Nubank, a publié ses performances financières au quatrième trimestre et, en réponse à la croissance rapide des revenus et à l'amélioration de l'économie, la société a vu sa valeur chuter de 9 % dans les échanges réguliers après avoir fortement chuté au cours des dernières sessions. Maintenant évalué à seulement 8 $ par action, Nubank il est en chute libre depuis son prix d'introduction en bourse et environ un tiers en dessous de ses sommets historiques.
Vous n'êtes pas seul dans ce combat. Les valorisations des Fintech ont pris un coup ces derniers mois, encore plus que le marché des logiciels lui-même. Les actions SaaS et cloud se sont à peine couvertes de gloire récemment, mais la baisse des actions fintech peut prendre le dessus en ce qui concerne les rendements négatifs ces derniers temps.
Pourquoi s'en soucie-t-on ? Parce que la fintech est peut-être le secteur des startups le mieux financé. Les startups Fintech ont levé environ un cinquième du capital-risque l'année dernière. Un dollar sur cinq d'une année de capital-risque record de tous les temps.
Il n'est pas exagéré de dire qu'à mesure que la fintech progresse, le marché des startups progresse également, et donc le profil des rendements du capital-risque.
Alors, comment allons-nous équilibrer la baisse des valorisations des marchés publics pour les entreprises fintech et les investissements sur les marchés privés ? Pour comprendre le problème, sinon la solution, commencez par une mise à jour sur les résultats du capital-risque fintech, la crise de liquidité fintech et ce qui est arrivé aux actions fintech.
Le capital-risque est attiré par la fintech
Le montant du capital accordé aux startups fintech est difficile à comprendre. En 2021, sur un total de 621 milliards de dollars de capital-investissement investi généralement sous les auspices de sociétés de capital-risque, quelque 131,5 milliards de dollars sur 4969 XNUMX transactions sont allés à des startups fintech. Ces données indiquaient également que le volume des investissements dans le secteur augmentait plus rapidement que le volume des transactions. Ce qui, si vous exécutez les chiffres, permet des tailles de transaction plus importantes au fil du temps.
Cela provient d'un secteur qui a levé 49 milliards de dollars dans 3491 2020 transactions en 168. C'est un bénéfice de XNUMX % en une seule année.
Les protagonistes sont connus : Brex, Ramp et Airbase relevés en 2021, tout comme Stripe. Et FTX et OpenSea. La liste regorge de grandes entreprises qui aident à la fois les consommateurs et les entreprises à gérer, investir et transférer de l'argent.
Carillon a levé 750 millions de dollars de série G en août 2021, un accord qui a porté sa valorisation à environ 25 milliards de dollars. Ce qui, à votre avis, fait naturellement de l'entreprise un candidat à l'introduction en bourse pour 2022, n'est-ce pas ? Juste peut-être. Rapports Forbes que l'introduction en bourse de la société a été reportée à la fin de 2022, peut-être même au quatrième trimestre. C'était avant Nu a affiché une croissance indiquée et son premier rendement ajusté de l'année complète et un dixième de sa valeur a été décapité après avoir subi des baisses lors des séances de bourse précédentes.
¿Carillon voulez entrer en bourse sur ce marché ? Probablement pas, car les investisseurs mettent en doute l'un de leurs apparentés mondiaux les plus connus.
Pourquoi est-ce mauvais ?
Près de 400 milliards de dollars ont été investis dans les startups fintech du début 2018 à la fin 2021. C'est une somme d'argent difficile à digérer, mais qui peut être comprise comme une pression croissante. Plus l'argent est investi dans les startups d'un secteur particulier, et plus il reste longtemps illiquide, plus les investisseurs anticipent les sorties, ce qui signifie la liquidité, bien sûr, des exercices comme les introductions en bourse.
Mais si les marchés publics refusent de payer les prix que les investisseurs privés attendent depuis longtemps, la liquidité sera limitée. Parce que ?.
décline, tombe
En regardant les avantages de Nubank et que les investisseurs des marchés publics ont réduit les parts de Block ils sont à peine seuls.
Le dirigeant de la BNPL, Affirmer, a vu sa valeur chuter de 176,65 à son apogée à seulement 36,24. Robin des Bois a vu sa valeur chuter d'un sommet de 85 par action à 11,28. Sofi il a également subi des chutes, passant d'un sommet de 52 par action sur 24,95 semaines à seulement 10,10.
La liste continue. Pain grillé, qui atteignait une valeur par action de 69,93, ne valait que 18,06. Olo, un concurrent de Pain grillé, a subi des baisses de valorisation de 49 par action sur son propre record à seulement 14,57. Et dans l'insurtech, un sous-ensemble de la fintech, a subi plus de pénalités de la part des investisseurs du marché public que nous ne le pensions possible. La situation est très complexe.
PayPal C'est un bon point d'illustration. La société vaut aujourd'hui 103.47 dollars par action, avec une capitalisation boursière de plus de 120 milliards de dollars. Cela semble plus que correct mais ce n'est pas le cas. Il valait 310,16 par action l'année dernière, soit environ le triple de son prix actuel. Et cela se passe avec PayPal. C'est énorme, et pourtant les investisseurs ne sont pas trop excités.
La question à laquelle on ne peut pas encore répondre est la suivante : combien de méga-entreprises fintech ont été financées l'année dernière à des valorisations qui avaient du sens lorsque les actions fintech étaient à leur apogée ? Et le corollaire : combien de ces méga-entreprises fintech peuvent se développer avec seulement leur base d'actifs actuelle à ces prix à des multiples de revenus renouvelés, bien pires, avant de devoir sortir ?
On ne sait pas. Mais il y a des centaines de milliards qui dépendent de la réponse.
