Es Mehr als ein Gefühl. Laut neuen Daten des Forschungsunternehmens Pitchbook und der National Venture Capital Association nehmen Risikokapitalfirmen deutlich weniger Geld auf und investieren es als in den letzten Jahren.
Was Sie wissen sollten: Die Gesamtzahl der Transaktionen in den USA ist zwischen dem ersten Quartal des letzten Jahres und diesem Jahr um mehr als 25 % gesunken. Zwischen Jahresbeginn und Ende März wurden weniger als 3.000 Deals abgeschlossen, was nicht so schlimm klingt, bis man bedenkt, dass es im Vergleich seit 2018 nicht mehr so langsam lief (siehe Grafik unten).
Auch der Wert von Deals in der Spätphase ging im ersten Quartal stark zurück. Während aus den jüngsten Schlagzeilen klar hervorgeht, dass die Ära der „Mega Runde„ist (vorerst) gekommen und gegangen, es ist eine andere Sache zu lesen, dass die Werte in der Spätphase laut Pitchbook und NVCA das siebte Quartal in Folge auf 11.6 Milliarden US-Dollar gesunken sind. Die beiden sagen, dass im ersten Quartal 19 nur 2023 Mega-Runden in der Spätphase stattgefunden haben, verglichen mit beeindruckenden 98 im ersten Quartal 2022.
Es überrascht nicht, dass diese Verlangsamung oder Größenkorrektur, oder wie auch immer Sie es nennen möchten, weitreichende Auswirkungen hatte. Den Erkenntnissen der Organisationen zufolge sank die durchschnittliche Pre-Money-Bewertung in der Spätphase im ersten Quartal gegenüber dem Gesamtjahr 16,9 um 2022 % auf 54 Millionen US-Dollar, während die durchschnittliche Pre-Money-Bewertung noch stärker von 100 Millionen US-Dollar auf 159 US-Dollar sank . Million.
Die Branche steht von allen Seiten unter Druck. Den neuesten Daten zufolge wurden im ersten Quartal dieses Jahres 11.700 Milliarden US-Dollar in 99 Risikokapitalfonds geschlossen; Der größte Teil dieses Geldes wurde von größeren Unternehmen eingesammelt und das meiste davon offenbar nur von NEA, die im Januar bekannt gab, dass sie Kapitalzusagen in Höhe von 6.2 Milliarden US-Dollar für zwei neue Fonds abgeschlossen hat. Während in den ersten drei Monaten dieses Jahres nur zwei Risikofonds mit 1 Milliarde US-Dollar oder mehr schlossen, schlossen im vergangenen Jahr 36 Fonds mit Zusagen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar ab.
Gleichzeitig mit der geringeren Kapitalzusage stecken auch die Portfoliounternehmen der Risikokapitalgeber in einer Art Exit-Fegefeuer fest. Laut NVCA und Pitchbook wurde im ersten Quartal nur ein Exit-Wert von 5.8 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, was offenbar weniger als 1 % des gesamten Exit-Werts im Jahr 2021 ausmacht (es war leider ein Rekordjahr). Da das IPO-Fenster geschlossen ist (im ersten Quartal gab es nur 20 Börsengänge), „nimmt der Druck innerhalb des Ökosystems weiter zu“, beobachten die Autoren dieses neuesten „Risk Monitor“-Berichts.
Für weitere Informationen müssen Sie aufmerksam sein; Nächste Woche planen die Organisationen, noch viel mehr Daten zu veröffentlichen. Wenn Sie in der Zwischenzeit einige dieser Zahlen erkunden möchten, finden Sie hier hier.
