Nach einigen Wochen geopolitischer Volatilität, die auf die Finanz- und Kryptomärkte überschwappen, scheint es, als ob jeder darüber sprechen kann, was Startups und Risikokapitalgeber angesichts des erwarteten Abschwungs tun können, sollten oder werden.
Angesichts der getätigten Investitionen kann man darauf vertrauen, dass Risikokapitalgeber mit hochwertigen Frühphaseninvestitionen keine potenzielle Verlangsamung befürchten. Natürlich würde eine Verlangsamung zu niedrigeren Bewertungen und weniger Kapitalfluss zu Startups führen, aber das ist vielleicht nicht das Schlimmste für Investoren, die ihre Investitionen zu attraktiven Preisen verdoppeln wollen.
Die Kapitalmärkte stehen weiterhin stark auf der Seite der Gründer und es gibt viel Spielraum für eine Neuausrichtung der Waage. Der Risikokapitalgeber Sie sollten sich über bevorstehende Kaufgelegenheiten freuen.
Startups haben während der Pandemie ihre Ausgaben gekürzt und ihre Laufstege ausgebaut. Gleichzeitig waren sie in der Lage, große Runden mit zunehmender Frequenz zu erzeugen. Startups, die ihre Finanzen klug verwaltet haben, können sich jetzt mit einer starken Bilanz, niedrigeren Ausgaben und viel Bargeld rühmen.
Für Risikokapitalgeber bedeutet dies, dass die Bewertungen dieser starken Unternehmen mit langer Erfolgsbilanz sinken, wenn sich die Finanzmärkte verlangsamen, sodass Anleger ihren Anteil an den Kapitalisierungstabellen ihrer bevorzugten Portfoliounternehmen mit einem Abschlag erhöhen können.
Wenn Sie sich die Finanzkrise von 2008 ansehen, brach die Finanzierung für Startups in der Früh- und Spätphase zusammen, aber die Seed-Finanzierung explodierte, was einige der größten Unternehmen hervorbrachte, die heute an den Börsen gehandelt werden. Dieses Wachstum bei der Seed-Finanzierung wurde von neuen Technologien wie Mobile und Cloud angeführt.
Ähnliche Möglichkeiten gibt es heute in SaaS und web3. Es dauerte viele Jahre, bis sich die Früh- und Spätphasenfinanzierung wieder auf das Niveau von 2007 erholte, aber während dieses Fensters stieg die Kapitalmenge, die in Seed-Runden floss, einfach weiter an.
Die Anleger wurden vorsichtig, riesige Schecks an Unternehmen zu überschütten, die ein massives Wachstum und eine enorme Größe benötigten, um ihre Bewertungen weiter zu steigern. Das Risiko/Ertrag passte einfach nicht zusammen. Auf der anderen Seite sahen sich Unternehmen in der Seed-Phase viel vernünftigeren Skalierbarkeitsherausforderungen gegenüber, um Wachstumsmeilensteine zu erreichen.
Das Risiko/Ertrag machte einfach Sinn. Investoren können nicht auf Kapital sitzen; sie müssen irgendwo investieren, und wenn Rezessionen eintreten, verschiebt sich die Wirtschaft stark zugunsten jüngerer Unternehmen.
Was können wir also aus der Geschichte lernen? Da die Anleger vorsichtiger werden, haben wir eine erhöhte Aufmerksamkeit (und Kapitalzuflüsse) für Seed- oder frühe Start-ups festgestellt, selbst von denen, die traditionell in Unternehmen in der Früh- und Spätphase investieren.
Der Wandel hat bereits begonnen und die Geschichte beginnt sich zu wiederholen. SaaS und Web3 befinden sich jetzt auf einem Weg, der sich nicht allzu sehr von dem unterscheidet, den Mobil- und Cloud-Technologien in den 2000er Jahren einschlugen, um an die Spitze zu kommen.
