Alternative Einkommensquellen können ein wichtiger Treiber für Börsen sein, da Coinbase einen Rückgang des Handelsvolumens sieht, aber andere Nicht-Handelsbereiche steigen.
Coinbase veröffentlichte seine Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2022. Als Reaktion auf die Rohdaten des Unternehmens sind die Coinbase-Aktien im Handel um rund 2,2 % gefallen. Das Unternehmen fiel zunächst viel tiefer, bevor es sich wieder in den positiven Bereich erholte; Verdienst, den Sie dann vor Ihrer Verdienstmeldung verloren haben.
In Vorbereitung auf den heutigen Datendownload von der US-Kryptowährungsbörse werden eine Reihe von Fragen identifiziert, die beantwortet werden müssen, darunter Fragen zum Umsatzmix des Unternehmens, zur Verbraucheraktivität und zur Fähigkeit, seine Erhebungsrate von Gebühren während der aktuellen Krypto-Rezession zu verteidigen . .
Fragen beantwortet
Beginnend mit dem Umsatzmix wird im vierten Quartal 2022 die Coinbase Sägezahn seiner Maklereinnahmen sinken und seine Nicht-Maklereinnahmen steigen im Vergleich zum dritten Quartal desselben Jahres. Dies beantwortet weitgehend die Frage, woher der Umsatz von Coinbase in einer Welt mit begrenzteren Handelsaktivitäten kommen würde.
Von den 604,9 Millionen US-Dollar Nettogewinn des Unternehmens im vierten Quartal stammten etwa 282,8 Millionen US-Dollar aus Abonnements- und Dienstleistungserlösen, oder knapp 47 %. Derselbe Wert lag im dritten Quartal 36,5 bei 2022 % und im gleichen Zeitraum des Vorjahres bei 8,6 %.
Einfach ausgedrückt, hat Coinbase eine massive Veränderung in der Zusammensetzung der Einnahmen erfahren, von den Handelseinnahmen, die den überwiegenden Teil des Umsatzes ausmachen, auf nur die Hälfte; Die Trendwende wurde eher durch sinkende Handelseinnahmen vorangetrieben, aber im Jahresvergleich stiegen die Einnahmen aus „Abonnements und Dienstleistungen“ von Coinbase um respektable 32,5 %. In einem Krypto-Winter ist das nicht zu verachten. Coinbase profitierte im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von einem steigenden Zinsklima in Bezug auf selbst erwirtschaftete Zinserträge.
Wie wir in unserem ersten Blick auf die Ergebnisse des vierten Quartals von Coinbase festgestellt haben, erwartete der Markt, dass das Unternehmen 8,4 Millionen Benutzer melden würde, die monatliche Transaktionen durchführen. Nach Angaben des Unternehmens lag die Zahl im vierten Quartal bei 8,3 Millionen und damit leicht unter dem Gesamtjahresergebnis von 8,8 Millionen. Es liegt an Ihnen, wie Sie diesen leichten Verlust im vierten Quartal betrachten, aber da das Handelsvolumen im vierten Quartal weiter zurückging, ist klar, dass die Verbraucher im vierten Quartal nicht massenhaft auf den Kryptomarkt zurückgekehrt sind, zumindest nicht in den USA Coinbase hat seinen Hauptsitz.
Für Startups deutet der Rückgang der Handelseinnahmen im Gegensatz zu den Zahlen der allgemein aktiven Online-Händler darauf hin, dass der Kryptomarkt zwar weiterhin schwierigen Bedingungen ausgesetzt ist, aber auch auf einige Widerstände stoßen kann. Die Nachricht hätte schlimmer sein können.
