Die Risikokapitalfinanzierung in Europa (einschließlich Großbritannien) stieg im ersten Quartal 2022, was bedeutet, dass die Region von der globalen Verlangsamung der Startinvestitionen im Quartalsvergleich nicht betroffen war.
Aber Europa ist nicht der einzige Ort, an dem die Risikokapitalfinanzierung nicht zurückgegangen ist. Dies war im Gegensatz zu den USA, Asien und Lateinamerika auch in Afrika der Fall. Aber die Situation in Europa ist etwas merkwürdiger; wegen seiner Nähe zu Russland und seines Krieges gegen die Ukraine.
Es ist auch erwähnenswert, dass auf Europa ein viel größerer Anteil der globalen Finanzierung entfällt als auf Afrika. Auf afrikanische Startups entfiel nur ein Anteil von 2 % der Transaktionen im ersten Quartal, während ihre europäischen Pendants in der Regel ein Fünftel der globalen Aktivitäten ausmachen, sowohl was die Finanzierung als auch das Transaktionsvolumen betrifft.
Vielleicht spiegeln die Quartalszahlen einfach die Aktivität wider, die im Januar und Ende 2021 ihren Höhepunkt erreichte, als sich die Ankündigungen für die Feiertage verzögerten? Es ist sicherlich eine Möglichkeit. So wurden in den ersten Tagen des Jahres mehrere „französische Technologie“-Megarunden angekündigt.
Allerdings gibt es auch neuere Anzeichen von Optimismus, die der allgemeinen Stimmung in der US-amerikanischen und lateinamerikanischen Startup-Szene entgegenstehen. Gerüchte wurden gehört, dass Der Spotify-Konkurrent Deezer könnte über einen SPAC an die Börse gehen. Abgemahnt im aktuellen IPO-Freeze und Einhorn-Ansturm? Vielleicht nicht.
De acuerdo a Reklametafel, "Es gibt vielleicht keinen besseren Zeitpunkt für die Investoren des Streamers, ihr Geld abzuheben." Und obwohl dies auch für unternehmensspezifische Umstände spricht, zeigt es, dass Ausstiegssorgen immer noch etwas im Vordergrund stehen, teilweise dank der unerwarteten Widerstandsfähigkeit im ersten Quartal.
Datenübersicht
Europäische Startups haben im ersten Quartal 26.8 Finanzierungen in Höhe von 2022 Milliarden US-Dollar angezogen. Das ist eine Steigerung von 20 % gegenüber dem Vorquartal und 33 % mehr als im gleichen Quartal 2021.
Den gleichen Daten zufolge ist die Entwicklung des Transaktions- und Dollarvolumens in einigen Schlüsselländern zwischen dem vierten Quartal 2021 und dem ersten Quartal 2022 wie folgt:
- Großbritannien: 9200 Milliarden US-Dollar bei 538 Deals, 33 % bzw. 9 % mehr als im vierten Quartal 2021
- Frankreich: 4.800 Milliarden US-Dollar in 264 Deals, ein Plus von 85 % und 6 % mehr
- Deutschland: 2900 Milliarden US-Dollar in 216 Deals, ein Anstieg um 52 % und ein Rückgang um 1 %
- Niederlande: 891 Millionen US-Dollar bei 85 Deals, Anstieg um 6 % und Rückgang um 11 %
- Schweden: 775 Millionen US-Dollar in 94 Transaktionen, Anstieg um 5 % und Rückgang um 19 %
Crunchbase meldet eine etwas andere regionale Zahl von 29.8 Milliarden. Der Trend ist jedoch derselbe: Auf der Grundlage seiner Daten berichtete es, dass „die Risikofinanzierung für Europa im ersten Quartal im Jahresvergleich um 21 Prozent und im Quartalsvergleich um 4 Prozent gestiegen ist“.
