O ASG tem estado sob escrutínio nos últimos 12 meses devido à pressão de alguns políticos republicanos nos Estados Unidos., que pediram aos gestores de investimentos que retirassem o dinheiro dos seus clientes de investimentos com foco em ESG.
Simplificando, o seu argumento é que o ESG impede os investidores de acederem a activos como os combustíveis fósseis e, ao fazê-lo, terão perdido as valorizações crescentes das empresas de combustíveis fósseis impulsionadas pelo aumento dos preços da energia. Os críticos do ESG argumentam que continuar a aplicar a doutrina ESG no mercado atual é, portanto, uma violação do dever fiduciário por parte dos gestores de investimentos.
Isto, claro, ignora um desafio fundamental: o Painel Intergovernamental sobre as Alterações Climáticas (IPCC), no seu recente relatório AR6, afirmou que as economias do G7 deveriam atingir zero emissões líquidas em 2040, e não em 2050, se quisermos evitar alterações climáticas catastróficas.
Na Conferência das Nações Unidas sobre Alterações Climáticas de 2021, os países comprometeram-se a reduzir o consumo de petróleo e combustíveis fósseis. A mais recente avaliação científica do IPCC prepara o terreno para uma futura conferência sobre alterações climáticas (não muito distante no futuro), na qual será assumido o compromisso de reduzir os combustíveis fósseis e acelerar investimentos já significativos num futuro electrificado.
Portanto, o dever fiduciário dos gestores de investimentos, visto através desse prisma, sugeriria um imperativo de longo prazo para garantir que os fundos que gerem não sejam colocados em activos que se tornarão irrecuperáveis ou obsoletos. Por outras palavras, investir utilizando métricas ESG e favorecer investimentos em tecnologias renováveis e climáticas faz sentido do ponto de vista económico e de investimento a longo prazo.
Seguimos esta abordagem e não somos os únicos. Apesar da recente controvérsia, estima-se que o mercado de investimento ESG valha 53 biliões de dólares em todo o mundo até 2025 e os dados, recolhidos pela Bloomberg, da European Funds and Asset Management Association (EFAMA) mostraram que a classificação ambiental, social e de governação mais elevada da UE, conhecido como Artigo 9, atraiu 26.000 mil milhões de euros (28.000 mil milhões de dólares) em 2022. Isto coincidiu com a maior saída de clientes de fundos de rendimento fixados desde a crise financeira global de 2008, enquanto os fundos de ações também sofreram, perdendo 72.000 mil milhões de euros no mesmo período.
Independentemente das críticas,O investimento centrado em ESG está a atrair financiamento significativo e deverá representar cerca de um terço de todos os fundos sob gestão até 2025. Quer acredite em ESG ou subscreva a visão do “capitalismo acordado”, eles simplesmente não podem ser ignorados, e qualquer empresa que procure financiamento deve garantir que está a estruturar o seu caso de investimento em conformidade.
Apesar disso, muito poucas empresas, especialmente em fase de expansão, pensam em como estruturar os seus argumentos de investimento para que sejam atrativos para uma vasta gama de investidores, especialmente aqueles que seguem critérios ESG.
Os dados da EFAMA mostram que uma quantidade significativa de dinheiro está a fluir para os fundos do Artigo 9.º, mas para se tornarem um investimento de carteira, as startups devem cumprir os critérios do Artigo 9.º, caso contrário não cumprirão os critérios de investimento.
Isto significa que já não basta ter uma ideia brilhante, um plano de negócios, a propriedade intelectual e uma equipa para a concretizar. Em vez disso, também precisam de incorporar métricas ESG no seu modelo de negócio e demonstrar um impacto social e ambiental positivo desde o início.
Para muitas startups, isto cria uma barreira de conhecimento adicional que têm de ultrapassar, mas abordá-la desde o início renderá dividendos, não só na obtenção de financiamento inicial, mas também na melhoria do seu potencial de expansão, tornando o seu negócio potencialmente mais valioso. e tornando mais fácil a saída.
Isso altera os parâmetros tanto para o investidor quanto para a empresa investida. Os investidores devem aceitar que têm um papel a desempenhar como treinadores e guias, ajudando os empresários a compreender o que precisam de reportar e o impacto que precisam de demonstrar como parte do valor que acrescentam às empresas em que investem.
Na minha empresa, sempre consideramos nosso papel como mentores e investidores. O acesso aos fundos dos nossos LPs exige que trabalhemos com as empresas do nosso portfólio para garantir que estejam equipadas para relatar sucesso e impacto de maneiras que vão além dos resultados financeiros tradicionais.
As empresas que procuram investimento precisam de compreender esta mudança na perspetiva dos investidores e tornar o mais fácil possível para eles avaliarem, aprovarem e quererem investir na sua empresa. Significa lançar um negócio com uma ideia clara de como você buscará financiamento em grande escala, qual será seu plano de saída e como facilitará todos esses elementos em sua jornada de crescimento. Isso significa incorporar ESG ao DNA da empresa desde o primeiro dia.
