Com 2022 em retrocesso, os investidores não escondem que estão em busca de investimentos seguros. Em um mercado difícil e taxas de juros mais altas, não é surpreendente, mas o que pode fazer os investidores se perguntarem é onde eles acham que esses investimentos de qualidade podem ser encontrados. Cada vez mais, em tecnologia climática.
O setor teve um 2021 louco e, embora 2022 não ultrapasse essas alturas, não teve um ano ruim. Até a data, Os investidores de capital de risco investiram US$ 24.900 bilhões em startups de tecnologia climática, contra US$ 31.900 bilhões em 2021, de acordo com dados do PitchBook. Embora muitos observadores acreditem que 2021 foi um ano atípico, o declínio deste ano pode ser mais incomum, devido ao potencial do setor. Dentro de cinco anos, a PitchBook espera que a tecnologia climática seja um mercado de US$ 1,4 trilhão.
Por mais que os VCs gostem de dizer que suas decisões de investimento não são afetadas por eventos políticos e geopolíticos, é provável que o fluxo de negócios do próximo ano seja impulsionado exatamente por isso.
As tendências que começaram a se firmar este ano vão impressionar profundamente o mercado. O ano começou com a decisão da Rússia de invadir a Ucrânia e teve uma reviravolta improvável, mas bem-vinda, neste verão, com a aprovação da Lei de Redução da Inflação (IRA). Juntos, esses dois desenvolvimentos fizeram mais do que qualquer outro para moldar o cenário recente da tecnologia climática.
Então, agora que mais e mais investidores querem mergulhar no mundo do clima, vamos dar uma olhada em onde eles provavelmente colocarão seu dinheiro para trabalhar.
Software para implantar e gerenciar energia renovável
A invasão russa da Ucrânia levou muitos países a embargar o petróleo e o gás do agressor. Também os fez buscar alternativas. Embora as energias renováveis não possam substituir esse tipo de demanda em poucos meses, a escassez auto-imposta fez com que muitas economias repensassem sua dependência de combustíveis fósseis. Isso, por sua vez, levou a um grande interesse em energia eólica e solar e, mais importante, em grandes baterias para garantir que essas fontes intermitentes possam fornecer eletricidade contínua e estável à rede.
O IRA reforçou ainda mais a forte posição das energias renováveis. A lei estendeu os créditos tributários - que venceram no final do ano - até 2032, dando aos empreendedores um fôlego para propor e executar novos projetos de grande porte. Como resultado, a Deloitte espera que o IRA forneça até 550 gigawatts de energia limpa em escala comercial até o final da década.
À medida que os projetos renováveis se tornam mais sofisticados - possibilitados em parte pelas baterias - os desenvolvedores precisarão de software e plataformas para gerenciá-los. Espero que o interesse dos investidores em startups com soluções de software focadas em energias renováveis e baterias em escala de rede aumente no próximo ano.
Entrada de ar direta
Além da energia renovável, o IRA impulsiona projetos de sequestro de carbono por meio de incentivos fiscais aprimorados. Embora todas as formas de captura de carbono se beneficiem disso, suspeito que os investidores prestarão mais atenção à captura direta do ar, que, em vez de sugar o dióxido de carbono de um fluxo de exaustão, o retira diretamente da atmosfera. O IRA oferece benefícios fiscais de até US$ 180 por tonelada métrica, um aumento significativo em relação aos US$ 50 por tonelada métrica oferecidos anteriormente.
O DAC ainda é uma tecnologia nascente e há amplas possibilidades de melhorar sua eficiência e reduzir custos. Ouvi investidores expressarem interesse renovado neste setor e suspeito que sua fase inicial, juntamente com perspectivas fiscais atraentes, gerará investimentos significativos.
Hidrogênio verde
Hoje, a maior parte do hidrogênio é produzida bombeando vapor para o gás metano, e a combinação de calor, vapor e pressão quebra os átomos de hidrogênio das moléculas de metano e os combina em H2. Este processo, apelidado de hidrogênio "cinza", tem sido o mais barato, mas libera dióxido de carbono. Além disso, sua dependência do metano cria seus próprios problemas, já que esse combustível fóssil é um potente gás de efeito estufa.
