I venture capitalist non hanno smesso di scommettere sul fintech

Il fintech è in crisi da qualche tempo, e con aziende come Brex che tagliano ancora una volta il personale nel tentativo di controllare costes È facile supporre che il mercato dei prodotti fintech sia in difficoltà.

In realtà potrebbe non essere così.

La Brex potrebbe non aver vissuto un buon paio di trimestri, ma ci sono abbastanza notizie positive dal mondo fintech per compensare tutta la negatività che circonda il settore. Il nuovo massiccio round di Bilt Rewards è un buon esempio dell'altro lato della medaglia: la startup incentrata sui premi ha appena raccolto nove cifre con una valutazione unicorno significativamente più alta. Altrove, il colosso BNPL Klarna è stato impegnato a ristrutturare la propria attività per ottenere maggiori profitti e una crescita continua. Quindi sì, anche se recentemente si è verificata un’enorme carenza di società fintech quotate in borsa, i capitali stanno affluendo nel settore perché gli investitori di venture capital sono ancora cautamente ottimisti al riguardo.

Quindi quali startup ricevono più elogi dagli investitori? Oggi possiamo rispondere a questa domanda con relativa facilità grazie a a nuovo elenco di consolidamento da parte del GGV US che mette in evidenza 50 startup fintech che i venture capitalist trovano interessanti. Abbiamo anche parlato con il socio amministratore di GGV Hans Tung di ciò che vede oggi nel settore.

Tra poco approfondiremo i sottosettori, ma se vuoi andare al sodo: prestiti, gestione della tesoreria e CFO sono pezzi del puzzle fintech che vale la pena indagare.

Il problema fintech (2021)

Prima di approfondire la buona notizia, è necessario analizzare la situazione. Perché il fintech sembra stagnare oggi? Gran parte dell’attuale angoscia nasce probabilmente da una crescita forte startup che hanno raccolto troppo a valutazioni molto alte diversi anni fa. Queste massicce raccolte di fondi spesso hanno portato a un eccesso di occupazione e a prezzi delle azioni non in linea con le norme attuali.

La Brex è una storia di successo. È riuscito a costruire un business che, secondo quanto riferito, è più vicino ai 300 milioni di dollari di entrate annuali che ai 200 milioni di dollari, il tutto rimanendo privato. È un risultato! Tuttavia è costretta a tagliare il personale per espandere il proprio futuro. Questo è l’afflusso di capitali che fa parte dell’equazione fintech di cui sentiamo spesso parlare in questi giorni. La questione dei deflussi di capitali è correlata, poiché gli afflussi sono stati valutati secondo gli standard del 2021. Ora un’azienda preziosa come Brex ha un prezzo che non può difendere.

In conclusione: alcuni vincitori del fintech sembrano essere in difficoltà oggi a causa di ciò che è accaduto negli ultimi anni. Ma ciò non significa che il futuro non sarà un po’ migliore per le altre fintech.

GGV è un buon argomento per il fintech. In una presentazione, la società di venture capital ha affermato che, con un profitto lordo totale di circa 6,5 ​​trilioni di dollari (dati del 2021), il mercato dei servizi finanziari è (ancora) maturo per una svolta. Lo stesso grafico mostra che le società di servizi finanziari hanno profitti lordi migliori rispetto all’assistenza sanitaria (4,8 trilioni di dollari) o all’e-commerce (1,5 trilioni di dollari). Da ciò risulta chiaro che le società di servizi finanziari realizzano molti profitti lordi, ma quando si tratta di capitalizzazione di mercato, le società fintech valgono una percentuale a una cifra del settore complessivo dei servizi finanziari, si è sostenuto nella presentazione.

Si tratta di dati ottimistici perché, sebbene sia utile misurare le dimensioni di un mercato in base alle entrate, farlo può essere fuorviante. Ciò che ci interessa veramente è la quantità di affari che tali ricavi possono supportare, che dipende in gran parte dai margini lordi e quindi dai profitti lordi. Tung ha affermato che guardare agli utili lordi piuttosto che ai ricavi aiuta a normalizzare i profili aziendali, consentendo confronti più utili, ed è un buon modo per confrontare il potenziale del fintech con quello di altri settori e con diverse aziende all’interno del proprio.