Die letzte Frage betrifft die Akzeptanzrate von Coinbase. Das hat das Unternehmen dazu zu sagen:
unsere Kombinierte durchschnittliche Verbraucherrate im vierten Quartal gestiegen im Vergleich zum dritten Quartal. Der Hauptfaktor war ein geringerer Mix aus fortgeschrittenem Handelsvolumen. Im Zusammenhang mit den mehrjährigen Tiefstständen bei der Volatilität von Krypto-Assets und der Migration der meisten Coinbase Pro-Benutzer zu unserer erweiterten Handelserfahrung in unserer Verbraucher-App sehen wir einen bemerkenswerten Rückgang des fortgeschrittenen Handelsvolumens, insbesondere im Dezember. Da fortgeschrittene Operationen eine niedrigere Gebühr haben, war das Ergebnis eine Erhöhung unserer kombinierten Durchschnittsgebühr.«
«Unsere kombinierte durchschnittliche Gebühr im institutionellen Markt ging im vierten Quartal im Vergleich zum dritten Quartal zurück, was auf niedrigere Gebühren im Zusammenhang mit unserem Market-Maker-Programm zurückzuführen ist. Der überwiegende Teil unseres gemeldeten institutionellen Handelsvolumens kam von unserem Spotmarkt, wo Market Maker und Hochfrequenzhändler die Hauptkunden sind.“
Das ist ein kleines Plus und Minus. Prozentual ausgedrückt bescherten das Handelsvolumen von Coinbase von 145.000 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal und die daraus resultierenden Transaktionserlöse von 322,1 Millionen US-Dollar dem Unternehmen eine effektive Akzeptanzrate von 0,22 % im vierten Quartal, ein bescheidener Rückgang gegenüber den 0,23 %, die es im dritten Quartal verzeichnete von 2022 und noch deutlicher unter den 0,42 %, die im vierten Quartal 2021 erreicht wurden.
Dass die Akzeptanzrate bei Coinbase sinkt, ist keine große Überraschung, da wir sehen, dass andere Unternehmen in der Kryptowelt mit Gebühren konkurrieren, um Benutzer anzuziehen; Die Akzeptanzrate von Coinbase war in den letzten Jahren allgemein rückläufig, obwohl sich das Tempo dieses Rückgangs im vierten Quartal stark verlangsamte.
Um die Ergebnisse von Coinbase vollständig in den Kontext zu stellen, lassen Sie uns mit einem Blick auf das regulatorische Klima schließen, das bestimmten Elementen des Kryptomarktes zunehmend feindlich gesinnt zu sein scheint. Vor allem in den Vereinigten Staaten.
Das regulatorische Klima
Coinbase ist nicht die einzige Börse, die vor einem schwierigen Quartal steht, da das breitere Ökosystem versucht, sich wieder aufzubauen und von einem turbulenten Jahr 2022 voller branchenverändernder Ereignisse wegzukommen.
Im Großen und Ganzen sank das Krypto-Handelsvolumen Ende letzten Jahres aufgrund eines volatilen Marktes und einer Reihe von Börsen, die Insolvenz anmeldeten, darunter eine der Börsen (einst die größte), die bekannte FTX. Darüber hinaus hat auch die United States Securities and Exchange Commission (SEC) im Krypto-Raum die Runde gemacht, da sie sich auf das Abstecken von Unternehmen wie Kraken konzentriert, die Anfang dieses Monats eine Gebühr von 30 Millionen US-Dollar von der Agentur erhalten haben.
Die Anklage kam weniger als einen Tag nach Brian Armstrong, CEO von Coinbase wird twittern dass er Gerüchte gehört habe, dass die SEC Kryptowährungen für in den USA ansässige Kunden loswerden möchte.
Während der Kraken-Deal seine zentralisierten Staking-Operationen im Land hemmt, beantwortet er nicht vollständig die Frage, ob die SEC alle Krypto-Wetten in Zukunft blockieren wird. Es ist auch erwähnenswert, dass Coinbase auch über eigene Staking-Dienste verfügt, die derzeit von der SEC nicht betroffen sind.
In anderen Nachrichten entdeckten die New Yorker Finanzaufsichtsbehörden Anfang 2023, dass Coinbase gegen die Gesetze zur Bekämpfung der Geldwäsche verstieß, indem es keine ordnungsgemäßen Hintergrundprüfungen durchführte. Coinbase hat zugestimmt, dem New York State Department of Financial Services eine Strafe in Höhe von 50 Millionen US-Dollar zu zahlen, und muss außerdem 50 Millionen US-Dollar ausgeben, um sein Compliance-Programm zu verbessern.
Nach einer Reihe von Razzien in den Vereinigten Staaten wird die Frage, wie Kryptowährungsbörsen wie Coinbase weiter betrieben werden, ein zentraler Punkt sein. Die Regulierung, insbesondere im Kryptobereich, wird das ganze Jahr 2023 über Gewicht haben, da Behörden und Staatsanwälte sich diesem Raum weiter annähern. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob Coinbase eine dieser regulatorischen Maßnahmen in einer Weise handhaben wird, die für das Unternehmen von Vorteil ist.