No entanto, o IRA muda essa economia oferecendo uma redução de impostos de US$ 3 por quilo de hidrogênio "verde", que é produzido usando eletricidade renovável para dividir a água em hidrogênio e oxigênio, sem dióxido de carbono ou metano. O crédito poderia tornar o hidrogênio verde mais barato que o derivado de metano.
As empresas de hidrogênio verde estão avançando há anos, mas os créditos do IRA provavelmente acelerarão o ritmo. Espera-se que os investidores coloquem seu dinheiro para financiar startups especializadas em hidrogênio verde, desde eletrolisadores de separação de água até desenvolvedores de usinas e usuários finais.
Software para empreiteiros de renovação
Pode parecer estranho para um artigo sobre tecnologia climática, mas o IRA está prestes a desencadear uma onda de reformas residenciais com eficiência energética que gerará uma enorme demanda por empreiteiros de reforma. A lei inclui créditos fiscais para janelas, portas, isolamento, vedação de ar, carregadores de veículos elétricos e bombas de calor.
É provável que haja muita demanda reprimida por essas atualizações, que as pessoas costumam adiar porque não oferecem o mesmo nível de satisfação que uma nova cozinha ou banheiro.
Mas, como mostraram os programas de eficiência energética das concessionárias, as pessoas aproveitarão a chance de fazer essas mudanças sutis, mas significativas, se o preço for justo. Agora que essas melhorias vão ficar mais atrativas, as empreiteiras vão estar muito ocupadas para dar conta da demanda.
Para ajudar a simplificar o processo e manter os contratados trabalhando em vez de se preocupar com o trabalho de escritório, acredito que veremos várias startups de SaaS entrando no espaço para ajudar em tudo, desde a aquisição de clientes até o gerenciamento de projetos, cobrança e até educação.
Mineração de minerais críticos
Mesmo antes de o IRA ser debatido, todos esperavam que ele incluísse uma extensão ou extensão do popular incentivo fiscal para veículos elétricos. O que as pessoas não esperavam eram as exigências do senador Joe Manchin: metade do crédito requer baterias feitas nos Estados Unidos com materiais daquele país ou de países amigos.
Esta disposição fez com que os fabricantes de automóveis e seus fornecedores corressem para construir fábricas e assinar acordos de extração mineral. Das duas coisas, a mais difícil será obter minerais suficientes. Como resultado, os investidores provavelmente procurarão financiar start-ups que encontrem novas maneiras de encontrar e extrair os minerais de que os veículos elétricos precisam, como lítio, níquel, cobalto e terras raras.
energia de fusão
Foi o evento que fechou o ano com chave de ouro, literalmente. No início deste mês, pesquisadores do Laboratório Nacional Lawrence Livermore declararam que haviam produzido uma reação de fusão nuclear controlada que gerou mais energia do que os lasers da instalação injetaram nela. Ainda estamos muito longe de usinas de fusão comercial, mas esse avanço significa que a energia de fusão líquida positiva não é mais uma hipótese.
Os investidores apostam na fusão há vários anos. É o tipo de tecnologia de alto risco e alta recompensa que definiu o tipo de aposta que tornou o capital de risco uma influente fonte de capital. Recentemente, uma confluência de fatores deu novo ímpeto a esse campo outrora moribundo, e o novo desenvolvimento provavelmente desencadeará uma enxurrada de startups e investidores que esperam que sua solução seja aquela que traz energia do sol para a Terra.
Mais um ano quente?
À medida que 2022 chega ao fim, o mercado permanece instável. É possível que a economia entre em recessão, embora também exista a possibilidade de que não. Uma certeza, no entanto, é a mudança climática. Evidências científicas continuam a aumentar de que a mudança climática não está apenas acontecendo, mas que as consequências podem vir mais cedo e ser mais terríveis se uma ação rápida não for tomada.
Além disso, os governos de todo o mundo estão adotando uma postura cada vez mais dura em relação às mudanças climáticas, inclinando leis e políticas para a ação. Os investidores estão prestando atenção, alguns até chamando a tecnologia climática de "à prova de recessão".
Pode ou não ser uma hipérbole, mas há alguma verdade nisso. Parece que o mundo percebeu que, se quiser minimizar as mudanças climáticas, terá que gastar mais dinheiro. 2023 será o ponto de inflexão que marca o início do crescimento exponencial? Suspeito que no ano que vem, nessa época, saberemos mais.
