Es Mais que um sentimento. De acordo com novos dados da empresa de pesquisa Pitchbook e da National Venture Capital Association, as empresas de capital de risco estão levantando e aplicando muito menos dinheiro do que nos últimos anos.
O que você deve saber: o número geral de transações nos EUA caiu mais de 25% entre o primeiro trimestre do ano passado e este ano. Menos de 3.000 negócios foram fechados entre o início do ano e o final de março, o que não parece tão ruim até você perceber que as coisas não estão tão lentas, comparativamente, desde 2018 (veja o gráfico abaixo).
O valor dos negócios em estágio avançado também caiu drasticamente no primeiro trimestre. Embora seja óbvio pelas manchetes recentes que a era de “mega rodada” veio e se foi (por enquanto), outra coisa é ler que os valores do estágio final caíram pelo sétimo trimestre consecutivo para US$ 11.6 bilhões, de acordo com o Pitchbook e o NVCA. Os dois dizem que apenas 19 megarodadas de estágio final ocorreram no primeiro trimestre de 2023, em comparação com impressionantes 98 no primeiro trimestre de 2022.
Sem surpresa, essa desaceleração, ou correção de tamanho, ou o que você preferir chamar, teve efeitos cascata. No primeiro trimestre, com base nas descobertas das organizações, a avaliação pré-dinheiro mediana no estágio final caiu 16,9% em relação ao valor do ano de 2022 para US$ 54 milhões, enquanto a avaliação pré-dinheiro mediana diminuiu mais de US$ 100 milhões para US$ 159. . milhão.
A indústria está sendo espremida por todos os lados. Segundo os últimos dados, US$ 11.700 bilhões foram fechados em 99 fundos de capital de risco no primeiro trimestre deste ano; a maior parte desse dinheiro arrecadado por veículos maiores e a maior parte, aparentemente, apenas pela NEA, que disse em janeiro ter fechado US$ 6.2 bilhões em compromissos de capital em dois novos fundos. Na verdade, enquanto apenas dois fundos de risco fecharam com US$ 1 bilhão ou mais nos primeiros três meses deste ano, no ano passado 36 fundos fecharam com mais de US$ 1 bilhão em compromissos.
Ao mesmo tempo em que estão recebendo menos compromissos de capital, as empresas de portfólio de capitalistas de risco também estão ficando presas em uma espécie de purgatório de saída. De acordo com a NVCA e o Pitchbook, apenas $ 5.8 bilhões em valor de saída foram fechados no primeiro trimestre, o que aparentemente é menos de 1% do valor total de saída gerado em 2021 (foi um ano recorde, mas infelizmente). Com a janela de IPO fechada (houve apenas 20 listagens públicas no primeiro trimestre), "a pressão continua a aumentar dentro do ecossistema", observam os autores deste último relatório de "monitoramento de risco".
Para mais informações, é preciso estar atento; na próxima semana, as organizações planejam liberar muito mais dados. Enquanto isso, se você quiser explorar alguns desses números, pode encontrar clique aqui.
