Eine klare Reise zu haben, hat für Startup-Gründer eigene Maximen. Investoren sind sich im Allgemeinen einig, dass ein erfolgreiches Fundraising einem Startup 18 bis 36 Monate Kapital bescheren sollte, und wenn ein Startup über etwa 9 bis 12 Monate Bargeld verfügt, sollte es mit der Kapitalbeschaffung in der nächsten Runde beginnen.
Aber was sollten Startup-Gründer tun, wenn sie sehen, dass ihr Weg schnell zu Ende geht, Investoren verschwinden und es immer weniger Möglichkeiten gibt, mehr Kapital zu beschaffen?
In der Vergangenheit lautete der am häufigsten zitierte und wiederholte Ratschlag vor allem, die Kosten zu senken.
Aber die Regeln gelten für Standardzeiten. Die Wirtschaft war seit Jahren nicht mehr so volatil, und die Gründer von heute müssen fast alles selbst in die Hand nehmen: Kosten strategisch dort senken, wo es am wenigsten weh tut, den Personalbestand so steuern, dass er weiter wächst, die Entwicklung des Wachstums genau im Auge behalten und den Konsum anpassen unter anderem die Tarife entsprechend anzupassen.
Dennoch bestehen die Regeln aus einem bestimmten Grund fort, und mehrere Investoren waren sich einig, dass Kostensenkungen nach wie vor der beste Weg sind, mehr aus dem Bankguthaben eines Startups herauszuholen, wenn keine Mittelbeschaffung in Sicht ist.
„In dem Moment, in dem ein Startup einen erheblichen Umsatzrückgang oder einen Kundenrückgang erwartet, muss es die Kosten senken, egal was passiert“, sagte Christian Narvaez, Gründer von Rayo Capital. „Das wäre der erste Schritt und würde dazu beitragen, seine Reise zu erweitern und ihm Zeit zu geben, Spenden zu sammeln. Zweitens: Wenn Ihnen das Kapital ausgeht, denken Sie darüber nach, was passiert.“
Leider werden viele Startups verschwunden sein. Das liegt in der Natur des heutigen Fundraising-Umfelds.
Qiao Wang, leitender Mitarbeiter bei Alliance DAO
Kelly Brewster, CEO des Bitcoin-fokussierten Beschleunigers Wolf, betonte, wie wichtig es sei, die eigenen Umstände zu erkennen, insbesondere wenn sie schlimm seien. „Es gibt nur wenige Hebel, die man betätigen kann. Wenn Sie nur noch zwei oder drei Monate Zeit haben, haben Sie keine Wahl. Er muss den Mitarbeitern Abfindungen zahlen, die ausstehenden Steuerschulden begleichen und das Unternehmen schließen. Oder Sie befinden sich möglicherweise in einer noch schlimmeren Situation.“
Unabhängig vom Ergebnis gilt: Wenn man weniger als 9 Monate Erfahrung hat, „muss man leider die Konsumrate reduzieren und die guten Leute gehen lassen“, sagte Qiao Wang, leitender Mitarbeiter bei Alliance DAO.
Die überwiegende Mehrheit der Ausgaben von Startups entfallen auf Personal oder Gehälter, und deren Reduzierung sei der beste Weg, die Ausgaben zu senken und die Reise voranzutreiben, sagte Wang. aufstrebende Unternehmen Sie brauchen einfach nicht so viele Leute. Zum Mehrheit der Gründer Sie lieben es, Leute einzustellen, bevor sie ein passendes Produkt für den Markt haben. „Wenn sie einige Leute gehen lassen würden, würde das ihre Erfolgschancen nicht verringern.“
Wangs Worte enthalten viel Wahrheit. Die letzten Jahre sind ein Beweis dafür, dass Unternehmen häufig zu viele Mitarbeiter einstellen, insbesondere wenn Hype, FOMO und Optimismus Entscheidungen bestimmen und nicht die maßvolle Abwägung dessen, was das Unternehmen wirklich braucht.
Laut einem Portfoliomanager, der mehr als 300 web3-Portfolios verwaltet, lässt sich am besten abwägen, was man ausgeben muss, indem man nicht zu früh skaliert. „Wenn das Produkt nicht zum Markt passt, skalieren Sie das Geschäftsentwicklungsteam noch nicht. Und das Gegenteil ist der Fall: Wenn Sie es zunächst übertreiben, überlegen Sie es sich am besten noch einmal. Brauchen Sie wirklich ein Team von 30 Leuten oder kommen Sie auch mit weniger aus? „Das Gleichgewicht liegt im Talent“, sagten einige anonyme Investoren.
