Ha sido un año curioso para las fusiones y adquisiciones de empresas tecnológicas, en el que la mayor parte de la actividad ha procedido de empresas de capital riesgo: como los valores de las acciones tecnológicas se desplomaron a lo largo del año, estas empresas salieron a la caza de gangas. Vieron empresas con mucho potencial que estaban muy infravaloradas en las brutales condiciones del mercado de 2022.
Pero curiosamente, el año comenzó con el anuncio de Microsoft de adquirir Activision Blizzard por la sorprendente cifra de 69.000 millones de dólares en enero, seguido en abril por la venta de Twitter a Elon Musk por 44.000 millones de dólares. Sin embargo, ninguna de estas operaciones ha entrado en esta lista, ya que no se trata realmente de empresas. Pero muestran la promesa y el gran volumen de dinero que se ha movido este año.
Una vez descontadas estas transacciones, las dos primeras operaciones siguen implicando a empresas que adquieren propiedades apetecibles por mucho dinero, pero gran parte de las 10 primeras están dominadas por empresas de capital riesgo, con Thoma Bravo en tres de las 10 primeras y Vista Equity Partners en dos. Thoma realizó seis operaciones multimillonarias en 2022 y Vista tres. Es mucha acción para un año.
Hay que tener en cuenta que Google compró Mandiant por 5.400 millones de dólares e Intel se hizo con Tower Semiconductor por el mismo precio. Este año se necesitaban al menos 6.000 millones de dólares para figurar entre los 10 primeros. Esta cifra es superior a los 5.400 millones del año pasado y a los 3.500 millones de 2020. Las operaciones de este año ascendieron a un total de 153.900 millones de dólares, frente a los 121.000 millones de 2021 y los 165.000 millones de 2020, un año en el que varias empresas de chips cambiaron de manos en un periodo de consolidación del sector.
Vimos un montón de acuerdos menores -menores en dinero de fusiones y adquisiciones, es decir- ya que las empresas se hicieron con startups más pequeñas. Estas operaciones no figuran en la lista, pero entre ellas se encuentran la compra de Process Analytics Factory por parte de Celonis por 100 millones de dólares y la de Streamlit por parte de Snowflake por 800 millones. Muchas otras operaciones fueron tan pequeñas que las empresas no tuvieron que revelar el precio de compra, como la compra de Envizi por IBM o la de Solvvy por Zoom.
Nvidia renunció a su oferta de 40.000 millones de dólares para comprar Arm tras someterse a un intenso escrutinio regulador. Además, Zendesk desechó su intento de comprar Momentive, la empresa detrás de SurveyMonkey, por 4.100 millones de dólares después de que los inversores rechazaran el acuerdo. Finalmente, Zendesk sería adquirida y entraría en nuestra lista.
Varias operaciones de esta lista se enfrentan a un intenso escrutinio regulatorio, incluidas las dos primeras, por lo que queda por ver si todas estas operaciones llegarán a la meta o se unirán a Nvidia en la elección de evitar el coste de luchar contra una entidad gubernamental, ya sea en EE.UU., el Reino Unido o la UE. Ese podría ser el verdadero legado de fusiones y adquisiciones de 2022, pero el tiempo lo dirá.
Sin más preámbulos, aquí están las 10 principales operaciones de fusiones y adquisiciones empresariales de 2022:
10. OpenText adquiere Micro Focus por 6.000 millones de dólares.
No es un gran acuerdo en el esquema de las cosas -una empresa de software heredado compra una empresa de software heredado- y, a decir verdad, la propia Micro Focus ha adquirido un montón de títulos heredados a lo largo de los años, incluyendo Borland y Novell. También se asoció con HPE en 2016 en un acuerdo de 8.000 millones de dólares. Como se señaló sobre el acuerdo cuando se anunció, esto fue menos sobre la construcción del catálogo con un producto compatible que simplemente para hacerse más grande. Aun así, fue bueno para el número 10 en la lista de este año.
9. Kaseya absorbe a Datto por 6.200 millones de dólares.
Este acuerdo supuso la unión de la tecnología de seguridad de Kaseya con las capacidades de recuperación de desastres de Datto, una empresa que ya había dado muchas vueltas. Recaudó 100 millones de dólares como startup antes de ser adquirida por Vista Equity en 2017. La firma de capital privado la sacó a bolsa en 2020 antes de venderla a Kaseya a principios de este año.
8. Thoma Bravo añade Sailpoint por 6.900 millones de dólares.
Thoma Bravo estuvo ocupada en 2022, iniciando un año de grandes gastos en software de identidad con la adquisición de la empresa de seguridad de identidad Sailpoint en abril. Más tarde compraría un par de piezas adyacentes, incluyendo Ping Identity por 2.800 millones de dólares en agosto y ForgeRock por 2.300 millones en octubre.
7. Thoma Bravo se hace con Coupa por 8.000 millones de dólares.
Coupa no es exactamente un nombre familiar en el software empresarial, pero se especializa en la gestión del gasto, algo que toda empresa necesita hacer. Antes de la venta, los inversores activistas tomaron la inusual medida de responder a los rumores de una posible venta, creyendo que la empresa estaba infravalorada y no era un momento óptimo para vender. Sin embargo, cuando Thoma Bravo hizo una oferta, el consejo aprobó la operación. Queda por ver si los mismos inversores intentarán reunir a otros para bloquearla cuando llegue el momento de la votación de los accionistas en el nuevo año.
6. Vista Equity adquiere Avalara por 8.400 millones de dólares.
Se trata de otra operación relacionada con una empresa de software empresarial menos conocida especializada en el cumplimiento de las obligaciones fiscales. No es sexy, pero sin duda es necesario para los departamentos financieros. Esta operación es la primera de Vista en el top 10 de este año, aunque no será la última de la activa firma de inversión.
