Dopo aver assistito a innumerevoli presentazioni e aver partecipato a pitch deck per molti anni, anche gli investitori e i venture capitalist più esperti possono perdere segnali d'allarme che sono sottili e non immediatamente evidenti.
Per ridurre al minimo la probabilità di apprendere nel modo più duro, di seguito sono riportati i principali segnali di allarme a cui gli investitori dovrebbero prestare attenzione quando valutano un potenziale investimento. Rimanendo vigili e sapendo cosa cercare, puoi prendere decisioni informate ed evitare opportunità che si ritiene non valgano il rischio.
Una squadra squilibrata
Un fattore chiave quando si considera un investimento è se l'esperienza commerciale e le conoscenze tecniche del team fondatore sono in equilibrio.
Ci sono presentazioni di molte aziende con fondatori tecnici profondamente accreditati e innovativi senza alcuna esperienza commerciale nel team. Al contrario, ci sono anche aziende piene di eccellenti professionisti aziendali che sono carenti nella loro abilità tecnica. Una squadra fondatrice dovrebbe sempre averlo background tecnico rilevanti e attrezzati per essere vitali.
Senza un perfetto equilibrio tra senso degli affari e ingegnosità tecnica, a startup Potresti avere difficoltà a sviluppare il tuo prodotto innovativo, portarlo sul mercato, ampliare il business e attirare clienti e investitori.
Elevato turnover del personale
Il turnover frequente ed elevato è solitamente un campanello d'allarme per gli investitori, poiché spesso indica instabilità e conflitti interni all'interno del team fondatore. Il fatturato interrompe il funzionamento, la cultura e la traiettoria di crescita dell'azienda. È una bandiera rossa che il dramma stia consumando l'azienda mentre la sua missione è in gran parte messa da parte. Una porta girevole che mostra che il l’azienda non può trattenere i migliori talenti avrà un impatto negativo sulle sue prospettive finanziarie, sia a breve che a lungo termine.
L’instabilità in un team fondatore può manifestarsi in una gestione abrasiva e guidata dall’ego, favoritismi e compensi ingiusti, problemi e ingiustizie che allontaneranno le persone.
I cambiamenti nella leadership sono normali e salutari man mano che un'azienda cresce. Ma quando questi cambiamenti si verificano troppo frequentemente, gli investitori dovrebbero prestare molta attenzione, poiché spesso suggeriscono problemi più profondi nel business.
Un business senza piano di uscita
Il fondatore di un'azienda è motivato a creare un business sostenibile e redditizio che consenta a lui e ai suoi dipendenti di godere di uno stile di vita particolare. Non hanno intenzione di crescere rapidamente o diventare pubbliche. Tuttavia, possono cercare investimenti per espandere il proprio prodotto o la propria area geografica.
Ecco cosa devi sapere sul modello per i membri della nuova attività. Si basa sull'esperienza e sulle relazioni personali del proprietario. Senza un piano di successione, l'azienda è vulnerabile se il proprietario lascia o non è più in grado di gestire l'attività.
Anche se sei un investitore, potresti trovarti con dei segreti su come "aprire il sipario" e avvicinarti ai dettagli dell'attività. Poiché l'attività dipende esclusivamente dal proprietario, le tue opzioni di uscita sono limitate. Il proprietario potrebbe non essere interessato a vendere l'attività e le valutazioni sono inferiori se il proprietario decide di vendere.
Alcune aziende che si adattano a questo profilo. Investitori che pensavano di finanziare un buon affare che avrebbe dato i suoi frutti e sono ancora alla ricerca di un ritorno sul loro investimento o di un bonus di uscita 20+ anni dopo.
Il fondatore è un bugiardo carismatico
Quando trovi un'azienda in cui vorresti investire, è fondamentale esaminare il carattere e l'integrità di ogni persona del gruppo dirigente. Presta particolare attenzione al fondatore.
Mentre il carisma in un fondatore è una risorsa preziosa, quel carisma può "ammaliare". Un fondatore carismatico e uno non carismatico dovrebbero ricevere la stessa indagine approfondita. Otteniamo le migliori lezioni dai duri colpi: un piccolo investimento speso in una particolare startup. Sfortunatamente, altri investitori avevano quote di finanziamento maggiori in questa società. Abbiamo perso tutti il nostro capitale.
