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A pesar de un desigual año en los criptomercados, muchos participantes del mercado no están preocupados por la salud a largo plazo del sector y dicen que los marcos legales en 2023 podrían restaurar la confianza en la industria.
«Crypto se recuperará», dijo Katherine Dowling, miembro del consejo general de Bitwise Asset Management. «Esta no es la muerte de las criptomonedas».
Dada la creencia de muchos de que las criptomonedas están aquí para quedarse, vale la pena mirar hacia el futuro. Los habitantes de las criptomonedas ciertamente lo hacen: después del colapso de FTX, circularon preguntas sobre el futuro de las criptomonedas y qué harían los reguladores a continuación.
“No hay prisa para que los reguladores reduzcan su nivel de actividad de cumplimiento y es probable que los eventos recientes los animen”.
Joe Castelluccio de Mayer Brown
Pero la decepción por lo que representa la implosión de FTX es muy difícil de ocultar, dijo Yesha Yadav, profesora de derecho y directora de diversidad, equidad y comunidad en la Universidad de Vanderbilt. «El nivel de desilusión y decepción y la sensación de sentirse engañado por FTX es tan profundo porque se la consideraba una de las instituciones más amigables con el cumplimiento en la criptoeconomía y una que lideraría los esfuerzos regulatorios».
Ahora, obviamente, FTX es el «ejemplo de todo lo que podría salir mal», dijo Yadav. Su caída ha hecho que los reguladores vuelvan a las mesas de dibujo. “Es posible que tengan que hacer algo diferente, de mayor alcance y más estricto en respuesta a lo que sucedió”.
Pero, ¿qué podemos esperar de los reguladores en 2023?
Los reguladores finalizarán algunas de las propuestas que presentaron, dijo Alma Angotti, socia y líder mundial de riesgo legislativo y regulatorio en Guidehouse. “Creo que se está dando cuenta de que la industria es demasiado grande para continuar en estado ‘esperar y ver’”.
Cada vez que hay una falla importante o una situación en la que los inversionistas o los clientes se ven perjudicados, los reguladores y los fiscales analizan aún más a los participantes de la industria, agregó Angotti.
«Es seguro decir que los reguladores de EE. UU. continuarán aplicando medidas de cumplimiento en una variedad de actividades relacionadas con criptoactivos», dijo Joe Castelluccio, socio y codirector de los grupos de fintech y activos digitales, blockchain y criptomonedas en Mayer Brown. “No hay prisa para que los reguladores reduzcan su nivel de actividad de cumplimiento y es probable que los eventos recientes los animen”.
Veremos más diálogo en el primer trimestre, dijo Dowling. “Será importante elegir el primer caballo que salga por las puertas y obtener algunas reglas claras del camino. Veremos más acciones y más rápidas en las monedas estables y más diálogo y movimiento debido a FTX».
Con suerte, la debacle de FTX puede servir como un caso de estudio que ayudará a impulsar la necesidad de claridad y elaboración de reglas en torno a la custodia, las cuentas de los clientes y la liquidez en los criptomercados, dijo Dowling. “La industria necesita reconstruir la confianza en la seguridad de las cuentas de los clientes. [ … ] Ahí es donde la regulación realmente puede ayudar”.
Castelluccio dijo que espera una mayor aplicación de las normas en los negocios minoristas. «Es probable que veamos este tipo de aplicación intensificada de todos modos, ya que los precios de los criptoactivos comenzaron a caer a principios de este año».
Yadav estuvo de acuerdo y cree que los marcos legales para la criptoindustria podrían llegar el próximo año. “No hay razón por la que las agencias no puedan hacerlo dentro del año”.
Pero ahora es aún más probable dada la magnitud de los daños causados por las quiebras de FTX, Celsius y Voyager, señaló Castelluccio.
«En cierto sentido, las quiebras de varios jugadores importantes de criptoactivos en el último año probablemente crearán un escepticismo adicional sobre las ‘criptomonedas’ en el sentido más amplio», dijo Castelluccio. «Pero creo que la ‘criptomoneda’ es vista por muchos como una industria homogénea y poco comprendida en general».
Hay una necesidad de educación y diálogo, y ahora los reguladores tienen que sacar algo con lo que los participantes del criptomercado puedan trabajar, dijo Dowling. “Ya sea que se trate de cajas de arena o zonas de juego seguras, debemos hacer que ese salto se convierta en una reconstrucción de la confianza. Con la prueba de reservas, la transparencia y la transparencia serán muy útiles. Ese será el enfoque en el primer y segundo trimestre de 2023. Ese no fue el enfoque en 2022, pero estamos viendo una mayor importancia en la reconstrucción de esa confianza”.
Dicho esto, hay muchas aplicaciones de blockchain y negocios relacionados con activos digitales que no tienen nada que ver con las actividades de estos negocios en quiebra, dijo Castelluccio. “En cinco años, miraremos hacia atrás y veremos que los líderes del mercado de activos digitales en 2028 son empresas que hoy plantan semillas en esas áreas”.
