Domande chiave dei fondatori delle tecnologie climatiche per avere un impatto sugli investitori

Il mondo sta assistendo a un’entusiasmante e necessaria ondata di startup tecnologiche per il clima, con il settore tecnologico che ha un tale impatto aumentato del 64% dalla fine del 2020. E con questo aumento dell’offerta è emersa una nuova generazione di investitori: il VC a impatto ambientale o VC a impatto.

Per contribuire a promuovere investimenti a impatto più tracciabili, ecco cinque domande chiave che tutti i fondatori dovrebbero considerare di porre agli investitori a impatto in lizza per spazio nel loro portafoglio cap.

È davvero un fondo di investimento ad impatto?

Prima di tutto è necessario imparare la lingua. La recente attuazione del Regolamento sull’Informativa sulla Finanza Sostenibile (SFDR) nell’UE ha portato chiarezza nella categorizzazione dei fondi. È importante discernere se l’investitore è un fondo ai sensi dell’articolo 6, 8 o 9, comprendere la differenza e sapere cosa significa per l’azienda, in qualità di fondatore.

I fondi dell’articolo 9 si concentrano esclusivamente su investimenti sostenibili, con l’impatto come obiettivo di investimento. Sono anche chiamati "sfondi verde scuro". Un livello più in basso, i fondi dell’Articolo 8, che mirano a promuovere aspetti ambientali e sociali senza un impegno esclusivo per la sostenibilità. Questo è uno "sfondo verde chiaro". Infine c'è l'articolo 6, noto anche come “fondi grigi”. Non fanno alcuna dichiarazione di impatto o sostenibilità, sebbene possano dedicare parte dei loro fondi a investimenti sostenibili.

Oltre a regolamentare i fondi nell’ambito della SFDR, l’UE ha fornito indicazioni su quali attività economiche considerano sostenibili dal punto di vista ambientale e sociale e soprattutto di grande impatto. Questa è quella che viene chiamata tassonomia dell’UE, una classificazione delle aree di business che garantisce più capitale, innovazione e attenzione poiché muoveranno davvero l’ago della bilancia per il nostro pianeta e l’umanità.

Scegli tra gli articoli 8 e 9

La maggior parte dei VC che operano oggi rientreranno nella categoria dell’Articolo 6, in quanto generalisti, quindi li escluderemo direttamente in questo articolo. Per i fondatori di tecnologie climatiche, che optano per investitori ad impatto specializzati (fondi articolo 8 o 9), è consigliabile rimanere allineati all’impatto. Attualmente, in Europa sono circa 50-50 le società di venture capital conformi agli articoli 8 o 9.

Quando si tratta dei fondi previsti dall’Articolo 8, probabilmente ti verrà chiesto di dimostrare di essere in linea con diversi criteri ambientali o sociali che hanno definito particolarmente importanti, come gli indicatori primari di impatto negativo (PAI), che valutare gli impatti negativi sulla sostenibilità delle decisioni o dei consigli di investimento. Mostrano inoltre come identificare e lavorare per mitigare i rischi legati alla sostenibilità.

I fondi dell’articolo 9 fanno questo e altro ancora, chiedendo che venga fatto quanto proposto. Richiederanno prove più tangibili dell’impatto ambientale o sociale dell’azienda e di come possa essere misurato nel tempo. Sottolineano la necessità di evitare di causare danni significativi e di gestire l’azienda in modo responsabile, sia nelle operazioni interne che lungo la catena del valore.

Sembra un duro lavoro, ma optare per un fondo ex articolo 9 offre numerosi vantaggi. In molti modi, i fondi dell’Articolo 9 sono spesso percepiti come il “vero affare” nel mercato, fornendo un sigillo di approvazione all’interno del sindacato di investimento che costruisce la credibilità del marchio fin dalla sua nascita. Man mano che la tua azienda cresce, questo status dovrebbe darti accesso a pool di capitali più diversificati che le società senza impatto non possono ottenere.

A quale KPI di impatto viene data la priorità?

Considerate le sfumature della regolamentazione SFDR, è importante che i fondatori sfidino gli investitori a definire cosa chiamano “impatto” e come lo misurano. Questa non è una scienza perfetta ed è particolarmente impegnativa quando si misura il potenziale impatto delle aziende in fase iniziale che potrebbero essere sia pre-prodotto che clienti.

I fondatori dovrebbero cercare investitori ad impatto con una profonda comprensione ed entusiasmo per la loro attività, un apprezzamento delle sfumature della misurazione dell’impatto e l’impegno a stabilire KPI di impatto realistici e rilevanti. Questo allineamento contribuirà a una relazione produttiva e reciprocamente vantaggiosa tra il fondatore e l’impact investor. E, come sempre, se un investitore evita di rispondere a tali domande, dovrebbe considerare seriamente se sono adatte al fondatore e al suo team.

Come mi supporterete con l’allineamento ESG e sull’impatto?

Questa domanda non è solo fondamentale per comprendere la differenza tra avere o non avere un VC a impatto dedicato sulla tabella dei limiti, ma anche per comprendere la differenza tra VC a forte impatto e quelli che non sono completamente impegnati.

