No meio da aventura Devido à desaceleração do financiamento da indústria em 2022, investidores não tradicionais, como fundos de hedge e empresas de private equity, fugiram para as colinas. Muitos presumiram que os fundos de capital de risco corporativo fariam o mesmo, mas não o fizeram.
Esses patrocinadores estratégicos se mantiveram firmes em 2022 e, de acordo com os dados do PitchBook, na verdade aumentaram sua presença em negócios de risco. Em 2022, os CVCs estavam envolvidos em 26,2% dos negócios de risco, um pouco acima dos 25,6% em 2021. Embora essa não seja uma mudança significativa de forma alguma, ela se destaca porque todas as outras categorias de investidores cruzados participaram menos em 2022 do que em 2021.
Embora não se espere que a arrecadação regular de fundos de empresas de risco seja particularmente forte este ano, e o financiamento geral tenha continuado a cair até agora, há sinais de que o capital de risco corporativo continuará a ser uma fonte constante de fundos em 2023.
Scott Lenet, cofundador e presidente da Touchdown Ventures, que ajuda as empresas a estabelecer seus CVCs, disse que a empresa está recebendo mais informações do que nunca de empresas que desejam iniciar seu próprio fundo.
A volatilidade dos últimos anos levou a que mais fundos procurassem aplicar capital, o que deve ser uma boa notícia para as startups. Além disso, obter endosso de um investidor que não está vinculado a um ciclo de vida de fundo específico em um ambiente de saída incerto definitivamente tem seu apelo.
Os CVCs são grandes motivadores para suas próprias empresas de portfólio, e as startups podem ver mais benefícios em um período de tempo mais curto do que trabalhariam com um VC tradicional, de acordo com Archana Sahay, diretor de plataforma do Northwestern Mutual Venture Fund. "É um sistema de suporte dedicado com um CVC que, com sorte, levará você a fazer parceria muito rapidamente com um grande cliente que também é seu investidor", disse Sahay, acrescentando que ter um de seus investidores como cliente também pode facilitar o reforço avaliação de uma empresa quando levantam rodadas futuras.
Claro, também há desvantagens para este tipo de capital. Os CVCs podem não ser capazes de ajudar as startups a se relacionarem com VCs em estágio avançado, que podem liderar as rodadas posteriores das quais os CVCs geralmente optam por não participar. Além disso, os investidores da CVC assumem várias funções na empresa-mãe e podem ser menos capazes de ajudar.
Mas as startups que procuram capital ainda devem manter os CVCs em sua lista, embora haja algumas coisas a serem lembradas ao se preparar para o lançamento.
Sahay disse que as empresas devem se certificar de que estão pesquisando a empresa-mãe da CVC antes de lançar, porque a maioria, mas não todas, as CVCs tendem a investir estrategicamente em áreas que afetariam a empresa-mãe ou seus clientes.
“Eles [devem] lançar sabendo quem é a empresa, qual é seu produto principal, quem são seus clientes e em que ventos contrários estão pensando”, disse Sahay. “Somos uma seguradora e investimos em insurtech, mas somos uma seguradora de vida, então as startups de PCP [prestador de cuidados primários] não funcionarão.”
Lenet disse que uma coisa que os fundadores precisam ter em mente para o discurso real é que, embora os CVCs sejam investidores estratégicos e financeiros, eles tendem a ser mais conservadores do que um VC típico e não são tão propensos a tomar sua decisão com base em um rápida história da empresa. Andrew Ferguson, vice-presidente de desenvolvimento corporativo e empreendimentos da Databricks, concorda.
“Pensamos muito nesse ambiente de investimento mais orientado por métricas”, disse Ferguson. "Como você se sente em relação à adoção, retenção e rotatividade de clientes, e a avaliação é muito mais importante hoje do que em 2021?"
Ferguson disse que CVCs como a Databricks Ventures estão procurando empresas que ofereçam sinergias em todo o portfólio e com a controladora da CVC e seus clientes.
“Se não houver um ângulo de integração de produto e não vemos ou não podemos encontrar evidências de que um cliente nosso ou deles deseja trabalhar juntos, seria difícil para nós trabalharmos juntos”, disse Ferguson. "Isso é muito importante."
Lenet acrescentou que, se uma startup tiver essa sobreposição de clientes ou for usada pela empresa-mãe de alguma forma, ela deve encontrar uma maneira de envolver alguém da empresa-mãe da CVC em seu discurso.
“Quem você conhece e o que faz com eles? Se você tem um campeão em uma unidade de negócios ou alguém que está trabalhando com você, ou quer trabalhar com você, e pode falar em seu nome sobre por que esse [negócio potencial] é estratégico e não apenas financeiro, ótimo", disse ele . .
Se a arrecadação de fundos em 2023 for a previsão de um ano sem brilho (o colapso do Silicon Valley Bank também não ajudará aqui), os CVCs podem oferecer um caminho mais estável e disposto para fundadores em busca de dinheiro.
