Interrogé en 2020 à fondateur chez pipecandy, si le "changement de commerce électronique" qui se produisait à la suite de COVID-19, la réponse était oui. Mais cela ne signifie pas que le même rythme de croissance du commerce en ligne observé pendant la pandémie se poursuivra.
En fait, alors que 2021 touchait à sa fin, les données ont commencé à indiquer que le boom du commerce électronique ralentissait. La question à l'époque était de savoir si nous assistions à un retour aux normes de croissance de l'ère pré-COVID ou si la croissance ralentirait davantage ; dans ce dernier cas, cela impliquerait que l'activité future du commerce électronique a été stimulée, plutôt que la croissance du gâteau du commerce numérique grâce aux changements à long terme de l'économie. Pinduoduo, une grande entreprise chinoise de commerce électronique, et les résultats finaux de Alibaba et d'autres du quatrième trimestre de l'année dernière suggèrent que le schéma prévisionnel de la croissance récente du commerce électronique est le plus probable.
Pour les startups, c'est une nouvelle mitigée. Certes, toute startup vendant sur le marché du e-commerce a plus que jamais de potentiel de TAM.
Mais le ralentissement de la croissance signifie qu'il sera plus difficile de croître aux niveaux précédents, car il sera plus difficile de surperformer suffisamment le segment de marché pour surprendre les investisseurs en capital-risque. (Mais ce n'est certainement pas impossible, car la ronde de CommerceIQ neuf chiffres).
Le ralentissement de la croissance de Pinduoduo
Au quatrième trimestre 2021, le géant chinois du e-commerce il a grandi seulement 3 % de ses résultats de l'année précédente, publiés au cours de la période du quatrième trimestre 4 accélérée par la pandémie. Plus simple: Pinduoduo il a à peine réussi à ne pas reculer par rapport à ses résultats de fin 2020.
En termes numériques, Pinduoduo a déclaré un chiffre d'affaires de 4.3 milliards de dollars. Ce chiffre dans sa monnaie locale était de 27.200 milliards de RMB, en deçà des attentes du marché de 30.1 milliards de RMB. Les investisseurs attendaient beaucoup plus de croissance que Pinduoduo pouvait offrir, mais des bénéfices de plus d'un milliard de dollars ont aidé à calmer le marché.
Pinduoduo n'est pas une valeur aberrante.
Assister à la Résultats du quatrième trimestre 2021 d'Amazon, l'activité de commerce électronique international de l'entreprise a diminué par rapport à la période de l'année précédente (37.3 milliards de dollars contre 37.5 milliards de dollars), tandis que ses ventes en ligne en Amérique du Nord ont augmenté de 9.3 % pour atteindre 82.4 milliards contre 75.3 milliards au quatrième trimestre 2020. -les ventes commerciales n'ont augmenté que de 6% entre le quatrième trimestre 2020 et le dernier trimestre de l'entreprise.
Il existe des exemples plus récents. Les revenu total d'alibaba a augmenté de 10 % au quatrième trimestre 2021, tandis que son activité de commerce électronique en Chine n'a augmenté que de 7 %. El gigante del comercio electrónico y la computación en la nube tuvo un mejor trimestre de crecimiento en sus mercados de comercio digital internacional, pero como ese segmento de ingresos totales es menos del 7% de los ingresos totales de la empresa, el resultado no cambia sustanciamente la tendance.
Dans le cas de Shopify, BêtaKit décrit ainsi ses résultats du quatrième trimestre :
«La société basée à Ottawa a publié ses résultats du quatrième trimestre 2021, révélant un ralentissement de la croissance des revenus, des ventes du Black Friday et une baisse du chiffre d'affaires, alors que la pandémie de COVID-19, les fermetures gouvernementales et les mesures de relance favorables qui ont alimenté le boom du commerce électronique commencent à décliner." .
Des ralentissements de la croissance se produisent pour de nombreuses entreprises à mesure que la pandémie s'atténue. Cela avait déjà été prévu. Mais tous les secteurs où la croissance s'est envolée n'étaient pas censés revenir complètement au départ. Parce que? Les soi-disant changements séculaires de l'économie. Il est difficile de faire la part entre les performances récentes dues à ce que le marché assimile une transformation vers un monde plus numérique et ce qui est une gueule de bois de croissance due aux dernières circonstances mondiales. Et là où cela se voit le mieux, c'est dans le commerce électronique, où les entreprises conservent les avantages d'une croissance antérieure, la croissance ralentissant régulièrement jusqu'à une impasse pour de nombreux géants de la vente au détail en ligne.
Le résultat du ralentissement du commerce électronique est la dévaluation rapide des entreprises qui avaient explosé pendant le COVID. Coupang (e-commerce sud-coréen), par exemple, a vu sa valeur chuter de 50,50 dollars par action il y a un an à 18,68 dollars aujourd'hui. Pour les entreprises qui considéraient Coupang comme une entreprise à surveiller après son introduction en bourse, c'est une terrible nouvelle.
Peut-être que la situation pourrait vous anticiper. Mais les investisseurs avaient fixé le prix des sociétés nommées comme si leur croissance se poursuivait aux niveaux précédents, provoquant de fortes baisses de prix lorsque les résultats montraient que la croissance n'était pas soutenue.
Nous constatons des ralentissements de la croissance de nombreuses entreprises à mesure que la pandémie s'atténue. C'était prévu. Mais tous les secteurs où la croissance a grimpé en flèche ne devaient pas revenir pleinement sur Terre. Pourquoi? Soi-disant changements séculaires dans l'économie. Et nous le constatons, car les entreprises de commerce électronique s'accrochent au moins aux gains de croissance antérieurs. Mais avec la décélération de la croissance jusqu'au ralenti pour de nombreux géants du commerce électronique, il est difficile de décider quelle mesure de la performance récente est due au fait que le marché digère une transformation séculaire vers une posture de commerce plus numérique et qu'est-ce qui reste de la croissance, au lieu de tissu entier généré.
