Meesho se prepara para una IPO de $606 millones, la primera gran salida a bolsa del e-commerce indio

Meesho, el gigante indio del comercio electrónico y competidor directo de Amazon y Flipkart, se prepara para lanzar una Oferta Pública Inicial (IPO) de aproximadamente 606 millones de dólares. La operación destaca por la decisión de sus mayores inversores, como SoftBank y Prosus, de no vender sus participaciones, una clara señal de confianza en el potencial a largo plazo del mercado minorista online en la India.

Detalles de la Oferta Pública Inicial

La startup, con una década de trayectoria, planea fijar el precio de sus acciones en un rango de 105 a 111 rupias por título. Con esta operación, buscará recaudar 42.50 mil millones de rupias (aproximadamente 475 millones de dólares) en capital fresco, mientras que el resto provendrá de ventas secundarias. Esto otorgará a Meesho una valoración posterior a la emisión de alrededor de 501 mil millones de rupias, equivalentes a unos 5.60 mil millones de dólares, superando su última valoración privada de 5 mil millones de dólares en 2021.

Con esta salida a bolsa, Meesho se convertirá en la primera gran plataforma de comercio electrónico horizontal de la India en cotizar en el mercado, adelantándose a su rival Flipkart, que se espera realice su IPO el próximo año, y a Amazon, que según informes explora una posible escisión de sus operaciones en el país.

La Estrategia de los Inversores: Confianza a Largo Plazo

Mientras que algunos de los primeros accionistas están realizando ventas simbólicas, los grandes nombres se mantienen. Elevation Capital se desprenderá de poco más del 4% de su participación, Peak XV Partners (la escisión de Sequoia Capital) venderá alrededor del 3%, y Y Combinator reducirá su posición en un 14%. Sin embargo, inversores de peso como SoftBank, Prosus y Fidelity no venderán ninguna acción, demostrando su convicción en el crecimiento futuro de la compañía.

Curiosamente, los cofundadores, Vidit Aatrey y Sanjeev Kumar, aumentarán su venta de acciones a 32 millones, frente a los 23.5 millones previstos inicialmente, compensando la reducción en la venta de otros accionistas. El componente de venta de la oferta se redujo en un 40% respecto al borrador original, situándose en 131 millones de dólares.

El Modelo de Negocio que Desafía a los Gigantes

Fundada en 2015 como una plataforma de comercio social a través de WhatsApp, Meesho ha evolucionado hasta convertirse en un mercado completo. Su éxito radica en un modelo de bajo costo diseñado para los consumidores y pequeños comerciantes indios, muy sensibles al precio. Este enfoque ha presionado a sus competidores más grandes. La empresa opera con un modelo de comisiones reducidas y genera ingresos principalmente a través de tarifas de logística, publicidad y otros servicios.

Meesho se posiciona como una plataforma centrada en el valor, comparándose con gigantes como Pinduoduo en China, Shopee en el sudeste asiático y Mercado Libre en América Latina. «Atraemos a consumidores del mercado masivo con un modelo de negocio de mercado, que tiende a ser ligero en activos», explicó el cofundador Vidit Aatrey.

Resultados Financieros y Calendario de la IPO

Según su prospecto, Meesho reportó ingresos por operaciones de 55.78 mil millones de rupias (unos 624 millones de dólares) en los seis meses finalizados el 30 de septiembre, un aumento significativo desde los 43.11 mil millones de rupias del año anterior. El valor neto de la mercancía (NMV) creció un 44% interanual. Sin embargo, sus pérdidas antes de impuestos también aumentaron, alcanzando los 4.33 mil millones de rupias (48.4 millones de dólares) para el semestre de septiembre de 2025.

La oferta pública inicial se abrirá para suscripción el 3 de diciembre, con el libro ancla programado para el 2 de diciembre. La distribución de la oferta está claramente definida:

El director financiero, Dhiresh Bansal, destacó que la IPO mejorará la capacidad de la empresa para atraer talento y fortalecerá la confianza en su ecosistema, reforzando sus estándares de gobernanza ante consumidores, vendedores y socios logísticos.