Im zweiten Quartal 2021 sind die Investitionen im Jahresvergleich am höchsten. Dies korreliert mit einem Anstieg der Spätphasenfinanzierung. Diese Megarunden sind auch im Jahr 2022 noch Realität: Es gab 67 Runden von mehr als 100 Millionen US-Dollar, die den bisherigen Rekord von 59 aus dem zweiten Quartal 2021 übertrafen und insgesamt 13.7 Milliarden einnahmen.
Obwohl die 100-Millionen-Runden weit von ihren bisherigen Höchstständen entfernt sind: In den ersten drei Monaten des Jahres sammelten 10 europäische Einhörner zwischen 1 Milliarde (Checkout.com) und 289 Millionen (PayFit). Zwanzig Einhörner wurden in diesem Zeitraum in Europa konsolidiert, mehr als in jedem Quartal des Jahres 2021.
Mehrere der Unternehmen, die im letzten Quartal Megarunden aufgelegt haben, gehören zum Fintech-Bereich. Laut Daten von Dealroom haben europäische Fintechs in den ersten drei Monaten des Jahres 6.700 insgesamt 2022 Milliarden US-Dollar an Risikokapitalfinanzierungen angezogen. Dennoch für das auf Europa ausgerichtete Medienunternehmen Gesiebt, „Schlagzeile wuchs“ wegen dieser gigantischen Deals, und außerdem könnte das Gesamtbild für Fintech weniger rosig sein: Die Zahl solcher Deals ging von Quartal zu Quartal zurück (von 271 auf 220).
Insgesamt blieb die Transaktionsaktivität in Europa jedoch stabil. Im ersten Quartal 1.863 gab es 2022 Deals, was in etwa dem Niveau des vierten Quartals von 1.874 entspricht. Hochgerechnet auf ein ganzes Jahr wären das 7452 Deals, mehr als 7130 mit 2021 Deals.
Wachstumsraum
Aktivitäten in der Frühphase machten den größten Anteil der Deals aus: 67 %. Die Frühphasenfinanzierung im ersten Quartal 2022 belief sich auf 9.4 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 50 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2021 gegenüber dem Vorjahr entspricht Europa wurde erhoben 2.1 Milliarden im ersten Quartal in mehr als 1.000 Unternehmen.
Dass die Seed-Finanzierung im Jahresvergleich zunimmt und im Quartalsvergleich unverändert oder nur leicht rückläufig ist, ist eine gute Nachricht für Europas Wachstum.
Dennoch sind es Aktivitäten in der Spätphase, die erklären, warum Europa sich der globalen Verlangsamung widersetzt: Europa ist ein wachsender Risikokapitalmarkt mit einem historisch weniger entwickelten Finanzierungsmarkt in der Spätphase. Europa ist auch außerhalb des US-Marktes ein etablierterer Markt, auf dem Anleger, die globales Wachstum anstreben, nach neuen Anlagemöglichkeiten suchen.
den Ausgang suchen
Trotz der Erwähnung von Deezer ist das Klima für IPO-Exits in Europa zumindest bei Börsennotierungen nicht günstig.
Aber Fusionen und Übernahmen gehen weiter. Im ersten Quartal gab es 1049 davon, was 4196 für das Jahr entsprechen würde, gegenüber der Rekordzahl von 2021 von 3736 M&As.
Allerdings waren die Börsengänge in diesem Jahr gering – es gab nur 20 im ersten Quartal – was bedeutet, dass sich die Dinge stark ändern müssten, damit die Bilanz von 2022 die 186 von 2021 erreicht. Nur an der SPAC-Front sieht es mit drei Deals ausgeglichen aus im ersten Quartal, im Tempo mit den insgesamt 12 im Jahr 2021.
Europa ist nicht der einzige Ort, an dem Börsengänge rückläufig sind: Es ist ein globaler Trend. Aber es ist erwähnenswert, zumal Asien im gleichen Zeitraum 91 Börsengänge verzeichnete, mehr als jede andere Region.
