Mitten im Abenteuer Aufgrund der Verlangsamung der Branchenfinanzierung im Jahr 2022 sind nicht-traditionelle Investoren wie Hedgefonds und Private-Equity-Firmen in die Flucht geschlagen. Viele gingen davon aus, dass Corporate-Venture-Capital-Fonds dasselbe tun würden, aber das taten sie nicht.
Diese strategischen Unterstützer blieben im Jahr 2022 stabil und steigerten laut PitchBook-Daten sogar ihre Präsenz bei Venture-Deals. Im Jahr 2022 waren CVCs an 26,2 % der Venture-Deals beteiligt, ein knapper Anstieg gegenüber 25,6 % im Jahr 2021. Dies stellt zwar keineswegs eine wesentliche Änderung dar, fällt aber dadurch auf, dass alle anderen Kategorien von Cross-Investoren beteiligt waren weniger im Jahr 2022 als im Jahr 2021.
Während die regelmäßige Mittelbeschaffung von Risikokapitalfirmen in diesem Jahr voraussichtlich nicht besonders stark ausfallen wird und die Gesamtfinanzierung bisher weiter zurückgegangen ist, gibt es Anzeichen dafür, dass Unternehmensrisikokapital auch im Jahr 2023 eine stabile Finanzierungsquelle sein wird.
Scott Lenet, Mitbegründer und Präsident von Touchdown Ventures, das Unternehmen bei der Einrichtung ihrer CVCs unterstützt, sagte, das Unternehmen erhalte mehr denn je Input von Unternehmen, die einen eigenen Fonds gründen möchten.
Die Volatilität der letzten Jahre hat dazu geführt, dass immer mehr Fonds Kapital bereitstellen möchten, was für Startups eine gute Nachricht sein dürfte. Außerdem hat es durchaus seinen Reiz, in einem unsicheren Ausstiegsumfeld die Unterstützung eines Anlegers zu erhalten, der nicht an einen bestimmten Fondslebenszyklus gebunden ist.
Laut Archana Sahay, Plattformdirektorin beim Northwestern Mutual Venture Fund, sind CVCs großartige Motivatoren für ihre eigenen Portfoliounternehmen, und Startups könnten in kürzerer Zeit mehr Gewinn erzielen, als wenn sie mit einem traditionellen VC zusammenarbeiten würden. „Es handelt sich um ein spezielles Unterstützungssystem mit einem CVC, das Sie hoffentlich sehr schnell zu einer Partnerschaft mit einem großartigen Kunden führt, der auch Ihr Investor ist“, sagte Sahay und fügte hinzu, dass es auch einfacher sein kann, sich zu verstärken, wenn einer seiner Investoren als Kunde dabei ist die Bewertung eines Unternehmens, wenn es zukünftige Runden erhöht.
Natürlich hat diese Art von Kapital auch Nachteile. CVCs sind möglicherweise nicht in der Lage, Startups dabei zu helfen, sich mit VCs in späteren Phasen zu vernetzen, die möglicherweise die späteren Runden leiten, aus denen CVCs häufig aussteigen. Darüber hinaus übernehmen CVC-Investoren zahlreiche Funktionen bei der Muttergesellschaft und können möglicherweise weniger helfen.
Aber Startups, die auf der Suche nach Kapital sind, sollten CVCs trotzdem auf ihrer Liste behalten, obwohl es bei der Vorbereitung auf den Start einige Dinge zu beachten gibt.
Sahay sagte, Unternehmen sollten vor der Gründung sicherstellen, dass sie sich über die Muttergesellschaft des CVC informieren, da die meisten, aber nicht alle CVCs dazu neigen, strategisch in Bereiche zu investieren, die sich auf die Muttergesellschaft oder ihre Kunden auswirken würden.
„Sie sollten beim Start wissen, wer das Unternehmen ist, was ihr Kernprodukt ist, wer ihre Kunden sind und über welche Gegenwinde sie nachdenken“, sagte Sahay. „Wir sind eine Versicherungsgesellschaft und investieren in Insurtech, aber wir sind eine Lebensversicherungsgesellschaft, daher werden PCP-Startups (Primary Care Provider) nicht funktionieren.“
Lenet sagte, Gründer müssten beim eigentlichen Pitch eines bedenken: Obwohl CVCs sowohl strategische als auch finanzielle Investoren seien, seien sie tendenziell konservativer als ein typischer VC und würden ihre Entscheidung nicht so wahrscheinlich auf der Grundlage von … treffen kurze Geschichte des Unternehmens. Andrew Ferguson, Vizepräsident für Unternehmensentwicklung und Ventures bei Databricks, stimmte zu.
„Wir denken viel über dieses eher kennzahlengesteuerte Investitionsumfeld nach“, sagte Ferguson. „Wie denken Sie über Kundenakzeptanz, -bindung und -abwanderung, und ist die Bewertung heute viel wichtiger als im Jahr 2021?“
Laut Ferguson suchen CVCs wie Databricks Ventures nach Unternehmen, die Synergien sowohl im gesamten Portfolio als auch mit der Muttergesellschaft von CVC und ihren Kunden bieten.
„Wenn es keinen Produktintegrationsaspekt gibt und wir keine Beweise dafür sehen oder finden können, dass ein Kunde von uns oder ihnen zusammenarbeiten möchte, wäre es für uns schwierig, zusammenzuarbeiten“, sagte Ferguson. „Das ist wirklich wichtig.“
Lenet fügte hinzu, dass ein Startup, wenn es solche Kundenüberschneidungen gibt oder in irgendeiner Weise von der Muttergesellschaft genutzt wird, einen Weg finden sollte, jemanden von der Muttergesellschaft von CVC in seinen Pitch einzubeziehen.
„Wen kennst du und was machst du mit ihnen? Wenn Sie einen Vorgesetzten in einer Geschäftseinheit oder jemanden haben, der mit Ihnen zusammenarbeitet oder mit Ihnen zusammenarbeiten möchte, und der in Ihrem Namen darüber sprechen kann, warum dieser [potenzielle Deal] strategisch und nicht nur finanziell ist, dann ist das großartig“, sagte er .lenet. .
Wenn sich die Mittelbeschaffung im Jahr 2023 als das prognostizierte schwache Jahr herausstellt (der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank wird hier auch nicht helfen), bieten CVCs möglicherweise einen stabileren und bereitwilligeren Weg für Gründer, die auf der Suche nach Bargeld sind.
