Los capitalistas de riesgo siempre se han centrado en invertir en empresas que aprovechan la tecnología para transformar industrias establecidas o crear categorías de negocios completamente nuevas.
Sin embargo, algunos VC están comenzando a cambiar su enfoque de inversión. En lugar de financiar nuevas empresas, están adquiriendo negocios maduros, como centros de llamadas, firmas de contabilidad y otras empresas de servicios profesionales, y optimizándolos con inteligencia artificial para poder servir a más clientes mediante la automatización.
Esta estrategia, a menudo comparada con los encierros de capital privado, es utilizada por empresas como General Catalyst, Thrive Capital y Elad Gil. General Catalyst, que promociona esto como una nueva clase de activos, ya ha respaldado a siete empresas, incluida Long Lake, una startup que recoge asociaciones de propietarios en un esfuerzo por hacer que la gestión de las comunidades sea más racionalizada. Desde su fundación hace menos de dos años, Long Lake ha obtenido 670 millones de dólares en fondos, según los datos de Pitchbook.
Aunque la estrategia es nueva, algunos otros vehículos de riesgo ya han dicho que también están considerando probar el modelo de inversión.
Entre ellos se encuentra Khosla Ventures, una firma conocida por realizar inversiones tempranas en tecnologías arriesgadas y no probadas con largos plazos de desarrollo.
«Creo que veremos algunas de estas oportunidades», afirmó Samir Kaul, socio general de Khosla Ventures.
Curiosamente, este enfoque con sabor a PE podría suponer una ventaja inesperada para las empresas emergentes de IA que cuentan con su respaldo. Si un VC se asocia con empresas antiguas con nueva tecnología, las nuevas empresas de IA que desean servir a estas industrias esencialmente obtendrían acceso instantáneo a grandes clientes establecidos.
Según Kaul, dicho acceso sería útil cuando las nuevas empresas de IA tengan dificultades para conseguir clientes por su cuenta. Dado el rápido ritmo de cambio de la IA, el gran número de nuevas empresas que se crean en el mercado y los ciclos de ventas históricamente largos involucrados en la venta de empresas, estas dificultades afectan a muchas nuevas empresas de IA.
Sin embargo, en Khosla Ventures quieren proceder con precaución. «Es muy improbable que las empresas que estamos evaluando pierdan dinero», dijo Kaul, pero no quiere que la estrategia arruine el buen historial de retorno de la empresa. «Mi mayor preocupación en la vida es que estoy gestionando el dinero de otras personas y quiero asegurarme de seguir siendo un buen administrador».
Mientras Khosla Ventures comienza a «incursionar» en las inversiones enrolladas de IA, Kaul explicó que la empresa quiere alcanzar algunos acuerdos para evaluar si tales inversiones ofrecen rendimientos considerables antes de posiblemente recaudar dinero para algún tipo de vehículo dirigido específicamente a esta estrategia de inversión.
Si se producen apuestas tempranas, probablemente se asociaría con una empresa de estilo PE para ayudarlo con adquisiciones en lugar de contratar un equipo. «No lo haríamos nosotros solos, no tenemos esa experiencia», dijo.
