Após a decisão da Techstars de deixar o mercado sueco, é necessária uma análise do cenário sueco de startups. É um exercício útil, mas você precisa analisar os três maiores mercados de risco da região juntos: Reino Unido, Alemanha e França.
Os números são fascinantes e podem ser lidos como otimistas ou pessimistas. A visão negativa é simples: o total de empresas europeias caiu em relação ao ano anterior. Vale a pena considerar também a perspectiva mais positiva: quando você foca apenas nos últimos trimestres, parece que o processo terminou de contrair.
Dentro dos resultados das empresas de risco no primeiro trimestre de 2023 na Europa
As startups europeias levantaram US$ 28,85 bilhões em 2,274 negócios no primeiro trimestre de 2023, de acordo com dados preliminares da Pitchbook. Isso está abaixo do primeiro trimestre de 2021, mas a safra de risco de 2021 já é conhecida por ser uma exceção. No entanto, o número também representa uma queda ano a ano, o que pode soar como uma surpresa: no primeiro trimestre de 2022, a recessão já havia começado nos EUA.
Isso era menos verdade na Europa. As startups relataram levantar valores de financiamento constantes a positivos na época, em comparação com o quarto trimestre de 2022, devido a anúncios atrasados ou uma combinação mais complexa de motivos. Mas de qualquer forma, o primeiro trimestre de 2022 ainda foi decente no velho continente, com o declínio no financiamento de risco apenas se concretizando no segundo semestre do ano passado.
Se não é tão relevante comparar o primeiro trimestre de 2023 com o mesmo trimestre do ano passado, você pode olhar os dados por outro ângulo e compará-los com o que vem acontecendo nos EUA. Lá, “o capital total investido no primeiro trimestre continuou seu declínio em vários trimestres.
Por outro lado, o capital investido em startups europeias aumentou no primeiro trimestre de 2023 em comparação com o terceiro e quarto trimestres de 2022. Embora ainda seja muito cedo para chamar isso de recuperação, é um dado encorajador para o cenário de startups. Europa, especialmente quando você considera que ainda faltam alguns dias para os dados do trimestre que acabou de terminar. A contagem final pode ser maior.
É provável que haja alguns problemas de conversão de moeda, pois os resultados são discutidos apenas em dólares americanos. No entanto, muitas transações em todo o mundo são precificadas em dólares americanos, fazendo com que os impactos cambiais sejam mínimos em certos casos. Além disso, como o euro negociou em uma faixa bastante apertada durante o primeiro trimestre, pode-se supor que as flutuações cambiais não foram tão grandes nos últimos três meses.
Outra consideração é que os dados do primeiro trimestre de 2022 mostraram que nem todos os países europeus tiveram a mesma tendência. Na época, o relatório State of Venture da CB Insights indicava que o financiamento no Reino Unido e na França estava em uma trajetória ascendente, mas não na Alemanha. É o caso de novo?
Devemos esperar por dados mais selecionados antes de fazer a análise país a país, mas é possível aprofundar um pouco mais no cenário europeu. Pode-se calcular se os números continentais um tanto otimistas estão sendo impulsionados pelos três maiores países da região, agregados em um grupo.
E os três grandes
A maior parte do capital de risco investido na Europa vai para startups no Reino Unido, França e Alemanha. Isso aconteceu novamente no primeiro trimestre deste ano, de acordo com a PitchBook, com 1.362 negócios representando um total de US$ 24.71 bilhões, 85% do volume de VC da Europa no período.
Dada a sua relevância, não surpreende que as Três Grandes reflitam tendências semelhantes à Europa como um todo. Ou o contrário: qualquer mudança nesses três países provavelmente mudaria os dados em outra direção. É por isso que os dados de startups da América do Norte e os dados de startups dos EUA nunca mostram tendências divergentes; Os Estados Unidos são um jogador muito grande em comparação com o Canadá e o México para serem influenciados por seus botões geográficos menores.
Como resultado, o volume de VC do Reino Unido/Alemanha/França aumentou trimestre a trimestre, mas caiu ano a ano. O volume de capital de risco investido nesses três países aumentou 33% no primeiro trimestre de 2023 em relação ao quarto trimestre de 2022, apesar de os dados ainda estarem incompletos. Mas também caiu 39% em relação ao primeiro trimestre de 2022, com a mesma ressalva.
O número de empresas européias caiu das alturas, mas não está mais em queda livre. Talvez um novo normal esteja começando a ser visto, mais positivo do que o inicialmente esperado.
