Stripe, une start-up de paiement très appréciée, a de nouveau réduit sa valorisation interne, selon des sources proches du dossier.. Il est maintenant évalué, en interne, à 63.000 milliards de dollars.
La réduction, rapportée pour la première fois par The Information, place le prix intérieur par action de Stripe à 24,71 $, 40 % de moins que son maximum. La réduction de 11% fait suite à une réduction de la valorisation interne qui a eu lieu il y a six mois, qui valorisait la société à 74.000 milliards de dollars.
Le changement d'évaluation n'a pas été déclenché par un nouveau cycle de financement, mais par un nouveau changement de prix 409A ; Les évaluations 409A sont fixées par un tiers, ce qui signifie qu'elles ne sont pas liées à ce que pense un capital-risqueur ou un autre investisseur. Il s'agit d'un processus réglementé par l'IRS qui mesure la valeur des actions ordinaires par rapport au marché public pour aider à établir une juste valeur marchande.
Les entreprises sont censées faire un 409A au moins tous les 12 mois ou chaque fois qu'un événement important peut faire baisser leur valorisation. Dans le cas de Stripe, ainsi que d'autres sociétés en phase avancée, des révisions d'évaluation 409A ont maintenant lieu sur ce qui semble être une base trimestrielle. Les développements matériels de fond vont du climat macroéconomique toujours vert et toujours tendu; Et n'oublions pas que les comparaisons des marchés publics de Stripe montrent des signes de difficulté, avec Shopify, Block et PayPal qui chutent tous de leurs sommets de 52 semaines.
Les baisses de valorisation internes offrent un signal différent de celui d'une révision à la baisse menée par les investisseurs. En fait, de nombreux fondateurs et initiés de l'industrie voient un avantage lorsqu'une entreprise reçoit une évaluation 409A inférieure à celle que lui attribuent les investisseurs privés. Selon les analystes, cela s'explique par le fait qu'une faible valorisation du 409A permet aux entreprises d'attribuer à leurs employés des options d'achat d'actions à un prix inférieur. Les entreprises peuvent également utiliser la nouvelle évaluation 409A inférieure comme outil de recrutement, attirant des employés potentiels avec des options bon marché et la promesse de facturer à un prix plus élevé lorsque l'entreprise sortira finalement.
Cependant, dans le cas de Stripe, une deuxième baisse de valorisation interne ne sera pas nécessairement utilisée pour attirer de nouveaux talents. En novembre 2022, la fintech a licencié 14 % de ses effectifs, affectant quelque 1.120 8.000 des XNUMX XNUMX travailleurs du géant de la fintech. En août, Stripe il avait licencié des employés de TaxJar, une start-up de conformité fiscale acquise l'année dernière.
Dans une note sur les licenciements de Stripe, le PDG Patrick Collison a partagé certaines de ses raisons de réduire les effectifs : "Nous étions trop optimistes quant à la croissance à court terme de l'économie Internet en 2022 et 2023 et nous avons sous-estimé à la fois la probabilité et l'impact d'un ralentissement plus large." Au lieu de cela, la baisse de la valorisation pourrait aider à conserver les employés actuels, voire à ajuster les attentes avant une introduction en bourse souhaitée.