NFTs machen Benutzer zu Mitgliedern, und SaaS-Startups verwandeln alte Industrien in digital integrierte Giganten, die zu einer enormen Margensteigerung fähig sind. Wir befinden uns noch in den Anfängen dieser Transformation. Selbst wenn die globalen Märkte von makroökonomischen und geopolitischen Faktoren erschüttert werden, haben Unternehmen, die im SaaS- und Web3-Bereich bauen, ein großes Wachstumspotenzial am Horizont sowie das erforderliche Kapital, um dorthin zu gelangen. dazu.
Angesichts steigender Bewertungen haben Startups nicht nur Geld beschafft, um ihr Wachstum fortzusetzen, sondern auch, um sich gegen die Investitionsrückgänge der letzten Zeit zu versichern. Die Wahrheit ist, dass Gründer, Investoren und alle anderen seit über einem Jahrzehnt die besten Partnerschaften auf dem Markt eingehen. Tatsächlich ist die Startups bereiteten sich auf eine mögliche Rezession vor noch bevor die Pandemie ausbrach.
Die letzten zwei Jahre mit der Pandemie, steigender Inflation, Einschränkungen in der Lieferkette und dann der Invasion in der Ukraine haben den Gründern und der Welt gezeigt, wie schnell sich globale Szenarien ändern. Kluge Gründer haben ihre Strategien entsprechend angepasst und ihre jungen Unternehmen mit der notwendigen Infrastruktur und Kapital ausgestattet, um in dieser Zeit der globalen Unsicherheit nachhaltig zu wachsen.
Nehmen wir als Beispiel Enterprise-SaaS-Startups auf Seed-Level. Die Pandemie hat robuste digitale Angebote und Tools zu wesentlichen Bestandteilen jedes Unternehmens gemacht. Dies trug zum Anstieg der Bewertungen für diese Startups bei, da Unternehmen aller Art zu digitalen Produkten strömten, um alles von der Remote-Gehaltsabrechnung über Personalwesen, Analysen, Telefonkonferenzen und mehr zu verwalten.
Als die Inflation zu steigen begann, führten die Invasion in der Ukraine, Sanktionen, Lieferkettenprobleme und Marktvolatilität zu einem sehr attraktiven Rückgang der Bewertungen.
All dies geschah, während der ARR (Annual Recurring Revenue oder Annual Recurring Income) und der LTV (Lifetime Value oder Customer Lifetime Value) stark blieben und die Marktnachfrage nach diesen Tools kaum Anzeichen einer Abschwächung zeigte. Kurz gesagt, Anleger können mit einem Abschlag in große Unternehmen investieren.
Dies ist jedoch nicht alles positiv für die Anleger. Unternehmen werden aufgrund dieser globalen Faktoren scheitern, insbesondere wenn die Verlangsamung anhält. Allerdings gibt es immer noch viele starke Startups mit tadellosen Bilanzen, die sich hervorragend eignen, um in diesen volatilen Zeiten zu wirtschaften (und sogar zu gedeihen).
Anleger sind besorgt darüber, in diesem Szenario mehr Kapital einzusetzen, aber es ist eine voreingenommene Perspektive, die sich in der Vergangenheit als falsch erwiesen hat. Insbesondere Risikoinvestitionen sind ein langfristiges Spiel, und die aktuelle Dynamik bietet Investoren eine außergewöhnlich seltene Gelegenheit, ihr Engagement in jungen Unternehmen zu erhöhen, die langfristig erfolgreich sein werden.
Sie können jetzt sehen, wie sich diese Dynamik wiederholt, da sich die Investoren von Unternehmen in der Spätphase abwenden und stattdessen in Startups in der Frühphase investieren.
Wenn Sie die jüngste Geschichte verfolgt haben, ist klar, dass Frühphaseninvestitionen der beste Ort für den Einsatz von Risikokapital sind, wenn eine Zeit globaler Unsicherheit entsteht.