Wenn das Kapital günstig ist, können es sich Start-ups oft leisten, auf zusätzliche Einnahmen auf dem Weg in ihre geplante Zukunft zu verzichten. In sparsameren Zeiten können sie jedoch kurzfristige Einnahmemöglichkeiten nutzen und gleichzeitig den Weg in die Zukunft beibehalten. Eine bessere und gute Planung kann hilfreich sein . Sobald Sie also diese teuren Filialen abgeschafft haben, müssen Sie versuchen, Einnahmen zu generieren und sich auf die Nutzerakquise zu konzentrieren, denn das ist es, was die Investoren am Tisch hält, wenn Sie Geld beschaffen.
„Ich suche nach Unternehmen, die einen klaren Weg zum Geldverdienen haben. „Ich weiß, es ist lächerlich, das zu sagen, aber speziell im Startup- und Krypto-Bereich suchen wir nach Unternehmen, die ihren Kunden etwas bieten, für das sie jetzt und nicht in Jahren zu zahlen bereit sind“, sagte Brewster.
Der web3-Portfoliomanager stimmte zu: „Um Investitionen zu erhalten, sind die Anforderungen derzeit gestiegen; „Es geht darum, Nutzer zu gewinnen und sie an sich zu binden.“
Abgewertete Bewertungen
Während des letzten Bullenmarktes waren viele Startups aufgrund des Hypes um Startups (insbesondere Web3) und der starken Investorennachfrage überbewertet. Aber etwas anderes war für Startups auf der ganzen Welt schädlich: Geschäfte wurden schnell und einfach abgeschlossen.
Das hat die Erwartungen an schnelle und einfache Fundraising-Runden geweckt, aber in Wirklichkeit ist die erforderliche Sorgfaltspflicht heute viel strenger. Investoren wollen ihr Kapital in der Nähe halten, was bedeutet, dass Unternehmen mit Liquiditätsengpässen bedenken müssen, dass die Mittelbeschaffung ein viel längerer Prozess ist als noch vor 18 Monaten. „In diesem Markt wird seit mindestens drei Monaten Spenden gesammelt“, sagte Narváez. „Wenn man Erfahrung hat, kann man in 3 Monaten eine knappe Steigerung machen, aber jetzt ist es schwierig.“
Für Web3-Startups ist es angesichts der anhaltenden Unsicherheit und der pessimistischen Stimmung in der Kryptobranche sogar noch schwieriger. Makroökonomische Bedingungen und regulatorische Unsicherheit wirken sich negativ auf die Finanzierungshoffnungen von Kryptowährungs-Startups aus: Die Kryptowährungsfinanzierung ging im zweiten Quartal zum fünften Mal in Folge auf 2,34 Milliarden US-Dollar zurück. Die Zinssätze sind höher, was es für alle schwieriger macht, zu investieren, und auch große US-Regierungsbehörden gehen hart gegen die Kryptoindustrie vor, was ohnehin schon vorsichtige Anleger noch weiter abschreckt.
Risikokapitalfirmen beschaffen auch nicht mehr so viel Kapital wie zuvor, was bedeutet, dass weniger Trockenpulver eingesetzt werden muss, sagte der web3-Portfoliomanager.
Dies bedeutet, dass sich der Kapitaleinsatz insgesamt verlangsamt hat und weniger Schecks ausgestellt werden. Das Endergebnis dieser Situation dürfte sein, dass Gründer sich mit einer ungünstigen Bewertung zufrieden geben müssen, sagte Wang. „Viele Start-ups erhielten auf dem Höhepunkt des Bullenmarkts wirklich hohe Bewertungen, daher haben sie unrealistische Erwartungen an das, was sie bekommen können.“ ” während dieses Bärenmarktes. Viele Dinge steigen trotz Fortschritten mit der gleichen Bewertung wie vor zwei Jahren.“
Der Bullenmarkt habe es Startups ermöglicht, verrückte Bewertungen zu diktieren, weil sie es könnten, sagte Narváez. „Dann wurde ihnen klar, dass sie nicht an die Serie A dachten Serie B und Serie C; „Sie haben nur an das Jetzt gedacht und das hat vielen Menschen wehgetan.“ Brewster wies außerdem darauf hin, dass er bei Start-ups, die gewachsen sind und die bei der letzten Kapitalbeschaffung während des vorherigen Bullenmarkts denselben Wert erreichen können, eine Reihe flacher Runden sieht.
