Trotz eines durchwachsenen Jahres auf den Kryptomärkten sind viele Marktteilnehmer nicht besorgt über die langfristige Gesundheit des Sektors und sagen, dass die gesetzlichen Rahmenbedingungen im Jahr 2023 das Vertrauen in die Branche wiederherstellen könnten.
„Crypto wird sich erholen“, sagte Katherine Dowling, ein Mitglied des General Counsel bei Bitwise Asset Management. "Dies ist nicht der Tod von Kryptowährungen."
Angesichts der Überzeugung vieler, dass Kryptowährungen von Dauer sein werden, lohnt es sich, in die Zukunft zu blicken. Krypto-Bewohner tun das sicherlich: Nach dem FTX-Crash kursierten Fragen über die Zukunft von Kryptowährungen und was die Regulierungsbehörden als nächstes tun würden.
„Die Regulierungsbehörden haben keine Eile, ihre Durchsetzungsaktivitäten zu reduzieren, und die jüngsten Ereignisse werden sie wahrscheinlich ermutigen.“
Joe Castelluccio von Mayer Brown
Aber die Enttäuschung darüber, was die FTX-Implosion darstellt, ist sehr schwer zu verbergen, sagte Yesha Yadav, Juraprofessorin und Direktorin für Vielfalt, Gerechtigkeit und Gemeinschaft an der Vanderbilt University. „Das Maß an Enttäuschung und Enttäuschung und das Gefühl, sich von FTX betrogen zu fühlen, sitzt so tief, weil es als eine der Compliance-freundlichsten Institutionen in der Kryptoökonomie galt und als eine, die die Regulierungsbemühungen anführen würde.“
Nun ist FTX offensichtlich das „Beispiel für alles, was schiefgehen könnte“, sagte Yadav. Sein Sturz hat die Regulierungsbehörden an die Reißbretter zurückgeschickt. „Möglicherweise müssen sie als Reaktion auf das, was passiert ist, etwas anderes, weitreichenderes und strengeres tun.“
Aber was können wir von den Regulierungsbehörden im Jahr 2023 erwarten?
Die Regulierungsbehörden werden einige der von ihnen vorgelegten Vorschläge fertigstellen, sagte Alma Angotti, Partnerin und globale Leiterin für gesetzliche und regulatorische Risiken bei Guidehouse. "Ich denke, er erkennt, dass die Branche zu groß ist, um in einem Zustand des Abwartens weiterzumachen."
Wann immer es zu einem größeren Ausfall oder einer Situation kommt, in der Investoren oder Kunden geschädigt werden, prüfen Aufsichtsbehörden und Staatsanwälte die Branchenteilnehmer noch genauer, fügte Angotti hinzu.
„Man kann mit Sicherheit sagen, dass die US-Regulierungsbehörden weiterhin Durchsetzungsmaßnahmen bei einer Reihe von Aktivitäten im Zusammenhang mit Krypto-Assets anwenden werden“, sagte Joe Castelluccio, Partner und Co-Leiter der Fintech- und Digital-Assets-, Blockchain- und Kryptowährungsgruppen bei Mayer Brown . „Die Regulierungsbehörden haben keine Eile, ihre Durchsetzungsaktivitäten zu reduzieren, und die jüngsten Ereignisse werden sie wahrscheinlich ermutigen.“
Wir werden im ersten Quartal mehr Dialog sehen, sagte Dowling. „Es wird wichtig sein, das erste Pferd aus den Toren zu holen und klare Regeln für die Straße zu bekommen. Wir werden aufgrund von FTX mehr und schnellere Aktionen bei Stablecoins und mehr Dialog und Bewegung sehen.“
Hoffentlich kann das FTX-Debakel als Fallstudie dienen, die dazu beitragen wird, den Bedarf an Klarheit und Regelsetzung in Bezug auf Verwahrung, Kundenkonten und Liquidität auf Kryptomärkten voranzutreiben, sagte Dowling. „Die Branche muss das Vertrauen in die Sicherheit von Kundenkonten wieder aufbauen. […] Hier kann Regulierung wirklich helfen.“
Castelluccio sagte, er erwarte eine stärkere Durchsetzung der Regeln im Einzelhandel. „Wir werden wahrscheinlich ohnehin eine Intensivierung dieser Art der Durchsetzung erleben, da die Preise für Krypto-Assets Anfang dieses Jahres zu fallen begannen.“
Yadav stimmte zu und glaubt, dass rechtliche Rahmenbedingungen für die Kryptoindustrie bereits im nächsten Jahr eintreffen könnten. "Es gibt keinen Grund, warum Agenturen dies nicht innerhalb eines Jahres tun können."
Aber jetzt ist es angesichts des Ausmaßes der Schäden, die durch die Insolvenzen von FTX, Celsius und Voyager verursacht wurden, noch wahrscheinlicher, bemerkte Castelluccio.
„In gewisser Weise werden die Insolvenzen mehrerer großer Krypto-Asset-Player im letzten Jahr wahrscheinlich zusätzliche Skepsis gegenüber ‚Kryptowährungen‘ im weiteren Sinne schaffen“, sagte Castelluccio. "Aber ich denke, dass 'Kryptowährung' von vielen als eine homogene und schlecht verstandene Industrie im Allgemeinen angesehen wird."
Es besteht Bedarf an Aufklärung und Dialog, und jetzt müssen sich die Regulierungsbehörden etwas einfallen lassen, mit dem die Kryptomarktteilnehmer arbeiten können, sagte Dowling. „Ob es sich um Sandboxen oder sichere Spielzonen handelt, wir müssen den Sprung in die Wiederherstellung des Vertrauens wagen. Mit Proof of Reserves werden Transparenz und Transparenz von Vorteil sein. Das wird der Fokus im ersten und zweiten Quartal 2023 sein. Das war nicht der Fokus im Jahr 2022, aber wir sehen eine zunehmende Bedeutung darin, dieses Vertrauen wieder aufzubauen.“
Davon abgesehen gibt es viele Blockchain-Anwendungen und Geschäfte im Zusammenhang mit digitalen Assets, die nichts mit den Aktivitäten dieser bankrotten Unternehmen zu tun haben, sagte Castelluccio. „In fünf Jahren werden wir zurückblicken und sehen, dass die Marktführer im Bereich Digital Assets im Jahr 2028 Unternehmen sind, die heute in diesen Bereichen Samen pflanzen.“
