Dopo che un importante cliente si è lamentato del fatto che Carta stava abusando delle informazioni che le erano state affidate, spaventando molte delle decine di migliaia di altri clienti di Carta nel processo, Carta sta abbandonando l'attività che le ha causato problemi con il cliente.
Il co-fondatore e CEO di Carta Henry Ward ha pubblicato un post su Medium recentemente che: “Poiché abbiamo i dati, se commercializziamo in modo secondario, le persone si preoccuperanno sempre che stiamo utilizzando i dati, anche se non lo stiamo facendo. Ecco perché abbiamo deciso di dare priorità alla fiducia e di uscire dall’attività commerciale secondaria”.
È una svolta drammatica per Carta, che originariamente si concentrava sul software per la gestione delle tabelle di capitalizzazione, ma che col tempo ha iniziato ad evolversi in una "borsa privata per le aziende" per attingere alla rete di aziende e investitori che già utilizzano la tua piattaforma e dove tu avere idee. La grande idea era quella di diventare agente di trasferimento, intermediazione e stanza di compensazione per tutte le transazioni di private equity nel mondo.
Sebbene la mossa abbia reso Carta più preziosa agli occhi dei suoi finanziatori, dopo tutto un'azienda deve crescere! – ha messo Carta in una posizione pericolosa dopo che un CEO finlandese, Karri Saarinen, ha pubblicato su LinkedIn che Carta stava utilizzando informazioni sulla base di investitori della sua azienda per cercare di vendere le sue azioni ad acquirenti esterni all'insaputa o senza il consenso della società.
ha scritto Saarinen, la cui società di software di gestione dei progetti righello Ha quattro anni ed è cliente di Carta: "Come fondatore, mi è dispiaciuto che Carta, di cui mi fido per gestire la nostra tabella di capitalizzazione, stia ora contattando a freddo i nostri investitori per vendere azioni Linear ai suoi acquirenti senza rivelarle". Saarinen ha continuato: “Non hanno mai contattato noi (il loro cliente) per avviare un portafoglio ordini per le azioni Linear. L'investitore contattato è un membro della famiglia il cui investimento non è mai stato pubblicato da nessuna parte. Noi e loro non optiamo mai per alcun tipo di vendita secondaria. Tuttavia, Carta Liquidity ha trovato la loro email e ha appreso che possedevano azioni Linear."
Mentre Ward si è scusato pubblicamente con Saarinen, incolpando un dipendente disonesto che "ha violato le nostre procedure interne e ha fatto di tutto per raggiungere clienti che non avrebbero dovuto avere", Saarinen ha continuato la discussione in modo molto pubblico, dicendo di aver identificato numerosi altri fondatori i cui anche gli investitori erano stati contattati dai rappresentanti di Carta a loro insaputa.
Nel suo ultimo post, Ward ha minimizzato l'impatto della fine del trading secondario su Carta, affermando che le entrate derivanti da questa pratica sono minuscole rispetto alle altre offerte commerciali di Carta. Secondo Ward, l'attività del capitalization desk di Carta "vale a circa 250 milioni di dollari all'anno, l'amministrazione dei fondi è di circa 100 milioni di dollari, Capitale privato è di circa 20 milioni di dollari e l'attività di trading secondario è di circa 3 milioni di dollari. Carta, ha aggiunto, ha svolto "un lavoro dignitoso nel costruire il business dei cap table, un buon lavoro nella gestione dei fondi (ma avvertendo le crescenti difficoltà), e un lavoro pessimo nel business secondario".
Inoltre, ha continuato, avere dati preziosi sui clienti che altri non hanno non è un superpotere che altri potrebbero pensare; certamente no se Carta vuole diventare un buon attore nell’ecosistema delle imprese private.
In tono umile, Ward ha scritto che “TUTTE le mie idee sulla liquidità (aste, abbinamento degli investitori, negoziazione secondaria, offerte pubbliche di acquisizione) non hanno funzionato. "Potrei non essere l'uomo d'affari in grado di risolvere questo problema." In effetti, ha continuato, “La lettera potrebbe non esserlo società che può risolvere questo problema. Molte persone pensano che siamo in una posizione migliore per risolvere la questione della liquidità perché disponiamo dei dati della tabella dei limiti. Ma lo stesso argomento viene utilizzato per i prodotti dati. La gente dice: "Hai tutti i dati, quindi dovresti chiudere Pitchbook!" Ma è proprio così perché Abbiamo i dati, non possiamo usarli. Sono i dati dei nostri clienti, non i nostri. Ecco perché in dieci anni Carta non ha mai rilasciato un prodotto dati. Utilizzo Pitchbook quando cerco un'azienda prima di incontrare il CEO."
“Avere dati reali sul campo non è un vantaggio se non possiamo utilizzarli. Ed è uno svantaggio se la gente pensa che lo usiamo”, ha aggiunto Ward.
A merito di Carta, la decisione di ritirarsi dall'attività di vendita secondaria è arrivata rapidamente; Anche Carta sembrava non avere molta scelta, poiché molti fondatori hanno minacciato di spostare l'attività delle loro startup altrove in seguito agli eventi.
Come ha scritto su LinkedIn il fondatore Sim Desai della startup di servizi finanziari Hiive, Carta apparentemente ha abusato della fiducia di Linear (possibile risolvere) e della sua mancanza di esperienza (difficile da risolvere), Carta affronta un altro conflitto impossibile tra questi due modelli di business. Anche se non utilizzano le informazioni riservate dei loro clienti, ciò che si frapporrà sarà l’aspetto di una potenziale violazione”.
Resta da vedere come la mossa influenzerà la valutazione di Carta.
