Für Gründer, insbesondere diejenigen, die zum ersten Mal ein Unternehmen gründen, können die Schwankungen des Aktienmarktes, die daraus resultierende Korrektur der Technologieaktien auf dem öffentlichen Markt und die unvermeidlichen Auswirkungen auf die Mittelbeschaffung von Privatunternehmen entmutigend erscheinen. In den letzten Wochen haben geopolitische Herausforderungen dieses düstere Szenario nur noch verstärkt.
Als Unternehmer, der zwei Rezessionen überstanden hat (das Platzen der Internetblase nach 2000 und die Finanzkrise nach 2008), weiß ich, dass geschäftliche Innovationen immer lebendig sein werden und dass die Gründung eines Unternehmens ein Marathon und kein Rennen ist.
Hier sind einige meiner Lieblingstipps für diejenigen, die möchten Kapital beschaffen, und sie haben keine falschen Netzwerke, um dies zu erreichen.
Das eingeworbene Kapital und die Bewertung müssen der Unternehmensphase entsprechen
Anstatt eine spektakuläre Bewertung in der Startup-/Series-A-Phase zu erwarten, müssen Gründer daran denken, dass noch viele Finanzierungsrunden kommen werden. Es ist einfacher nach oben als nach unten zu gehen, und der ultimative Wert ergibt sich aus dem Aufbau eines nachhaltigen Unternehmens.
Zu viel Kapital in der Anfangsphase zu beschaffen, kann zu undisziplinierten Ausgaben führen, was zu Entlassungen und anderen schmerzhaften Maßnahmen führt, wenn die Verbrauchsrate steigt und die zukünftige Finanzierung knapp ist.
Die Liste der Startups, die moderate Runden von der erhoben haben Serie A Es ist lang: Lyft sammelte 6,2 Millionen Dollar; Airbnb sammelte 7,2 Millionen; Zoom sammelte 9 Millionen; Uber sammelte 11 Millionen; Confluent spielte 6.9 Millionen US-Dollar ein; HashiCorp sammelte 10,2 Millionen US-Dollar; Snowflake spielte 4,95 Millionen Dollar ein. Und die Liste wächst.
Diese Gründer verstanden den Wert einer langfristigen Denkweise und die Bedeutung des Aufbaus von Startups mit den richtigen Werten und Strukturen, damit sie zu dauerhaften Unternehmen heranwachsen können.
Gründerverwässerung und Investorenbesitz sind Teil eines langfristigen Spiels
Während Gründer zu Recht empfindlich auf Verwässerung reagieren und einen Prozentsatz der Unternehmenssumme zugunsten von Eigenkapital verlieren, ist es hilfreich zu verstehen, dass Investoren, die sich zu einer Partnerschaft mit ihnen verpflichten, erkennen, dass das Unternehmen viele Eigenkapitalrunden erhalten wird.
Als Verwalter des Kapitals, das von ihren Kommanditisten (häufig Pensionsfonds, Universitätsstiftungen und philanthropische Institutionen) aufgebracht wird, sind Investoren verpflichtet, Renditen zu erwirtschaften, und eine erhebliche Beteiligung an einem zukünftigen Liquiditätsereignis ermöglicht es ihnen, dies zu tun.
Als sie sich beispielsweise mit Armon Dadgar und Mitchell Hashimoto von HashiCorp zusammenschlossen und 2014 ihre Serie A anführten, hielten sie 20 %. Als das Unternehmen im Dezember 2021 an die Börse ging, betrug dieser Anteil bereits 18,3 %.
Sequoia Capital, ein früher Investor in Doordash, besaß beim Börsengang 18,1 %; Benchmark, ein früher Investor in Confluent, besaß beim Börsengang 15,1 %; und Sutter Hill, ein früher Investor in Snowflake, besaß 17,2 % des Börsengangs.
Wenn ein Investor am Ende dazu beitragen kann, einen Gründer beim Aufbau eines nachhaltigen Unternehmens zu unterstützen, profitieren alle von der daraus resultierenden Wertschöpfung.
Der Schlüssel ist das Vertrauen zwischen Gründer und Investor
Während des langen Prozesses der Gründung des Startups entwickeln, verändern und gedeihen die Gründer und ihre Investoren. Es ist entscheidend, dass sie eine Zone des Vertrauens teilen, die über die Beziehung zwischen CEO und Vorstandsmitgliedern hinausgeht.
Als Frühphaseninvestor besetzen sie Vorstandspositionen in allen Unternehmen, unabhängig von der Größe der Investitionsrunde, und fungieren als Berater während des Börsengangs und darüber hinaus.
Für Gründer ist die Auswahl von Investoren, die über finanzielle Kennzahlen hinausgehen, von entscheidender Bedeutung. Priorisieren Sie die Untersuchung des Rufs eines Investors. Verbringen sie Zeit damit, das Geschäft zu verstehen und sich angemessen zu engagieren? Haben sie den Ruf, Gründer in guten und schlechten Zeiten zu unterstützen? Halten sie ihre Unterstützungsversprechen bei Strategie, Fundraising, Rekrutierung und Kundenvorstellungen ein?
In schwierigen Zeiten entstehen großartige Unternehmen
Viele der überlebenden Unternehmen wurden während der Finanzkrise 2007-2009 gegründet: Airbnb, Lyft, Uber, Square, Stripe, Pinterest, DataDog, Twilio, Okta, Cloudflare und Zscaler als Beispiele. Obwohl unklar ist, ob die aktuelle Marktvolatilität anhalten wird, kann man mit Sicherheit sagen, dass in dieser aktuellen Periode mehrere große Unternehmen gegründet werden.
Gründer, die sich 2022 an Investoren wenden, tun gut daran, diesen historischen Faktor sowie die aktuellen Markterwartungen zu berücksichtigen.
In der Anfangsphase geht es vor allem darum, das Team zu evaluieren und sicherzustellen, dass das Produkt des Unternehmens marktgerecht ist. In diesem Stadium ist es schwierig, die Größe des Marktes abzuschätzen, aber Sie versuchen immer herauszufinden, wie viele Kunden das Produkt Ihres Unternehmens benötigen werden und wie es sich von der Konkurrenz abheben wird, um Kunden zu gewinnen und zu halten.
Wenn Sie ein Produkt auf dem Markt haben, das über die oben aufgeführten Kriterien hinausgeht, versuchen wir, mit Kunden zu sprechen, um zu verstehen, ob das Produkt des Unternehmens ein Muss und nicht schön ist und ob der Kunde ohne das Produkt leben kann.
Wir möchten uns auch an Ihren Plänen für Wachstum und Barausgaben orientieren, um sicherzustellen, dass Sie nicht „um jeden Preis wachsen“ wollen, bevor Sie ein marktreifes Produkt etabliert haben.
Es ist notwendig, faire Anfangsbewertungen für alle zu akzeptieren, denn das Wichtigste ist der Wert des späteren Unternehmens. Sammeln Sie kein Geld mit sehr hohen Bewertungen, da dies zukünftigen Runden schaden kann.
Während die aktuelle Zeit einschüchternd erscheinen mag, ist die DNA des Gründers, in großen Dimensionen zu denken und sich an Trends der sozialen Transformation auszurichten, immer eine gewinnende Wette.
Für Lyft und Airbnb war es die Sharing Economy; für Twilio und DataDog war es der Aufstieg des Entwicklers; für Okta und Zscaler war es die Cybersicherheit. Sie drängten sich durch Bärenmärkte und sogar eine Pandemie, um ihre Erwartungen zu erfüllen.