I VC meno ottimizzati ti forniranno un elenco di requisiti e ulteriori letture. I venture capitalist a forte impatto saranno più pratici e direzionali. Ti aiuteranno a rendere la tua attività a prova di futuro offrendo workshop in modo da poter definire i tuoi obiettivi di impatto e supporto pratico per mitigare i rischi ESG (ambientali, sociali e di governance) e identificare nuove opportunità.

Un venture capital di buon impatto può anche sviluppare la capacità di considerare la sostenibilità lungo l’intera catena del valore, sia a valle che a monte, e garantire che soddisfi i rigorosi criteri dell’UE per qualificarsi come “investimento sostenibile”. allinearsi alla tassonomia dell’UE. Questa non è solo una frase piacevole da avere, ma può fornire l’accesso a pool di capitali che altrimenti non sarebbero disponibili.

Quando valuti i venture capital a impatto, rivolgiti a coloro che comprendono le sfide che le aziende in fase iniziale devono affrontare e si impegnano a guidarti attraverso il percorso di impatto ed ESG. Cerca investitori che vedano questo processo come un’opportunità di creazione di valore piuttosto che come una lista di controllo onerosa.

Come si affrontano i conflitti tra rendimenti finanziari e obiettivi di impatto?

Questo è il problema più grande con l’impact investing. Fino all’inizio degli anni ’1990 era quasi inconcepibile che l’impatto sostenibile potesse essere equiparato ai profitti. Tuttavia, nell’ultimo decennio circa, con i successi di unicorni come Northvolt, 1KOMMA5° ed Enpal, abbiamo visto chiari esempi di come i due possano collaborare in armonia. Vale la pena scavare più a fondo per comprendere la filosofia di un VC e come immaginano l'atto di bilanciamento. Se presentano i profitti come secondari, è improbabile che sia il tipo di investimento che aiuterà a far crescere il business. Tuttavia, se viene percepito come parte integrante della misurazione del successo, è un ambiente di venture capital vincente.

Queste conversazioni iniziano a diventare molto più tangibili se si considera l'orizzonte temporale di un investitore. Molte tecnologie climatiche richiedono un profondo cambiamento sociale riguardo agli obiettivi di emissione, e la tecnologia profonda spesso richiede anni di ricerca e sviluppo prima di espandersi. Se ciò ha un impatto sul fondatore, dovrebbe cercare sponsor che dimostrino l’impegno a dare priorità alla sostenibilità a lungo termine rispetto ai profitti a breve termine.

Come molte delle domande qui presentate, questa delinea una considerazione chiave per il fondatore: quanto è integrale l’“impatto” su ciò che stai costruendo? Un capitale di rischio a forte impatto cercherà di mitigare il rischio investendo solo in società che hanno un impatto al centro del modello di business, quindi non c’è mai un rischio intrinseco di disallineamento riguardo ai rendimenti.

Sebbene porre domande sia un buon inizio, molti investitori ad impatto (in particolare i fondi articolo 9) condividono apertamente i loro criteri di investimento e i quadri di rendimento dell’impatto che affrontano proprio questo argomento. Puoi vedere quali materiali ha a disposizione un investitore sul proprio sito web come punto di partenza.

Come sostenete oltre la regolamentazione ESG/impatto?

Si tratta di una questione ampia, ma particolarmente rilevante per questo settore. Nonostante tanta buona volontà e slancio, la tecnologia climatica è ancora in uno stato adolescente. Pertanto, il potere delle reti è fondamentale per far conoscere il tuo marchio. Quando valuti gli investitori ad impatto, dovresti considerare il valore che apportano oltre al finanziamento. Sbloccano tutoraggio, esperienza, partnership o accesso a reti di settore pertinenti? Quanto sei interessato ad aiutare le operazioni di startup a maturare da un brillante fondatore con un'idea allo status di unicorno? Ciò richiede uno sforzo ponderato con il supporto del portafoglio/piattaforma, che alcuni VC con impatto dedicato a lungo termine possono già offrire.

Domanda aggiuntiva: puoi parlare con qualcuno dei fondatori di VC?

Sarebbe ingiusto dire che non puoi fidarti di un investitore in lizza per la tua attenzione, ma è sempre utile e talvolta illuminante chiedere referenze ai fondatori. Chiedi a un potenziale VC di presentare al portafoglio le società di interesse, non solo quelle potenziali. Il feedback di questi clienti fornisce informazioni reali e supporto agli investitori.

Non vi è alcun vantaggio nel trattenersi

Può esserci una strana dinamica di potere tra i fondatori ambiziosi e il venture capitalist che li aiuterà a raggiungere i loro obiettivi di impatto. Sebbene porre una qualsiasi delle domande sopra descritte possa sembrare un onere aggiuntivo e una perdita di tempo, è necessario per garantire che tu stia entrando nel giusto tipo di relazione con gli investitori a lungo termine.

Al di là delle risposte offerte, c’è qualcosa da dire su come un VC di impatto reagisce a tali domande. Per noi, questa maggiore due diligence ci consente di valutare la legittimità e la tenacia di un fondatore nella fase iniziale, quanto sia serio riguardo alla soluzione che sta cercando di costruire e quanto sia impegnato ad aiutare a stabilire e raggiungere gli obiettivi del fondatore. impatto.