Nubank, meldete seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal, und als Reaktion auf das schnelle Umsatzwachstum und eine sich verbessernde Wirtschaft verzeichnete das Unternehmen einen Wertverlust von 9 % im regulären Handel, nachdem es in den letzten Sitzungen stark gefallen war. Jetzt mit nur 8 US-Dollar pro Aktie bewertet, Nubank Es befindet sich im freien Fall von seinem IPO-Preis und etwa ein Drittel unter seinen Allzeithochs.
Du bist nicht allein in diesem Kampf. Die Fintech-Bewertungen haben in den letzten Monaten einen Einbruch erlitten, mehr noch als der Softwaremarkt selbst. SaaS- und Cloud-Aktien haben sich in letzter Zeit kaum mit Ruhm bekleckert, aber Rückgänge bei Fintech-Aktien können in letzter Zeit den Kuchen abreißen, wenn es um negative Renditen geht.
Warum kümmern wir uns? Denn Fintech ist womöglich der am besten finanzierte Startup-Sektor. Fintech-Startups haben im vergangenen Jahr etwa ein Fünftel des Risikokapitals eingeworben. Einer von fünf Dollar eines Jahres an Risikokapital aller Zeiten.
Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass sich mit dem Fortschritt von Fintech auch der Startup-Markt und damit das Profil der Risikokapitalrenditen entwickelt.
Wie werden wir also sinkende öffentliche Marktbewertungen für Fintech-Unternehmen und Privatmarktinvestitionen ausgleichen? Um das Problem, wenn nicht sogar die Lösung, zu verstehen, beginnen Sie mit einem Update zu den Ergebnissen von Fintech-Risikokapital, der Fintech-Liquiditätskrise und was mit Fintech-Aktien passiert ist.
Risikokapital wird von Fintech angezogen
Die Höhe des Kapitals, das Fintech-Startups zur Verfügung gestellt wird, ist schwer zu ergründen. Im Jahr 2021 gingen von insgesamt 621 Milliarden US-Dollar an Private Equity, das typischerweise unter der Schirmherrschaft von Venture-Firmen investiert wurde, etwa 131,5 Milliarden US-Dollar in 4969 Transaktionen an Fintech-Startups. Diese Daten zeigten auch, dass das Investitionsvolumen für den Sektor schneller zunahm als das Transaktionsvolumen. Was, wenn Sie die Zahlen durchlaufen, im Laufe der Zeit größere Deal-Größen ermöglicht.
Dies stammt aus einem Sektor, der im Jahr 49 in 3491 Deals 2020 Milliarden US-Dollar eingenommen hat. Das ist ein Gewinn von 168 % in einem einzigen Jahr.
Die Protagonisten sind bekannt: Brex, Ramp und Airbase sind 2021 aufgewachsen, ebenso wie Stripe. Und FTX und OpenSea. Die Liste ist vollgepackt mit großartigen Unternehmen, die sowohl Verbrauchern als auch Unternehmen dabei helfen, Geld zu verwalten, zu investieren und zu bewegen.
Glockenspiel brachte im August 750 satte 2021 Millionen US-Dollar in Serie G auf, ein Deal, der seine Bewertung auf rund 25 Milliarden US-Dollar erhöhte. Was das Unternehmen Ihrer Meinung nach natürlich zu einem IPO-Kandidaten für 2022 macht, oder? Nur vielleicht. Forbes-Berichte dass der Börsengang des Unternehmens bis Ende 2022 verschoben wurde, vielleicht sogar bis ins vierte Quartal. Das war vorher Nu verzeichnete ein angezeigtes Wachstum und seine erste bereinigte Rendite des gesamten Jahres, und ein Zehntel seines Wertes wurde enthauptet, nachdem es in früheren Handelssitzungen Rückgänge erlitten hatte.
¿Glockenspiel wollen in diesem Markt an die Börse gehen? Wahrscheinlich nicht, da die Anleger Zweifel an einem ihrer bekanntesten globalen Verwandten hegen.
Warum ist das schlimm?
Fast 400 Milliarden US-Dollar wurden von Anfang 2018 bis Ende 2021 in Fintech-Startups investiert. Das ist eine schwer verdauliche Summe, die man am besten als wachsenden Druck verstehen kann. Je mehr Geld in Start-ups in einem bestimmten Sektor investiert wird und je länger dieser illiquide bleibt, desto mehr erwarten Investoren Ausstiege, was natürlich Liquidität bedeutet, von Transaktionen wie Börsengängen.
Aber wenn die öffentlichen Märkte sich weigern, die Preise zu zahlen, die Privatmarktinvestoren seit langem erwarten, wird die Liquidität knapp. Wieso den ?.
sinkt, fällt
Blick auf die Vorteile von Nubank und dass öffentliche Marktinvestoren ihre Anteile zurückgefahren haben Blockieren sie sind kaum allein.
Der Anführer der BNPL, beteuern, hat seinen Wert von 176,65 auf seinem Höhepunkt auf nur noch 36,24 fallen sehen. Robin Hood hat seinen Wert von einem Höchststand von 85 pro Aktie auf 11,28 fallen sehen. SoFi es hat auch Einbrüche erlitten, von einem 52-Wochen-Hoch von 24,95 pro Aktie auf nur noch 10,10.
Die Liste geht weiter. Toast, die einen Wert je Aktie von 69,93 erreichte, war nur noch 18,06 wert. olo, ein Konkurrent von Toast, hat einen Bewertungsrückgang von 49 je Aktie auf seinen eigenen Rekord auf nur 14,57 erlitten. Und Insurtech, eine Untergruppe von Fintech, hat mehr Strafen von öffentlichen Marktinvestoren erlitten, als wir für möglich gehalten haben. Die Situation ist sehr komplex.
PayPal Es ist ein guter Punkt zur Veranschaulichung. Das Unternehmen ist heute 103.47 US-Dollar pro Aktie wert und hat eine Marktkapitalisierung von mehr als 120 Milliarden US-Dollar. Es scheint mehr als richtig zu sein, ist es aber nicht. Es war im letzten Jahr 310,16 pro Aktie wert, etwa das Dreifache seines aktuellen Preises. Und das passiert mit PayPal. Es ist riesig, und doch sind die Investoren nicht allzu begeistert.
Die Frage, die noch nicht beantwortet werden kann, lautet: Wie viele Fintech-Megaunternehmen wurden letztes Jahr zu Bewertungen finanziert, die sinnvoll waren, als Fintech-Aktien ihren Höhepunkt erreichten? Und die logische Folge: Wie viele dieser Fintech-Megaunternehmen können allein mit ihrer derzeitigen Vermögensbasis zu diesen Preisen zu erneuten Umsatzmultiplikatoren wachsen, viel schlimmer lesen, bevor sie aussteigen müssen?
Es ist nicht bekannt. Aber es gibt Hunderte von Milliarden, die von der Antwort abhängen.