Die Erhöhung einer flachen oder rückläufigen Runde sei „schrecklich für Anleger“. Kommanditisten (LP) dass sie investiert haben“, sagte Narváez. Aber Flat- oder Down-Rounds sind für neue Investoren möglicherweise nicht „attraktiv“, wenn sie keinen „massiven, aggressiven Rabatt“ erhalten, was Startup-Gründer in eine schwierige Situation bringt.
Es ist jedoch nicht so, dass die Brunnen versiegt wären. Startups können Kapital beschaffen, aber nicht zu den Bedingungen, die sie (oder ihre aktuellen Investoren) gerne hätten, sagten Investoren. Wenn Flat- oder Down-Runden keine Option sind, könnte ein Unternehmen, das versucht, eine Serie-A-Runde aufzunehmen, eine Verlängerungsrunde statt etwas Größerem durchführen, „wenn es nicht zu 100 % bereit ist, auf die nächste Stufe zu gehen“, sagte der Manager. web3-Portfolio.
Neben der Mittelbeschaffung gibt es noch weitere Möglichkeiten. Startups können direkt oder über eine Art Übernahme-Miet-Vertrag übernommen werden, sagte Wang.
Der Konsens scheint also zu sein: Wenn kein Bedarf besteht, Gelder einzuwerben, ist es wahrscheinlich das Beste, auf günstigere Bedingungen für die Mittelbeschaffung für Gründer zu warten. Wann könnte das sein? Wir sind uns nicht sicher, aber Wang glaubt, dass es in ein oder zwei Jahren bessere Zeiten geben wird.
Schließung des Ladens
Wenn Sie alles versucht haben und immer noch kein Geld mehr haben, Ihnen aber niemand zu Hilfe kommt, ist es möglicherweise das Beste, aufzuhören, solange Sie noch einen Vorsprung haben.
Es sei wichtig, realistisch zu sein, sagte Brewster. „Startup-Gründer neigen dazu, optimistisch und leidenschaftlich zu sein und hören nicht auf Leute, die ihnen Dinge erzählen, die schief gehen können. Sie sehen gerne die Vorteile und das funktioniert bei der Finanzierung nicht gut. „Mit Zahlen und Daten muss man teilnahmslos und objektiv umgehen.“
„Leider werden viele Startups tot sein“, sagte Wang. „Das liegt in der Natur der aktuellen Fundraising-Umgebung.“ Ich sage unseren Startups immer, bevor sie den Punkt erreichen, an dem es kein Zurück mehr gibt, dass sie nicht vorzeitig skalieren oder zu viele Mitarbeiter einstellen dürfen. Es erhöht nicht Ihre Chancen, ein für den Produktmarkt geeignetes Produkt zu finden. Diesen neuen Unternehmen geht es gut, sie haben einen geringen Verbrauch und viel mehr Möglichkeiten, ein passendes Produkt zu finden.“
Narváez sagte, er habe persönlich zwischen fünf und zehn Web3-fokussierte Startups gesehen, die diesen Zyklus abschließen. „Da all diese Leute, die ich kenne, und ihre Geschäfte bereits abgesagt wurden, gab es Entscheidungen, die sie früher hätten treffen können.“
Während er der Meinung war, dass einige Gründer übermütig und arrogant waren, stellte er auch fest, dass erfahrene Händler, die frühere Zyklen durchlaufen hatten, sich dafür entschieden, schnell Fettschichten abzubauen. „Sie handeln schnell, weil sie wissen, dass dies lange dauern wird. Aber die Gründer, deren Unternehmen starben, erlebten zum ersten Mal einen Abschwung beim Aufbau. Reduzieren Sie, wie bereits erwähnt, unnötige Ausgaben so weit wie möglich.“
Die traurige Realität sei, dass die meisten Startups in der Frühphase scheitern, sagte Brewster. „Viele Menschen kämpfen dagegen. Es ist die Regel, nicht die Ausnahme, und es ist schwierig.“
