Empresa de capital de Thomas Bravo adquirida plano por US$ 10.700 bilhões. As ações da empresa de software de planejamento financeiro caíram acentuadamente nos últimos seis meses, provavelmente dando à empresa uma oportunidade de compra.
O mercado de ações não tem sido gentil com as empresas SaaS nos últimos meses, levantando a questão de saber se este é o início de uma tendência de private equity visando empresas SaaS vulneráveis.
Para responder a isso, você pode analisar a transação de plano e entender melhor se a Thoma Bravo está pagando um prêmio adicional pela empresa. A partir daí, você pode ter uma ideia de quanto eles estão dispostos a pagar de private equity por novas empresas de tecnologia.
Em seguida, aplique as informações coletadas de várias empresas públicas de SaaS que podem ser encontradas atendendo chamadas de outras empresas de private equity. Não podemos esquecer que o capital privado é mais abundante do que nunca em termos de disponibilidade, e esse dinheiro pode estar procurando um alvo.
As empresas de private equity buscam um forte posicionamento de mercado e uma base de clientes grande e valiosa com espaço para crescimento, o que as empresas de nuvem modernas têm em excesso.
dentro do acordo plano-Thoma Bravo plano dito a receita do quarto trimestre aumentou cerca de 33% para US$ 162,7 milhões, dos quais US$ 148 milhões vieram de fontes de assinatura, do ano anterior. Em uma base anual, a receita subiu pouco menos de 32%, o que significa que sua taxa de crescimento no quarto trimestre foi semelhante ao resultado do ano inteiro.
Se convertermos a receita do quarto trimestre da empresa em receita de taxa de execução, podemos aplicar esse valor (cerca de US$ 651 milhões) contra seu preço de compra de US$ 10,700 bilhões para obter um múltiplo de receita de cerca de 16,4x para a transação.
Lembre-se de que vimos declínios nas avaliações de empresas de software a ponto de empresas SaaS que crescem mais de 30% hoje terem seus múltiplos de receita reduzidos em 12 vezes quando comparamos as projeções de receita no futuro com seu valor atual. Comparado a esse número, o preço da oferta de plano parece ser competitivo.
De fato, com Thoma Bravo pagando um prêmio de aproximadamente 46% (US$ 66 por ação) pelas ações da empresa de software em comparação com os preços pré-negociação, a empresa de private equity está oferecendo um preço próximo a um trimestre de 2021 por plano. Para ser mais preciso, as ações de plano eles atingiram um pico de pouco mais de 66 por ação nos últimos seis meses, em linha com a oferta de Thoma Bravo.
Isso fornece uma pequena estrutura para trabalhar: as empresas de software que negociam a preços deprimidos hoje talvez possam vender para entidades privadas por seu valor máximo no quarto trimestre de 2021.
