Después de un prolongado invierno, la «ventana de IPOs» finalmente se ha reabierto en 2025. El exitoso debut de empresas como Chime, Figma y CoreWeave en los primeros ocho meses del año ha descongelado el mercado y ha reavivado la pregunta clave entre los inversores: ¿quién será la siguiente en salir a bolsa?
📈 Contexto: ¿Qué es una «Ventana de IPO»?
En finanzas, una «ventana de IPO» (Oferta Pública Inicial) se refiere a un período en el que las condiciones del mercado son favorables para que las empresas privadas salgan a bolsa. Estas condiciones incluyen un mercado bursátil alcista, baja volatilidad y un fuerte apetito de los inversores por nuevas acciones. Cuando la ventana está «abierta», como ahora, es más probable que las IPOs tengan éxito y alcancen valoraciones altas. Cuando está «cerrada» (durante recesiones o alta incertidumbre), las empresas suelen posponer sus planes.
Un análisis de inteligencia predictiva ha identificado a un grupo de 14 empresas privadas respaldadas por capital riesgo que presentan fuertes credenciales para un lanzamiento al mercado público en el futuro cercano, abarcando desde la IA y el fintech hasta la ciberseguridad y el consumo.
Las 14 Principales Candidatas a Salir a Bolsa
| Empresa | Sector | Última Valoración |
|---|---|---|
| Stripe | Fintech | $91.5B (2025) |
| Airwallex | Fintech | $6.2B (2025) |
| Cerebras Systems | Hardware de IA | N/D |
| Databricks | Datos e IA | $62B (2024) |
| Clay | IA y Marketing | $3.1B (2025) |
| Ledger | Ciberseguridad / Cripto | N/D |
| 1Password | Ciberseguridad | $6.2B (2022) |
| Tanium | Ciberseguridad | $9B (2021) |
| Madison Reed | Consumo | N/D |
| Skims | Consumo | N/D |
| Quince | Consumo | $4.5B (prevista) |
| Commure | IA en Salud | N/D |
| Inari | Agrotecnología / Biotech | N/D |
| Sierra Space | Tecnología Espacial | $5.3B |
Un Vistazo a las Principales Candidatas por Sector
Fintech
Stripe: Quizás la IPO más esperada del mundo. El gigante de los pagos es una de las empresas privadas más valiosas, con un volumen de pagos que superó los $1.4 billones en 2024. Hasta ahora, ha preferido ofrecer liquidez a sus empleados e inversores a través de ventas secundarias, la última con una valoración de $91.5 mil millones.
Airwallex: Esta plataforma global de pagos con sede en Singapur planea debutar en bolsa para finales de 2026. Con una valoración de $6.2 mil millones y en camino de alcanzar los $1 mil millones en ingresos anualizados en 2025, es un fuerte competidor de Stripe.
Tecnología Empresarial e IA
Cerebras Systems: Este fabricante de chips de IA ya ha presentado la documentación confidencial para su IPO. A pesar de retrasos por escrutinio regulatorio, las condiciones del mercado son excelentes para empresas de hardware de IA, con clientes como Mistral AI y la Clínica Mayo.
Databricks: Posicionada en el centro del universo de los datos y la IA, esta empresa es una de las 10 privadas más valiosas del mundo. Con una valoración de $62 mil millones, ingresos de $3 mil millones y un flujo de caja positivo, es una candidata indiscutible para salir a bolsa en el próximo año.
Clay: En la intersección del marketing y la IA, Clay ha triplicado sus ingresos y su valoración ($3.1 mil millones) en solo un año. Con inversores expertos en IPOs como CapitalG y Sequoia Capital, y cerca de la rentabilidad, tiene credenciales sólidas.
Ciberseguridad
Ledger: La empresa francesa de carteras de hardware para criptoactivos planea un debut en EE.UU. en los próximos tres años. Con 8 millones de dispositivos vendidos, su CEO afirma que su tamaño ya es «compatible con una IPO».
1Password: El gestor de contraseñas, que fue autofinanciado (*bootstrapped*) durante sus primeros 14 años, ahora tiene una valoración de $6.2 mil millones y es rentable desde su inicio. Aunque no hay planes formales, sus directivos ven los mercados públicos como un «probable» paso en su viaje.
Tanium: Un invitado frecuente en las listas de IPOs. Con más de $1 mil millones recaudados, ingresos superiores a $700 millones en 2024 y rentabilidad, esta empresa de gestión de endpoints tiene las métricas, aunque sus directivos se sienten «muy cómodos como empresa privada».
Consumo
Madison Reed: La marca de coloración para el cabello, fundada en 2013, ha crecido desde un modelo online a una red de tiendas físicas y «bares de color».
Skims: La marca de ropa cofundada por Kim Kardashian se ha expandido mucho más allá de su oferta inicial y ha recaudado más de $700 millones, con el respaldo de inversores de primer nivel como Thrive Capital.
Quince: Una rara excepción en el sector de la moda D2C. Su rápido crecimiento de ingresos y una nueva ronda en preparación que duplicaría su valoración a $4.5 mil millones la colocan en el radar.
Salud, Biotecnología y Tecnología Espacial
Commure: Proveedor de software con IA para sistemas de salud que ha duplicado sus ingresos (cientos de millones) durante tres años consecutivos.
Inari: Utiliza IA y edición genética para desarrollar semillas más eficientes, una tecnología de alto impacto que ha atraído más de $720 millones en financiación.
Sierra Space: Con más de $3.4 mil millones en contratos (incluyendo con la NASA) y una valoración de $5.3 mil millones, esta empresa espacial está firmemente en el radar de IPOs, con proyectos emblemáticos como el avión espacial Dream Chaser.
