O testemunho de Matt Huang, cofundador e sócio-gerente da empresa de investimentos em criptografia Paradigm, no julgamento de Sam Bankman-Fried pode ajudar os promotores a convencer os jurados de que o ex-magnata das criptomoedas fraudou os investidores.
Huang testemunhou na quinta-feira que ele e sua empresa não tinham conhecimento de uma série de práticas comerciais na FTX, que eram sinais de alerta que teriam afetado sua decisão de investir na empresa. Nomeadamente, a utilização de fundos de clientes pela FTX para sustentar o fundo de cobertura do Bankman-Fried, Alameda Research.
Deixando de lado a cooperação governamental, Huang provavelmente tem seus próprios motivos para testemunhar contra Bankman-Fried e distanciar sua empresa da FTX. A Paradigm faz parte de uma ação coletiva (que foi temporariamente suspensa em junho) que a acusa, junto com a Sequoia Capital e Thoma Bravo, de promover a FTX em detrimento de seus usuários.
Segundo o depoimento de Huang, a Paradigm também foi enganada.
Em duas rodadas de financiamento entre 2021 e 2022, a Paradigm investiu 278 milhões de dólares em FTX. Quando o promotor Thane Rehn perguntou qual seria a estimativa da Paradigm do valor atual desse investimento, Huang respondeu: “Nós o reduzimos a zero”.
Isso estabelece que o dano foi causado na forma de perda financeira, uma das coisas que a acusação terá de estabelecer para provar a fraude.
O governo também terá que provar declarações falsas, mostrando que o réu fez declarações falsas ou reteve informações importantes para convencer os investidores a desembolsar dinheiro. Os promotores também devem provar que os investidores confiaram nas declarações falsas de Bankman-Fried. Finalmente, terão de provar que Bankman-Fried pretendia defraudá-los, o que poderá revelar-se mais difícil.
O testemunho de Huang na quinta-feira apoia pelo menos o estabelecimento de três dos quatro desses elementos.
A Paradigm começou a considerar investir na FTX em 2019, segundo Huang. Durante esse período, Huang testemunhou que lhe disseram que as carteiras de câmbio FTX serviam como custodiantes dos depósitos dos clientes e estariam sempre disponíveis se os clientes quisessem fazer saques. Ele não foi informado de que a FTX poderia sacar esses depósitos e usá-los para seus próprios fins comerciais.
Quando questionado se ele ainda teria investido na FTX sabendo disso, Huang respondeu: “provavelmente não”.
“Se fosse divulgado que eles estavam fazendo isso, acho que a bolsa perderia a credibilidade da marca e as pessoas não iriam querer usá-la, então seria ruim para os negócios”, disse Huang.
Huang não só estava desinformado sobre o hábito da FTX de usar depósitos de clientes para seus próprios fins, como também testemunhou que não sabia que a Alameda poderia acessar esses depósitos e não teria investido na FTX se tivesse.
“Os depósitos dos clientes são um tanto sagrados”, disse ele.
Enquanto a Paradigm considerava investir na FTX, Huang disse que expressou preocupação sobre a ligação entre a Alameda e a FTX. Ele estava principalmente preocupado com o fato de a Alameda, um dos maiores traders da plataforma, receber tratamento preferencial, o que também prejudicaria a reputação da FTX.
Bankman-Fried disse a Huang que a Alameda não tinha tratamento preferencial na plataforma. Mas os promotores observaram que a Alameda estava isenta do mecanismo de liquidação da FTX, uma estratégia de gestão de risco projetada para desencadear automaticamente a venda de ativos se determinados parâmetros de risco forem excedidos.
Huang disse que o mecanismo de liquidação da FTX foi uma grande parte do motivo pelo qual a Paradigm foi atraída pela empresa. Ele também concordou que a isenção da Alameda é inconsistente com a declaração de Bankman-Fried de que não recebeu tratamento preferencial.
“Isso significaria que a Alameda poderia negociar com alavancagem na plataforma e, se essas negociações não funcionassem, poderia eventualmente incorrer num saldo negativo que teria de ser reembolsado de alguma forma”, disse Huang. “Em um caso típico, isso pode vir do dinheiro que investimos na empresa e que seria destinado a operações de financiamento. Mas, em qualquer caso, isso deixaria a empresa em risco de se tornar insolvente.”
Rehn também tentou estabelecer que Bankman-Fried fez declarações falsas para convencer a Paradigm a investir. Ele retirou uma planilha Excel anexada a um e-mail que Bankman-Fried enviou a Huang mostrando as estatísticas financeiras da FTX em abril de 2021. O balanço patrimonial mostrava a receita anualizada aproximada da FTX, estimando um lucro líquido para o primeiro trimestre de 2021 de 85 milhões de dólares. Rehn alegou que a FTX removeu certas despesas dessas demonstrações financeiras para inflar artificialmente o lucro líquido reportado.
Ao longo de seu depoimento, Huang repetiu que também havia expressado preocupações a Bankman-Fried sobre a falta de um conselho de administração e governança na FTX, o que, segundo ele, poderia levar a uma fuga involuntária de valor. Embora isso não tenha impedido a Paradigm de investir na FTX, Huang testemunhou que “a SBF estava muito resistente em ter investidores no conselho”.
