Depois de algumas semanas de volatilidade geopolítica se espalhando pelos mercados financeiro e de criptomoedas, parece que todos podem falar sobre o que startups e capitalistas de risco podem, devem ou farão diante da desaceleração prevista.
À luz dos investimentos que estão ocorrendo, os capitalistas de risco com investimentos iniciais de alta qualidade podem ser confiáveis para não temer uma potencial desaceleração. Obviamente, uma desaceleração resultaria em avaliações mais baixas e menos fluxo de capital para startups, mas isso pode não ser a pior coisa para investidores que desejam dobrar seus investimentos a preços atraentes.
Os mercados de capitais ainda estão muito do lado dos fundadores e há muito espaço para a balança se reequilibrar. O capitalistas de risco eles devem estar entusiasmados com as próximas oportunidades de compra.
Startups cortaram gastos durante a pandemia e expandiram suas passarelas. Ao mesmo tempo, eles foram capazes de gerar grandes rodadas em frequências crescentes. As startups que administraram suas finanças com sabedoria agora podem ostentar um forte balanço patrimonial, despesas mais baixas e muito dinheiro.
Lo que esto significa para los capitalistas de riesgo es que si los mercados financieros se ralentizan, las valoraciones de estas empresas sólidas con trayectorias largas bajan, lo que permite a los inversores aumentar su participación en las tablas de capitalización de sus empresas de cartera favoritas con um desconto.
Se você olhar para a crise financeira de 2008, o financiamento para startups em estágio inicial e avançado caiu, mas o financiamento inicial explodiu, dando origem a algumas das maiores empresas que vemos negociando nas bolsas de valores hoje. Esse crescimento no financiamento inicial foi liderado por tecnologias emergentes, como dispositivos móveis e nuvem.
Oportunidades semelhantes existem hoje em SaaS e web3. Demorou muitos anos para o financiamento inicial e final se recuperar para os níveis de 2007, mas durante esse período, a quantidade de capital despejado nas rodadas de sementes continuou aumentando.
Os investidores ficaram cautelosos em aplicar cheques enormes a empresas que exigiam crescimento e escala maciços para continuar crescendo em suas avaliações. O risco/recompensa simplesmente não se equilibrava. Por outro lado, as empresas em estágio inicial enfrentaram desafios de escalabilidade muito mais razoáveis para atingir os marcos de crescimento.
O risco/recompensa apenas fazia sentido. Os investidores não podem sentar-se no capital; eles têm que investir em algum lugar, e quando as recessões chegam, a economia muda para favorecer fortemente as empresas mais jovens.
Então, o que podemos aprender com a história? À medida que os investidores ficam mais cautelosos, observamos uma atenção crescente (e entradas de capital) em startups iniciais ou iniciais, mesmo daqueles que tradicionalmente investem em empresas em estágio inicial e avançado.
A mudança já começou e a história começa a se repetir. SaaS e web3 estão agora em um caminho não muito diferente daquele que as tecnologias móveis e em nuvem seguiram para se destacar nos anos 2000.
NFTs estão transformando usuários em membros e startups de SaaS estão transformando indústrias legadas em gigantes digitalmente integrados capazes de uma enorme expansão de margem. Ainda estamos nos primeiros dias dessa transformação, portanto, mesmo que os mercados globais estremeçam devido a fatores macroeconômicos e geopolíticos, as empresas que estão construindo no espaço SaaS e web3 têm muito potencial de crescimento no horizonte, bem como o capital necessário para chegar lá. para isso.
Com as avaliações crescentes, as startups vêm levantando dinheiro não apenas para continuar seu crescimento, mas também para se proteger contra as retrações de investimento observadas nos últimos períodos. A verdade é que fundadores, investidores e todos os outros fazem as melhores parcerias do mercado há mais de uma década. Na verdade, o startups se preparavam para uma possível recessão antes mesmo da pandemia.
Os últimos dois anos, com a pandemia, inflação crescente, restrições na cadeia de suprimentos e depois a invasão da Ucrânia, mostraram aos fundadores e ao mundo a rapidez com que os cenários globais estão mudando. Os fundadores inteligentes ajustaram suas estratégias de acordo e posicionaram suas jovens empresas com a infraestrutura e o capital necessários para sustentar o crescimento durante esse período de incerteza global.
Tome como exemplo as startups SaaS corporativas de nível inicial. A pandemia tornou as ofertas e ferramentas digitais fortes partes essenciais de todos os negócios. Isso contribuiu para o aumento das avaliações dessas startups, já que empresas de todos os tipos migraram para produtos digitais para gerenciar tudo, desde folha de pagamento remota a recursos humanos, análises, teleconferências e muito mais.
À medida que a inflação começou a subir, a invasão da Ucrânia, as sanções, os problemas da cadeia de suprimentos e a volatilidade do mercado fizeram com que as avaliações caíssem de forma muito atraente.
Tudo isso aconteceu enquanto o ARR (Annual Recurring Revenue, ou Annual Recurring Income) e o LTV (Lifetime Value, ou Customer Lifetime Value) permanecem fortes e a demanda do mercado por essas ferramentas mostra poucos sinais de enfraquecimento. Em suma, os investidores podem obter exposição a grandes empresas com desconto.
No entanto, nem tudo isso é positivo para os investidores. As empresas vão falir devido a esses fatores globais, especialmente se a desaceleração continuar. Dito isso, ainda existem muitas startups fortes com balanços impecáveis que são extremamente adequados para gerenciar (e até prosperar) durante esses tempos voláteis.
Os investidores estão preocupados em empregar mais capital nesse cenário, mas é uma perspectiva tendenciosa que a história provou estar errada. O investimento de risco, em particular, é um jogo de longo prazo, e a dinâmica atual apresenta um momento excepcionalmente raro para os investidores aumentarem sua exposição a empresas jovens que terão sucesso no longo prazo.
Agora você pode ver essa dinâmica se repetindo à medida que os investidores começam a se afastar das empresas em estágio avançado em favor de investir em startups em estágio inicial.
Se você acompanha a história recente, fica claro que o investimento em estágio inicial é o melhor lugar para o capital de risco ser implantado quando surge um período de incerteza global.
