie können in dem einen oder anderen Land zu unterschiedlichen Zeiten veröffentlicht werden.

Aus Sicherheitsgründen ziehen Geldgeber es vor, 20 bis 25 Familien oder mehr in Betracht zu ziehen, statt einer kleineren Zahl wie fünf oder zehn. Dies liegt daran, dass mehr Familien mehr Möglichkeiten zur Wertschöpfung bedeuten. Selbst wenn eine oder zwei Patentfamilien ungültig werden, kann aus den verbleibenden Patenten immer noch Wert gezogen werden. Unternehmen, die Schulden oder Eigenkapital aufnehmen möchten, sollten mehr einzigartige Patentfamilien aufweisen als eine Familie mit 10 Patenten.

Geldgeber möchten auch Einnahmen sehen, die ihnen helfen, einen Weg für den Kreditnehmer zur Rückzahlung der Schulden zu finden. Selbst bei einem hochwertigen Patentportfolio funktioniert diese Art der Finanzierung nur für Unternehmen mit Umsatz, einem klaren und spezifischen Umsatzpfad oder einem Marktausstieg. Schuldenfinanzierer prüfen nicht nur Patente für Produkte, die Unternehmen derzeit Einnahmen bringen; Sie möchten mehr über prädiktive Patente erfahren, die die Zukunft ihres Unternehmens und der Branche bestimmen.

Insgesamt kann die Fremdfinanzierung, eine starke Finanzierungsquelle, für Unternehmen, die ihre Organisation erweitern, und solche, bei denen ein klares Ausstiegsereignis in Sicht ist, von Vorteil sein. Bei der Suche nach Patentfinanzierung sind Zusammenarbeit, Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie Eigenkapital drei Ansätze, die Unternehmen verfolgen können.

Kooperationen

Wenn ein Unternehmen ein Spezialprodukt entwickelt und verkauft, das perfekt zu einem Produkt eines anderen Unternehmens passt, warum nicht seine Kräfte bündeln? Dies ist praktisch sinnvoll und die Zusammenarbeit erspart Unternehmen den Aufwand an Ressourcen, die sie für die eigenständige Produktentwicklung aufgewendet hätten. Und die Zeitersparnis in der Entwicklungsphase verkürzt den Weg zur Umsatzgenerierung.

Der Schlüssel liegt darin, nach für beide Seiten vorteilhaften Beziehungen zu suchen. Bedenken Sie die folgenden Fragen: Wie können beide Marken profitieren? Wie wird dies jedes Unternehmen seinen jeweiligen Umsatzzielen näher bringen? Würde eine mögliche Zusammenarbeit beiden Unternehmen mehr schaden als nützen? Durch die Beantwortung dieser Fragen können Sie feststellen, ob die Einstellung eines potenziellen Mitarbeiters die richtige Wahl für Sie ist.

Fusionen und Übernahmen

Ebenso wie Kooperationen hängen Fusionen und Übernahmen davon ab, wie verschiedene Unternehmen voneinander profitieren können. In diesem Fall können Patente genutzt werden, um den Wert eines verkaufenden Unternehmens deutlich zu steigern. In jüngster Zeit nutzen Unternehmen ihre Patentportfolios, um durch strategische Fusionen und Übernahmen, Kooperationen, Ausstiege und Finanzierungen zur Erreichung ihrer Geschäftsziele beizutragen, und waren oft erfolgreicher als Unternehmen ohne Patentportfolios. Bei Akquisitionsausstiegen lagen die Werte der Patentfirmen fast 155 % über dem mittleren Durchschnitt der Unternehmen, die kein Patent anstrebten.

Beim Zusammenschluss zweier oder mehrerer Unternehmen erfordern Fusionen und Übernahmen die gleichen Überlegungen wie eine Zusammenarbeit. Zu den wesentlichen Fragen gehören:

• Wie können diese Marken und Technologien kombiniert werden, um bessere Marktchancen zu schaffen und den gesamten adressierbaren Markt des Unternehmens zu vergrößern?
• Wie können die Patente unseres Unternehmens den Wert dieser Transaktion steigern?
• Wie können sie je nach Zielsetzung den Wert des Unternehmens steigern oder verringern?
• Wie können wir Patenten einen angemessenen und narrensicheren Wert beimessen und wie hoch ist letztendlich der Wert des Anteils, den wir bei der Transaktion zu akzeptieren bereit sind?

Diese Antworten werden den wahren Wert von Fusionen und Übernahmen offenbaren.

