Os relatórios emitidos pelo Painel Intergovernamental das Nações Unidas sobre Mudanças Climáticas costumam ser sombrios. Mas mesmo por esse padrão, a semana passada parecia particularmente sombria.
O resultado é que o mundo já aqueceu 1,1 grau Celsius e estamos a caminho de atingir 1,5 grau Celsius, o limite "seguro" estabelecido pelo Acordo de Paris, no início da década de 2030. Portanto, a menos que façamos mudanças drásticas, o mundo exceder a quantidade segura de aquecimento, apenas 10 anos a partir de agora.
Há uma boa chance de que, quando as pessoas na faixa dos 30 e 40 anos chegarem à aposentadoria, o mundo esteja “automaticamente” se cagando. Furacões, ondas de calor, vórtices polares, incêndios, inundações, secas - todas as coisas que nos fazem estocar nossas despensas, investir em energia de reserva e reforçar nossas apólices de seguro - nos enchem de nostalgia. Não era legal como pensávamos que as coisas estavam ruins naquela época?
Onde está o pânico?
Sem dúvida, muitas pessoas estão preocupadas. O problema é que a maioria deles não tem (ou não pode levantar) o tipo de quantia necessária para resolver o problema. Enquanto isso, aqueles que o fazem perdem uma das maiores crises e uma das maiores oportunidades de suas vidas.
Há um punhado de investidores que "entendem", mas a maioria não. Em vez de investir em fusão, baterias, captura de carbono ou ferramentas de gerenciamento de rede, eles parecem felizes em investir seu dinheiro em software de otimização de anúncios, cartões de despesas corporativas, plataformas SaaS corporativas - CRM, marketing ou pagamentos, faça a sua escolha! ! – ou qualquer coisa a ver com o metaverso, na verdade. Um após o outro após o outro. (Em breve, os chatbots de IA entrarão na lista porque, vamos lá, você já viu o que acontece depois que o último brinquedo pousa em "Minutos 60”? É como um bando de alunos do ensino médio correndo para imitar a última tendência do TikTok.)
E quando não estão ocupados financiando o incrementalismo, estão dando centenas de milhões de dólares para garotos prodígios falidos ou atiçando as chamas de corridas aos bancos regionais. É a isso que você aspira?
Seria menos frustrante se o capital de risco não fosse feito sob medida para resolver um problema como esse. Riscos consideráveis, mas administráveis? Verificar. Tecnologias de movimentação de agulhas? Verificar. Grandes vantagens e potencial para remodelar mercados multibilionários? Verifique e verifique.
Onde está todo mundo?
Vamos comparar dois mercados muito diferentes para ilustrar o problema. Aqui temos software como serviço, no qual os investidores esbanjaram dinheiro e atenção porque essas empresas geram receita recorrente, que geralmente é mais estável e previsível. No total, as empresas de SaaS em todo o mundo arrecadaram US$ 122.000 bilhões no ano passado, de acordo com a PitchBook. Em outras palavras, para financiar empresas que alugam software mensalmente em vez de vender licenças perpétuas, os capitalistas de risco investiram mais dinheiro do que todo o PIB da Eslováquia.
Por outro lado, temos energia limpa, que inclui desde baterias a combustíveis renováveis, eletrificação de edifícios, energia solar, energia eólica e muito mais. Aqui, os investidores fizeram apostas de US$ 40 bilhões no ano passado. Caso você seja ruim em matemática, os investimentos que removem a poluição de carbono de inúmeros setores da economia foram um terço dos feitos apenas para vender software mensalmente.
Os capitalistas de risco já apoiaram empresas que passaram por grandes reviravoltas. Em 1946, a VC foi pioneira em pesquisa e desenvolvimento americanos. entregue aos fundadores da High Voltage Engineering um cheque de $ 200,000 para desenvolver uma tecnologia incipiente conhecida como raios-X para tratar o câncer. Com $ 2.8 milhões em dólares de hoje, isso pode não parecer muito dinheiro. Mas lembre-se, além do ARD, o capital de risco não existia naquela época.
Hoje, essas grandes mudanças são igualmente modestas. Provavelmente muito modesto. Os investidores devem aumentar coletivamente suas ambições, mas os números não refletem isso. Vejamos duas tecnologias de "grande mudança de jogo": captura de carbono e energia de fusão. No ano passado, as empresas globais de capital de risco investiram apenas US$ 4250 bilhões em captura de carbono e apenas US$ 1100 bilhão em energia de fusão, de acordo com a PitchBook. Juntos, eles representam um cartão "saia da prisão livre", permitindo que a humanidade produza energia suficiente para abastecer o processo de reverter quase 200 anos de poluição descontrolada de carbono.
A fusão representa talvez a aposta mais arriscada de todas. A ciência progrediu rapidamente nos últimos anos, e muitas startups expressam confiança crescente em seus cronogramas, mas ainda há muitos riscos envolvidos. No entanto, a tecnologia tem um potencial tão grande, tanto para o clima quanto para o lucro, que os investidores devem investir grandes somas no mercado.
Dessa forma, a fusão mostra um caminho a seguir. A maioria das empresas de fusão precisará de muito dinheiro e provavelmente não funcionará. Mas aqueles que o fizerem gerarão lucros significativos. Hoje, o mercado global de energia vale US$ 10 trilhões. Se uma empresa pudesse capturar uma pequena parte disso, seria recompensada com uma avaliação absolutamente estratosférica.
Dada a natureza arriscada, mas promissora, de uma carteira pesada de fusões, vamos supor, para fins de argumentação, que os investidores precisarão de um retorno de 1000x de um vencedor para amortizar as perdas de suas apostas fracassadas. Se as carteiras de hoje assumem que os vencedores devem retornar 10 vezes, isso significa que o VC precisará arriscar 100 vezes mais. Então, as empresas devem crescer muito mais ou devem ser muito mais. A solução mais fácil, claro, seria mais empresas aderirem à fusão. Mas isso significaria que muitos também falhariam.
Felizmente, a fusão não é a única tecnologia climática que precisa de investimento. As oportunidades se multiplicam a cada dia. Algumas são mais arriscadas que outras, mas todas são apostas no futuro. E como todos os nossos futuros estão atrelados ao clima, se alguma dessas apostas der certo, os benefícios não serão apenas para os investidores, mas para todos. Na tecnologia climática, o capital de risco tem a oportunidade de retornar às suas raízes: investir não apenas por dinheiro, mas para mudar o mundo.
