La startup sueca y pionera del sector «compra ahora, paga después» (BNPL), Klarna, está reactivando sus planes de Oferta Pública Inicial (IPO). En una actualización de su registro, la compañía anunció que espera recaudar hasta $1.270 millones en una salida a bolsa que la valoraría en hasta $14.000 millones.
Contexto: La Montaña Rusa de Klarna hacia la IPO
La historia de Klarna es un reflejo de la volatilidad del mercado tecnológico de los últimos años:
- Orígenes (2005): Fundada en Estocolmo, Klarna fue pionera en el modelo BNPL, que permite a los consumidores dividir sus compras en pagos sin intereses, convirtiéndose en una opción de pago masivamente popular en el e-commerce.
- El Pico de la Burbuja (2021): Impulsada por el auge del comercio electrónico post-pandemia y un entorno de tipos de interés cero (ZIRP), Klarna alcanzó una valoración estratosférica de $45.600 millones, convirtiéndose en la fintech privada más valiosa de Europa y preparando una IPO inminente.
- La Caída (2022): Con el fin de la era ZIRP y el colapso de las valoraciones tecnológicas, la valoración de Klarna se desplomó un 85% hasta los $6.700 millones. La compañía se vio forzada a posponer indefinidamente sus planes de salir a bolsa.
- El Regreso (2025): Con una mejora en sus finanzas y un mercado más receptivo, Klarna revive su IPO, aunque con una valoración más moderada, buscando consolidar su posición como líder global del sector.
Detalles de la Oferta y Métricas Financieras
Klarna planea cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el ticker «KLAR». La oferta consiste en la venta de aproximadamente 34.3 millones de acciones a un precio de entre $35 y $37 cada una. De estas, solo 5.6 millones serán emitidas por la compañía para recaudar capital, mientras que la mayoría, casi 29 millones, serán vendidas por accionistas existentes que buscan liquidar parte de su participación.
A pesar de su tumultuosa historia de valoración, las métricas operativas de la compañía muestran una trayectoria sólida. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos crecieron un 54% interanual hasta los $823 millones, y su Valor Bruto de Mercancía (GMV) aumentó un 14% hasta los $6.900 millones. Aunque todavía no es rentable, sus pérdidas netas se redujeron un 42%, pasando de $92 millones a $53 millones en el mismo período.
Evolución de Métricas Clave de Klarna (2021-2025)
Los datos de ingresos y GMV anuales son estimaciones basadas en informes públicos. La valoración de 2025 corresponde al rango alto de la IPO.
La oferta está siendo liderada por un consorcio de los mayores bancos de inversión, incluyendo a Goldman Sachs, J.P. Morgan y Morgan Stanley, lo que subraya la importancia de esta salida a bolsa para el sector fintech global.
