I finanziamenti di venture capital in Europa (compreso il Regno Unito) sono aumentati nel primo trimestre del 2022, il che significa che la regione non è stata influenzata dal rallentamento globale trimestre su trimestre degli investimenti nelle startup.
Ma l'Europa non è l'unico luogo in cui il finanziamento del capitale di rischio non è diminuito. Questo è stato anche il caso dell'Africa, a differenza degli Stati Uniti, dell'Asia e dell'America Latina. Ma la situazione in Europa è un po' più curiosa; a causa della sua vicinanza alla Russia e della sua guerra contro l'Ucraina.
Vale anche la pena notare che l'Europa rappresenta una quota molto più ampia dei finanziamenti globali rispetto all'Africa. Le startup africane hanno rappresentato solo una quota del 2% degli affari del primo trimestre, mentre le loro controparti europee rappresentano in genere un quinto dell'attività globale, sia in termini di finanziamento che di volume degli affari.
Forse i dati trimestrali riflettono semplicemente l'attività che ha raggiunto il picco a gennaio e alla fine del 2021, quando gli annunci sono stati ritardati per le vacanze? È certamente una possibilità. Ad esempio, nei primi giorni dell'anno sono stati annunciati diversi mega round di "tecnologia francese".
Tuttavia, ci sono anche segnali di ottimismo più recenti che contrastano con l'umore generale negli Stati Uniti e nella scena delle startup latinoamericane. Si sono sentite voci che Il concorrente di Spotify, Deezer, potrebbe diventare pubblico tramite uno SPAC. Allertato dall'attuale blocco dell'IPO e dalla fuga precipitosa degli unicorni? Forse no.
De acuerdo al Tabellone, "Potrebbe non esserci momento migliore per gli investitori dello streamer per ritirare i propri soldi". E mentre questo parla anche di circostanze specifiche dell'azienda, mostra che le preoccupazioni sull'uscita sono ancora in qualche modo prioritarie, grazie in parte all'inaspettata resilienza del primo trimestre.
Riepilogo dei dati
Le startup europee hanno attirato 26.8 miliardi di dollari di finanziamenti durante il primo trimestre del 2022. Si tratta di un aumento del 20% trimestre su trimestre e del 33% in più rispetto allo stesso trimestre del 2021.
Secondo gli stessi dati, l'evoluzione del volume delle transazioni e dei dollari in alcuni paesi chiave tra il quarto trimestre del 2021 e il primo trimestre del 2022 sono:
- Regno Unito: 9200 miliardi di dollari in 538 accordi, rispettivamente del 33% e del 9% in più rispetto al quarto trimestre del 2021
- Francia: 4.800 miliardi di dollari in 264 operazioni, in crescita dell'85% e del 6% in più
- Germania: 2900 miliardi di dollari in 216 operazioni, in crescita del 52% e in calo dell'1%
- Paesi Bassi: 891 milioni di dollari in 85 accordi, in aumento del 6% e in calo dell'11%
- Svezia: 775 milioni di dollari in 94 accordi, in aumento del 5% e in calo del 19%
Crunchbase riporta un conteggio regionale leggermente diverso di 29.8 miliardi. La tendenza è la stessa, tuttavia: sulla base dei suoi dati, ha riferito che "il finanziamento di venture capital nel primo trimestre per l'Europa è aumentato del 21% anno su anno e del 4% trimestre su trimestre".
Gli investimenti su base annua raggiungono il picco nel secondo trimestre del 2021. Ciò è correlato a un aumento dei finanziamenti in fase avanzata. Questi mega round sono ancora una realtà nel 2022: sono stati 67 round da oltre 100 milioni di dollari, superando il precedente record di 59 del secondo trimestre del 2021 e rappresentando un totale di 13.7 miliardi raccolti.
Anche se i 100 milioni di round sono lontani dai massimi precedenti: nei primi tre mesi dell'anno, 10 unicorni europei hanno raccolto tra 1 miliardo (Checkout.com) e 289 milioni (PayFit). Venti unicorni sono stati consolidati in Europa durante quel periodo, più che in qualsiasi trimestre del 2021.
Molte delle aziende che hanno raccolto mega-round lo scorso trimestre appartengono allo spazio fintech. Secondo i dati di Dealroom, nei primi tre mesi del 6.700 le fintech europee hanno attirato collettivamente 2022 miliardi di dollari in finanziamenti di capitale di rischio. Tuttavia, per il media incentrato sull'Europa setacciato, "il titolo è cresciuto" a causa di questi accordi giganti e, inoltre, il quadro generale per il fintech potrebbe essere meno roseo: il numero di tali accordi è diminuito trimestre su trimestre (da 271 a 220).
Tuttavia, l'attività complessiva degli accordi in Europa è rimasta stabile. Ci sono stati 1.863 accordi nel primo trimestre del 2022, circa lo stesso livello della cifra del quarto trimestre di 1.874. Previsto per un anno intero, ciò ammonterebbe a 7452 accordi, più del conteggio del 7130 di 2021 accordi.
spazio di crescita
L'attività in fase iniziale ha rappresentato la quota maggiore di operazioni: 67%. Il finanziamento in fase iniziale nel primo trimestre del 2022 è stato di 9.4 miliardi di dollari, in aumento del 50% su base annua rispetto al primo trimestre del 2021. L'Europa è stata sollevata 2.1 miliardi nel primo trimestre in più di 1.000 aziende.
Il fatto che il finanziamento iniziale sia in aumento anno su anno e invariato o solo leggermente in calo rispetto al trimestre precedente è una buona notizia per la crescita dell'Europa.
Eppure è l'attività in fase avanzata che spiega perché l'Europa sta resistendo al rallentamento globale: l'Europa è un mercato di capitali di rischio in crescita con un mercato di finanziamento in fase avanzata storicamente meno sviluppato. L'Europa è anche un mercato più consolidato, al di fuori del mercato statunitense, dove gli investitori in cerca di crescita globale cercano nuove opportunità di investimento.
cercando l'uscita
Nonostante la menzione di Deezer, il clima per l'uscita dall'IPO in Europa non è favorevole, almeno per quanto riguarda le quotazioni pubbliche.
Ma le fusioni e le acquisizioni continuano. Ce ne sono stati 1049 nel primo trimestre, il che equivarrebbe a 4196 per l'anno, in aumento rispetto al record del 2021 di 3736 M&A.
Tuttavia, le IPO quest'anno sono state scarse - ce n'erano solo 20 nel primo trimestre - il che significa che le cose dovrebbero cambiare molto affinché il conteggio del 2022 raggiunga i 186 del 2021. Solo sul fronte SPAC le cose sembrano stabilizzate, con tre accordi in il primo trimestre, al passo con i 12 totali del 2021.
L'Europa non è l'unico luogo in cui le IPO sono in calo: è una tendenza globale. Ma vale la pena notare, soprattutto perché l'Asia ha registrato 91 IPO nello stesso periodo, più di qualsiasi altra regione.
