Après quelques semaines de volatilité géopolitique qui s'est propagée aux marchés financiers et cryptographiques, il semble que tout le monde peut parler de ce que les startups et les capital-risqueurs peuvent, devraient ou feront face au ralentissement prévu.
À la lumière des investissements en cours, on peut faire confiance aux investisseurs en capital-risque disposant d'investissements de démarrage de haute qualité pour ne pas craindre un ralentissement potentiel. De toute évidence, un ralentissement entraînerait une baisse des valorisations et une diminution des flux de capitaux vers les startups, mais ce n'est peut-être pas la pire chose pour les investisseurs qui cherchent à doubler leurs investissements à des prix attractifs.
Les marchés des capitaux sont toujours très favorables aux fondateurs, et il y a beaucoup de place pour que les balances se rééquilibrent. Les spécialiste du capital risque ils devraient être enthousiasmés par les opportunités d'achat à venir.
Les startups ont réduit leurs dépenses pendant la pandémie et élargi leurs podiums. Dans le même temps, ils ont pu générer de grands ronds à des fréquences croissantes. Les startups qui ont géré leurs finances avec sagesse peuvent désormais se vanter d'avoir un bilan solide, des dépenses réduites et beaucoup de liquidités.
Lo que esto significa para los capitalistas de riesgo es que si los mercados financieros se ralentizan, las valoraciones de estas empresas sólidas con trayectorias largas bajan, lo que permite a los inversores aumentar su participación en las tablas de capitalización de sus empresas de cartera favoritas con une réduction.
Si vous regardez la crise financière de 2008, le financement des startups en démarrage et en phase avancée s'est effondré, mais le financement de démarrage a explosé, donnant naissance à certaines des plus grandes entreprises que nous voyons aujourd'hui en bourse. Cette croissance du financement de démarrage a été tirée par les technologies émergentes telles que le mobile et le cloud.
Des opportunités similaires existent aujourd'hui dans le SaaS et le web3. Il a fallu de nombreuses années pour que le financement aux stades précoce et avancé retrouve les niveaux de 2007, mais au cours de cette fenêtre, le montant des capitaux investis dans les cycles de démarrage n'a cessé d'augmenter.
Les investisseurs ont commencé à se méfier de verser d'énormes chèques à des entreprises qui avaient besoin d'une croissance et d'une échelle massives pour continuer à augmenter leurs valorisations. Le risque / récompense n'a tout simplement pas été équilibré. D'autre part, les entreprises en phase d'amorçage ont dû faire face à des défis d'évolutivité beaucoup plus raisonnables pour atteindre les étapes de croissance.
Le rapport risque/récompense était logique. Les investisseurs ne peuvent pas s'asseoir sur le capital; ils doivent investir quelque part, et lorsque les récessions frappent, l'économie se déplace pour favoriser fortement les jeunes entreprises.
Alors, que pouvons-nous apprendre de l'histoire ? Alors que les investisseurs se méfient, nous avons constaté une attention accrue (et des entrées de capitaux) sur les start-ups ou les start-ups, même de la part de ceux qui investissent traditionnellement dans des entreprises en phase de démarrage et en phase avancée.
Le changement a déjà commencé et l'histoire commence à se répéter. Le SaaS et le web3 sont aujourd'hui sur une voie pas trop différente de celle qu'ont empruntée les technologies mobiles et cloud pour s'imposer dans les années 2000.
Les NFT transforment les utilisateurs en membres, et les startups SaaS transforment les industries héritées en mastodontes intégrés numériquement capables d'augmenter considérablement leurs marges. Todavía estamos en los primeros días de esta transformación, por lo que incluso cuando los mercados mundiales tiemblan por factores macroeconómicos y geopolíticos, las empresas que construyen en el espacio SaaS y web3 tienen mucho crecimiento potencial en el horizonte, así como el capital necesario para llegar à elle.
Avec des valorisations en flèche, les startups ont levé des fonds non seulement pour poursuivre leur croissance, mais aussi pour se prémunir contre les reculs des investissements observés ces dernières périodes. La vérité est que les fondateurs, les investisseurs et tous les autres établissent les meilleurs partenariats du marché depuis plus d'une décennie. En fait, le les startups se préparaient à une éventuelle récession avant même que la pandémie ne frappe.
Les deux dernières années, avec la pandémie, la hausse de l'inflation, les contraintes de la chaîne d'approvisionnement, puis l'invasion de l'Ukraine, ont montré aux fondateurs, et au monde, à quel point les scénarios mondiaux évoluent rapidement. Les fondateurs intelligents ont ajusté leurs stratégies en conséquence et positionné leurs jeunes entreprises avec l'infrastructure et le capital nécessaires pour soutenir la croissance pendant cette période d'incertitude mondiale.
Prenons l'exemple des startups SaaS d'entreprise au niveau de démarrage. La pandémie a fait des offres et des outils numériques solides des éléments essentiels de chaque entreprise. Cela a contribué à la hausse des valorisations de ces startups alors que des entreprises de toutes sortes affluaient vers les produits numériques pour tout gérer, de la paie à distance aux ressources humaines, aux analyses, aux conférences téléphoniques et plus encore.
Alors que l'inflation commençait à augmenter, l'invasion de l'Ukraine, les sanctions, les problèmes de chaîne d'approvisionnement et la volatilité des marchés ont entraîné une chute très attrayante des valorisations.
Tout cela s'est produit alors que l'ARR (Annual Recurring Revenue, ou Annual Recurring Income) et la LTV (Lifetime Value, ou Customer Lifetime Value) restent solides et que la demande du marché pour ces outils montre peu de signes d'affaiblissement. En bref, les investisseurs peuvent obtenir une exposition aux grandes entreprises à prix réduit.
Cependant, tout cela n'est pas positif pour les investisseurs. Les entreprises feront faillite en raison de ces facteurs mondiaux, surtout si le ralentissement se poursuit. Cela dit, il existe encore de nombreuses startups solides avec des bilans impeccables qui sont extrêmement bien adaptés à la gestion (et même à la prospérité) en ces temps volatils.
Les investisseurs craignent de déployer plus de capital dans ce scénario, mais c'est une perspective biaisée que l'histoire s'est avérée fausse. Le capital-risque, en particulier, est un jeu à long terme, et la dynamique actuelle offre aux investisseurs un moment exceptionnellement rare pour accroître leur exposition aux jeunes entreprises qui réussiront à long terme.
Vous pouvez maintenant voir cette dynamique se répéter alors que les investisseurs commencent à s'éloigner des entreprises en phase avancée pour investir dans des startups en phase de démarrage.
Si vous avez suivi l'histoire récente, il est clair que l'investissement en phase de démarrage est le meilleur endroit pour déployer le capital-risque lorsqu'une période d'incertitude mondiale survient.
