Ogni anno, Temasek collabora con Bain & Company sul Rapporto SEA sull'e-Conomy. Copre l'economia digitale del Sud-Est asiatico ed è pubblicato da Google. Il rapporto 2023 di quest’anno sottolinea ciò che molte startup e investitori già sanno: il panorama dei finanziamenti nella regione è attualmente difficile. La cosa buona è che c’è ancora molta “polvere secca” da schierare.
I finanziamenti privati ai settori legati all’economia digitale sono scesi nuovamente ai livelli del 2017, dopo aver raggiunto livelli record nel 2021. Nella prima metà del 2023, il finanziamento totale è stato di 4.000 miliardi di dollari, il che significa che è altamente improbabile che raggiunga i 27.000 miliardi di dollari raccolti nel 2021. Il numero di operazioni è sceso a 564 nella prima metà del 2023, rispetto a 2697 in tutto il 2021. Il calo dei finanziamenti colpisce tutte le fasi delle startup, dal seed all'E+, e si sta verificando in tutti i mercati del Sud est asiatico.
Sebbene il rapporto affermi che il calo dei finanziamenti è “in linea con gli spostamenti globali verso costi di capitale più elevati e con le problematiche legate al ciclo di vita dei finanziamenti”, rileva anche che i fondi del Sud-est asiatico hanno restituito meno capitale. investitori rispetto ai fondi concentrati su altre regioni. e le startup sono sotto pressione per dimostrare di poter essere redditizie e avere chiare strategie di uscita.
Tra gli investitori intervistati da Bain e Temasek, l’87% ha affermato che la raccolta fondi è diventata più impegnativa, mentre il 64% ha affermato di aver notato un calo nella diligenza e nell’attività nella parte superiore dell’imbuto. L'88% ritiene che le uscite siano sempre più difficili.
“I fondi focalizzati sul Sud-Est asiatico (SEA) hanno registrato pagamenti di capitale significativamente inferiori rispetto ad altri fondi focalizzati su altre regioni, suggerendo difficoltà nell’aumentare i rendimenti per gli investitori”, afferma il rapporto. Uno dei motivi di ciò è l’aumento dei tassi di interesse che ha ridotto il numero di IPO e quotazioni sulle borse regionali. In aumento anche gli sconti di valutazione per le scuole secondarie.
Si prevede che l’economia digitale raggiungerà i 295 miliardi di dollari entro il 2025, ma secondo Note della Reuters tale cifra è in calo rispetto alla stima di 330 miliardi di dollari fornita nel rapporto e-Conomy SEA dello scorso anno.
Su un piano più ottimistico, il rapporto rileva che la “polvere secca” è in aumento, nonostante la cautela degli investitori. Nel 2022 saranno impegnati 15.700 miliardi di dollari fondi di private equity e venture capital (meno la somma richiesta per gli investimenti), cifra superiore a 12.400 miliardi di dollari nel 2021.
Nel 2023, anche le entrate dell’economia digitale del Sud-Est asiatico hanno raggiunto per la prima volta i 100 miliardi di dollari, con una crescita del 27% su base annua a partire dal 2021, e il commercio elettronico, i viaggi, i trasporti e i media hanno contribuito con 70 miliardi di dollari. Si prevede che GMV lo faccia1 (Gross Merchandise Value) crescerà dell’11% arrivando a 218.000 miliardi di dollari nel 2023.
Inoltre, i pagamenti digitali stanno diventando sempre più popolari e attualmente rappresentano più della metà delle transazioni nel sud-est asiatico.
1 Il valore lordo della merce (GMV) è una metrica che misura il valore dei prodotti o servizi venduti su una piattaforma Internet in un determinato periodo senza tenere conto di eventuali commissioni, tasse o sconti applicati. Questa è una delle principali metriche delle startup con modelli di business marketplace o e-commerce come Uber, Rappi, Despegar e, in generale, qualsiasi piattaforma che consenta transazioni tra venditori e acquirenti.
