La testimonianza di Matt Huang, co-fondatore e socio amministratore della società di investimenti in criptovalute Paradigm, nel processo Sam Bankman-Fried potrebbe aiutare i pubblici ministeri a convincere i giurati che l'ex magnate delle criptovalute ha frodato gli investitori.
Huang ha testimoniato giovedì che lui e la sua azienda non erano a conoscenza di una serie di pratiche commerciali presso FTX, che erano segnali di allarme che avrebbero influenzato la sua decisione di investire nella società. Vale a dire, l'utilizzo da parte di FTX dei fondi dei clienti per sostenere l'hedge fund di Bankman-Fried, Alameda Research.
A parte la cooperazione governativa, Huang probabilmente ha le sue ragioni per testimoniare contro Bankman-Fried e allontanare la sua azienda da FTX. Paradigm fa parte di una class action (temporaneamente sospesa a giugno) che l'accusa, insieme a Sequoia Capital e Thoma Bravo, di promuovere FTX a scapito dei suoi utenti.
Secondo la testimonianza di Huang, anche Paradigm è stato ingannato.
In due round di finanziamento tra il 2021 e il 2022, Paradigm ha investito 278 milioni di dollari in FTX. Quando il pubblico ministero Thane Rehn ha chiesto quale sarà secondo Paradigm il valore attuale di tale investimento, Huang ha risposto: "Lo abbiamo ridotto a zero".
Ciò stabilisce che il danno è stato causato sotto forma di perdita finanziaria, una delle cose che la procura dovrà accertare per dimostrare la frode.
Il governo dovrà anche dimostrare le false dichiarazioni, dimostrando che l’imputato ha rilasciato false dichiarazioni o nascosto informazioni importanti per convincere gli investitori a sborsare soldi. I pubblici ministeri devono anche dimostrare che gli investitori hanno fatto affidamento sulle false dichiarazioni di Bankman-Fried. Infine, dovranno dimostrare che Bankman-Fried intendeva frodarli, il che potrebbe rivelarsi più difficile.
La testimonianza di Huang giovedì supporta almeno l'esistenza di tre su quattro di questi elementi.
Secondo Huang, Paradigm ha iniziato a considerare di investire in FTX nel 2019. Durante quel periodo, Huang ha testimoniato che gli era stato detto che i portafogli di scambio FTX fungevano da custodi dei depositi dei clienti e sarebbero sempre stati disponibili se i clienti avessero voluto effettuare prelievi. Non gli è stato detto che FTX avrebbe potuto ritirare tali depositi e utilizzarli per i propri scopi commerciali.
Quando gli è stato chiesto se avrebbe comunque investito in FTX sapendolo, Huang ha risposto: "probabilmente no".
"Se si venisse a sapere che lo stanno facendo, penso che l'exchange perderebbe la credibilità del marchio e le persone non vorrebbero usarlo, quindi sarebbe un male per gli affari", ha detto Huang.
Non solo Huang non era informato sull'abitudine di FTX di utilizzare i depositi dei clienti per i propri scopi, ma ha anche testimoniato di non sapere che Alameda avrebbe potuto accedere a tali depositi e non avrebbe investito in FTX se lo avesse fatto.
"I depositi dei clienti sono in qualche modo sacri", ha detto.
Mentre Paradigm stava valutando la possibilità di investire in FTX, Huang ha affermato di aver espresso preoccupazione per il collegamento tra Alameda e FTX. Principalmente temeva che Alameda, uno dei maggiori trader della piattaforma, ricevesse un trattamento preferenziale, cosa che danneggerebbe anche la reputazione di FTX.
Bankman-Fried ha detto a Huang che Alameda non aveva un trattamento preferenziale sulla piattaforma. Ma i pubblici ministeri hanno notato che Alameda era esentata dal motore di liquidazione di FTX, una strategia di gestione del rischio progettata per innescare automaticamente la vendita di asset se vengono superati determinati parametri di rischio.
Huang ha affermato che il motore di liquidazione di FTX è stato una parte importante del motivo per cui Paradigm è stata attratta dalla società. Ha inoltre convenuto che l'esenzione di Alameda non è coerente con la dichiarazione di Bankman-Fried secondo cui non ha ricevuto un trattamento preferenziale.
"Avrebbe significato che Alameda avrebbe potuto operare con la leva finanziaria sulla piattaforma e, se tali operazioni non avessero funzionato, alla fine avrebbe potuto incorrere in un saldo negativo che avrebbe dovuto essere ripagato in qualche modo", ha detto Huang. “In un caso tipico, ciò potrebbe provenire dal denaro che stavamo investendo nell’azienda e che sarebbe destinato alle operazioni di finanziamento. Ma in ogni caso lascerebbe l’azienda a rischio di diventare insolvente”.
Rehn ha anche tentato di dimostrare che Bankman-Fried ha rilasciato false dichiarazioni per convincere Paradigm a investire. Ha tirato fuori un foglio di calcolo Excel che era stato allegato a un'e-mail inviata da Bankman-Fried a Huang che mostrava le statistiche finanziarie di FTX ad aprile 2021. Il bilancio mostrava le entrate annualizzate approssimative di FTX, stimando un utile netto per l'anno del primo trimestre del 2021. 85 milioni di dollari. Rehn ha affermato che FTX aveva rimosso alcune spese da tali rendiconti finanziari per gonfiare artificialmente gli utili netti dichiarati.
Nel corso della sua testimonianza, Huang ha ripetuto di aver espresso preoccupazione anche a Bankman-Fried per la mancanza di un consiglio di amministrazione e di una governance da parte di FTX, che secondo lui potrebbe portare a una fuga di valore involontaria. Sebbene ciò alla fine non abbia impedito a Paradigm di investire in FTX, Huang ha testimoniato che "SBF era molto restia ad avere investitori nel consiglio di amministrazione".