Da die Mittelbeschaffung immer schwieriger wird, insbesondere für Wachstums- und Spätphasenunternehmen, und da sich die erwartete Erholung des IPO-Marktes weiterhin verzögert, gepaart mit einer allgemeinen Verlangsamung des Umsatzwachstums, ist es für viele Gründer zwingend erforderlich, sich auf die strategische Optimierung ihres bestehenden geistigen Eigentums zu konzentrieren Portfolioinvestitionen. Diese Strategie ist von entscheidender Bedeutung für die Verbesserung der Exit-Bewertungen und die Erleichterung der Fremdfinanzierung, sodass sie ihre Investitionen schützen und maximieren können.

Patente versus Eigenkapital

Es ist üblich, Patente zur Geldbeschaffung bei Kapitalbeteiligungsrunden zu nutzen; Allerdings ist der Mehrwert im Allgemeinen abstrakter.

Wenn Sie beispielsweise eine Fremdfinanzierungsrunde durchführen, wird eine Bewertung des Patentportfolios vorgenommen und Ihnen wird ein Prozentsatz dieses Wertes geliehen; dies entspricht in der Regel weniger als 50 %. Bei der Geldbeschaffung in Form von Aktien wird grundsätzlich auf eine Bewertung verzichtet.

Durch Due Diligence können Käufer und Verkäufer alle rechtlichen Dokumente und Informationen bewerten, die zur Bestimmung des Werts erforderlich sind, einschließlich Patentportfolios, Produkten von Unternehmen, die unter die Patente fallen, und Patenten unter Berücksichtigung der Marktentwicklung. Unternehmen sollten Fragen stellen und Informationen einholen, um den Gesamtmarktanteil von Patenten zu bewerten. Besonders relevant ist dieser Rat bei großen Finanzierungsrunden.

Mit Blick auf die Zukunft gehen wir davon aus, dass Kreditgeber und Investoren der genauen Bewertung und Durchführung einer Due-Diligence-Prüfung von Immobilien größere Aufmerksamkeit schenken werden Intellektuelle und sein Schutz als Reaktion auf die Exzesse des vorherigen Marktzyklus. Dies wiederum wird Unternehmen dazu veranlassen, sich frühzeitig strategisch mit ihrem geistigen Eigentum und dessen Schutz auseinanderzusetzen.

Der steigende Wert geistigen Eigentums

Noch vor zehn Jahren beschränkte sich die Verwendung von Patenten als Sicherheit zur Absicherung der Fremdfinanzierung auf gerätebasierte Komponenten, die in Mobiltelefonen, Computern oder Fernsehgeräten zu finden sind. Dies war in erster Linie auf gerichtlich festgelegte Lizenzgebühren und ausreichende öffentlich verfügbare Patentverkaufsdaten für solche gerätebasierten Komponenten zurückzuführen, um die Patentbewertung zu unterstützen.

Dieser traditionelle Risikokapitalansatz konzentrierte sich auf physische Vermögenswerte, Managementteams, Strategien und Aktionärsnamen, um den Umsatz zu steigern, wobei geistiges Eigentum weit unten auf der Prioritätenliste stand. Mittlerweile gibt es genügend öffentlich verfügbare Daten zu Verkäufen, Liquidationen und Lizenzgebühren, um geistiges Eigentum unabhängig von der Branche ganz oben auf der Liste zu platzieren. Und da bei der Bewertung reale Daten zum Einsatz kommen, haben Patente, die normalerweise als „weiche“ Vermögenswerte gelten, jetzt einen viel festeren Wert.

Geistiges Eigentum ist ein Geschäftsinstrument. Für Unternehmen, die Patente erwerben möchten, können Patente entscheidende Faktoren sein Technologiebewertungen, da geistiges Eigentum eine Anlageklasse ist, die einem Unternehmen helfen kann, seine Geschäftsziele zu erreichen. Sobald ein Unternehmen Klarheit darüber hat, wie geistiges Eigentum und Patente eine signifikante Kapitalrendite erzielen können, muss die Gesamtstrategie sein Wachstum mit seinen Geschäftszielen in Einklang bringen, um seinen Wert zu bestimmen.

Da immer mehr Unternehmen und Branchen auf geistiges Eigentum zurückgreifen, um Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen zu sichern, finden immaterielle Vermögenswerte ihren Platz und ebnen einen neuen Weg mit Finanzierungen, die den Wert einer Idee steigern.