Nachdem sich ein prominenter Kunde darüber beschwert hatte, dass Carta die ihm anvertrauten Informationen missbraucht und dadurch viele der zehntausenden anderen Kunden von Carta abgeschreckt hat, verlässt Carta das Geschäft, das ihm Probleme mit dem Kunden verursacht hat.
Carta-Mitbegründer und CEO Henry Ward hat auf Medium gepostet vor kurzem dass: „Weil wir über die Daten verfügen und wir sie sekundär vermarkten, werden die Leute immer befürchten, dass wir die Daten verwenden, auch wenn dies nicht der Fall ist.“ Deshalb haben wir uns entschieden, Vertrauen in den Vordergrund zu stellen und uns aus dem sekundären kommerziellen Geschäft zurückzuziehen.“
Es ist eine dramatische Wende für Carta, die sich ursprünglich auf Cap-Table-Management-Software konzentrierte, sich aber im Laufe der Zeit zu einer „privaten Börse für Unternehmen“ entwickelte, um auf das Netzwerk von Unternehmen und Investoren zuzugreifen, die Ihre Plattform bereits nutzen und wo Sie sind Ideen haben. Die große Idee bestand darin, Transferagent, Makler und Clearinghaus für alle Private-Equity-Transaktionen weltweit zu werden.
Während Carta durch diesen Schritt in den Augen seiner Risikokapitalgeber wertvoller wurde, muss ein Unternehmen schließlich skalieren! – brachte Carta in eine gefährliche Lage, nachdem ein finnischer CEO, Karri Saarinen, auf LinkedIn gepostet hatte, dass Carta Informationen über die Investorenbasis seines Unternehmens nutzte, um zu versuchen, seine Aktien ohne Wissen oder Zustimmung des Unternehmens an externe Käufer zu verkaufen.
schrieb Saarinen, dessen Projektmanagement-Softwareunternehmen linear Er ist vier Jahre alt und ein Carta-Kunde: „Als Gründer empfand ich es schrecklich, dass Carta, dem ich die Verwaltung unserer Kapitalisierungstabelle anvertraue, nun unauffällig unsere Investoren kontaktiert, um Linear-Aktien an seine Käufer zu verkaufen, ohne sie offenzulegen.“ Saarinen fuhr fort: „Sie haben uns (ihren Kunden) nie kontaktiert, um ein Orderbuch für Linear-Aktien zu erstellen. Der von ihnen kontaktierte Investor ist ein Familienmitglied, dessen Investition wir nirgendwo veröffentlicht haben. Wir und sie entscheiden uns niemals für irgendeine Art von Zweitverkäufen. Carta Liquidity fand jedoch ihre E-Mail und erfuhr, dass sie Linear-Aktien besaßen.“
Während Ward sich öffentlich bei Saarinen entschuldigte und einem unehrlichen Mitarbeiter die Schuld gab, der „gegen unsere internen Verfahren verstoßen und die Grenzen überschritten hat, um Kunden zu erreichen, die sie nicht hätten erreichen sollen“, führte Saarinen die Diskussion sehr öffentlich fort und sagte, er habe zahlreiche andere Gründer identifiziert, deren Auch Investoren seien von Carta-Vertretern ohne deren Wissen kontaktiert worden.
In seinem letzten Beitrag spielte Ward die Auswirkungen der Beendigung des Sekundärhandels bei Carta herunter und sagte, die Einnahmen aus dieser Praxis seien im Vergleich zu den anderen Handelsangeboten von Carta winzig. Laut Ward beträgt das Kapitalisierungs-Desk-Geschäft von Carta „ungefähr 250 Millionen US-Dollar pro Jahr, die Fondsverwaltung etwa 100 Millionen US-Dollar, Privates Kapital beträgt etwa 20 Millionen Dollar und das Sekundärhandelsgeschäft etwa 3 Millionen Dollar. Carta, fügte er hinzu, habe „ordentliche Arbeit beim Aufbau des Cap-Table-Geschäfts geleistet, gute Arbeit bei der Verwaltung der Fonds (spürte aber die Wachstumsschwierigkeiten) und eine miserable Arbeit im Sekundärgeschäft.“
Darüber hinaus, fuhr er fort, seien wertvolle Kundendaten, die andere nicht hätten, nicht die Supermacht, die andere vielleicht denken; sicherlich nicht, wenn Carta ein guter Akteur im Ökosystem der Privatunternehmen sein soll.
In einem bescheidenen Ton schrieb Ward: „ALLE meiner Liquiditätsideen (Auktionen, Investoren-Matching, Sekundärhandel, Übernahmeangebote) haben nicht funktioniert.“ „Ich bin vielleicht nicht der Geschäftsmann, der dieses Problem lösen kann.“ Tatsächlich fuhr er fort: „Der Brief ist vielleicht nicht so Unternehmen was dieses Problem lösen kann. Viele Leute denken, dass wir die Liquidität besser lösen können, weil wir über Daten aus der Cap-Tabelle verfügen. Aber das gleiche Argument wird für Datenprodukte verwendet. Die Leute sagen: „Sie haben alle Daten, also sollten Sie Pitchbook schließen!“ Aber es ist genau so da Wir haben die Daten, wir können sie nicht nutzen. Es sind die Daten unserer Kunden, nicht unsere. Aus diesem Grund hat Carta in zehn Jahren noch nie ein Datenprodukt veröffentlicht. Ich verwende Pitchbook, wenn ich über ein Unternehmen recherchiere, bevor ich mich mit dem CEO treffe.“
„Echte Daten vor Ort zu haben ist kein Vorteil, wenn wir sie nicht nutzen können. Und es ist ein Nachteil, wenn die Leute denken, wir nutzen es“, fügte Ward hinzu.
Man muss Carta zugutehalten, dass die Entscheidung, sich aus dem Zweitvertriebsgeschäft zurückzuziehen, schnell fiel; Auch Carta schien keine andere Wahl zu haben, da viele Gründer drohten, das Geschäft ihrer Startups nach den Ereignissen an einen anderen Ort zu verlegen.
Wie der Gründer Sim Desai des Finanzdienstleistungs-Startups Hiive auf LinkedIn schrieb, hat Carta offenbar das Vertrauen von Linear (möglicherweise zu beheben) und seinen Mangel an Erfahrung (schwer zu beheben) missbraucht. Carta steht vor einem weiteren unmöglichen Konflikt zwischen diesen beiden Geschäftsmodelle. Selbst wenn sie die vertraulichen Informationen ihrer Kunden nicht nutzen, steht ihnen nur die Optik eines potenziellen Verstoßes im Weg.“
Es bleibt abzuwarten, wie sich der Schritt auf Cartas eigene Bewertung auswirken wird.