Quindi, con così tanto profitto lordo esistente da attaccare e così tanta capitalizzazione di mercato da guadagnare, le fintech hanno un grande tetto sopra di loro. Quali sono quindi i gruppi fintech più forti oggi?

I prossimi punti da osservare

L'elenco delle categorie di tendenza nell'elenco GGV è altrettanto interessante, se non di più, dei nomi delle aziende selezionate. Alcune di queste aziende sono candidati abbastanza ovvi, quindi perdonateci se non passiamo troppo tempo a discutere dell'ascesa dell'intelligenza artificiale nei servizi finanziari, ma alcuni settori ci hanno colto di sorpresa, indicando che in questo post ci sono speranza e opportunità per le fintech Anche il mondo ZIRP.

Due di queste categorie riflettono meglio il nuovo clima in cui ci troviamo: prestiti e tesoreria/depositi, che si riferisce a “soluzioni che offrono conti bancari ad alto interesse alle imprese in un contesto di tassi di interesse elevati, consentendo alle imprese di mettere al lavoro i dipendenti inattivi”. contanti."

Il crollo della Silicon Valley Bank ha dato alle aziende buone ragioni per pensarci due volte su dove conservare la propria liquidità, ma riteniamo che i tassi di interesse più elevati stiano probabilmente dando alle aziende un forte incentivo ad agire prima piuttosto che dopo. Alcune fintech si stanno facendo avanti.

Sarà interessante vedere se questa tendenza si cristallizzerà nelle aziende focalizzate su questo particolare spazio. Ad esempio, Zamp Finance (che non è nell’elenco Fintech 50) rende più semplice per le aziende investire in buoni del Tesoro statunitense e gestire la propria liquidità. Ma un simile servizio potrebbe anche essere un complemento alle offerte esistenti, come quelle bancarie.

A proposito, stiamo assistendo a una tendenza simile a livello B2C, con Robinhood che sta iniziando a farlo pagare rendimenti piuttosto aggressivi sulla liquidità non investita. Ma nel B2B, i CFO possono investire i propri soldi per lavorare da soli, quindi il vantaggio principale per un'azienda potrebbe essere quello di rendere più semplice il lavoro dell'ufficio del CFO.

Ciò si collega a un’altra tendenza notata da GGV: l’aumento del pool di CFO. GGV sembra particolarmente entusiasta di questa tendenza e prevede che sia “il momento della prossima generazione di SAP, NetSuite e Salesforce of Finance”. L’azienda spera che l’intelligenza artificiale possa essere il catalizzatore che dà veramente vita a questa tendenza.

Detto questo, da molto tempo le aziende guadagnano dando maggiore potere ai CFO. Tuttavia, il fatto è che le aziende in questa particolare nicchia sono aziende a basso capitale che dovrebbero godere dei venti favorevoli dell’ambiente attuale, proprio come le loro controparti che stanno costruendo infrastrutture finanziarie, un altro settore che GGV ha identificato come una categoria calda.

Centri geografici

Tung ha osservato che l’80% delle aziende presenti nell’elenco hanno sede a New York o nella Bay Area, il che ci ha sorpreso un po’ dato che negli ultimi anni l’attività di venture capital negli Stati Uniti è stata molto più diffusa in tutto il paese. Ma Tung ha spiegato che la concentrazione di talenti tecnici e la vicinanza alle società di servizi finanziari contano davvero nel settore fintech, che ha dato vita a due importanti centri fintech, almeno negli Stati Uniti.

Tuttavia, si prevede che, data la portata del finserv, nei prossimi anni emergeranno alcune altre aree metropolitane come hub fintech. Sicuramente c’è abbastanza spazio per più vincitori.