Il carismatico fondatore di un'azienda di intelligenza artificiale affascinato dalla sua persuasività. Inizialmente era sincero, motivo per cui non c'erano bandiere rosse. Ma quando ha vinto un premio per la sua azienda innovativa, il riconoscimento gli è andato alla testa. Ha mentito sui numeri della compagnia. Gli investitori hanno scoperto i numeri falsi quando hanno percepito che qualcosa non andava e alla fine hanno dovuto scoprirlo.
Hanno scoperto due serie di libri: uno inventato per gli investitori; l'altro con i numeri reali. Questo è un avvertimento per le nuove società affinché un amministratore indipendente riveda regolarmente i libri della società e condivida i risultati con tutte le parti interessate, compresi gli investitori.
Sebbene un fondatore possa affermare di essere trasparente, è necessario assicurarsi che lo dimostri. Segnali di allarme che potrebbero tentare di ingannare:
- Mostrano i successi e non dicono nulla delle sfide.
- Prendono impegni ma non rispettano l'impegno.
- Non rispondono in modo tempestivo quando vengono contattati o rispondono settimane dopo perché ti stanno evitando.
- Non vogliono rispondere alle domande difficili e dire la verità. Non essere tentato di scusarlo.
Altri segnali d’allarme: i leader aziendali presentano una visione sfrenata di crescita esponenziale? Il fondatore nasconde informazioni critiche che devono essere conosciute? Se qualcosa sembra troppo bello per essere vero, probabilmente lo è. Se trovi qualche segno di disonestà o incoerenza nelle dichiarazioni e nelle azioni del fondatore, devi scappare.
Una squadra di leader di Romeo e Giulietta
Sebbene ci siano stati team efficaci in cui il fondatore ha una relazione romantica o coniugale con un membro dello staff, ci sono grandi rischi.
Dal punto di vista dei dipendenti la coppia è intoccabile anche se uno di loro si comporta male. Solo i partner possono partecipare a discussioni informali sull'attività.
Se la relazione si inasprisce, avrà un impatto negativo su questa attività. I dipendenti si sentiranno obbligati a prendere posizione, il che sarebbe disastroso per l’azienda. Una startup che all’epoca stava valutando un finanziamento aveva un partner che stava per divorziare. Quando il divorzio divenne più controverso, l'azienda ne soffrì e alla fine cessò l'attività.
Se un team di coniugi o familiari gestisce l'attività, potresti trovarti di fronte a una mancanza di diversità di pensiero e prospettiva. I tratti che ti hanno attratto l'uno verso l'altro possono essere tratti che perpetuano lo status quo, chiudendo le prospettive degli altri.
Una coppia di potere può monopolizzare il potere al punto che i membri chiave del team sono intimiditi ed esitano a contribuire pienamente. Quando la creatività e l'innovazione vengono soffocate, l'azienda avrà difficoltà a crescere, ruotare o adattarsi alle mutevoli condizioni del mercato.
In qualità di investitore, dovresti ricercare e comprendere a fondo le società in cui stai pensando di investire. Devono essere indossati due cappelli: uno per la sorveglianza; l'altro per la fiducia. Devi rimanere vigile e fiducioso durante tutto il tuo rapporto con un'azienda che hai aiutato a finanziare.
Non si può pensare che una volta che un'azienda è stata ricercata e finanziata si possa andarsene e fidarsi del fondatore e del suo team per costruire l'attività in modo onesto ed etico. Un fondatore che manca di un nucleo etico non esiterà a fare di tutto per ottenere i tuoi soldi.
La brutale verità è che un fondatore può cambiare dopo essere sembrato onesto all’inizio – ricorda il precedente fondatore di un’azienda di intelligenza artificiale, che cambiò dopo aver vinto un premio prestigioso.
Sebbene possa sembrare che l'ecosistema delle startup sia pieno di nuovi arrivati, la stragrande maggioranza dei fondatori è onesta, anche quelli carismatici. Il consiglio è di tenere in equilibrio cuore e testa. In questo modo, ti proteggerai dagli investimenti che non portano da nessuna parte ed eliminerai lo strano ago nel pagliaio del truffatore in agguato nella tua lista di potenziali fondatori.
