La aprobación de la ley Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act) el 18 de julio de 2025 marca un punto de inflexión en la historia de los activos digitales. Esta legislación inaugura una nueva era en la jurisdicción financiera digital, permitiendo que entidades privadas autorizadas —como Circle, PayPal o bancos con licencia federal— emitan stablecoins reguladas, cada una respaldada en una proporción 1:1 por activos del Tesoro de Estados Unidos.
El nuevo paradigma del dólar digital
El mecanismo propuesto por la GENIUS Act es simple pero revolucionario. Por cada dólar digital emitido, la entidad correspondiente debe adquirir un bono del Tesoro. En la práctica, esto convierte a cada stablecoin en un fragmento tokenizado de la deuda pública estadounidense. Los emisores se transforman en una suerte de bancos centrales privados del dólar digital, mientras que el gobierno de EE.UU. obtiene una nueva y masiva fuente de financiación indirecta, fortaleciendo la hegemonía del dólar a escala global. El sistema cripto, por tanto, pasa a ser una extensión digital del balance soberano de Estados Unidos.
Mecanismo Central
Cada dólar digital emitido implica la compra de un bono del Tesoro, convirtiendo al stablecoin en un fragmento tokenizado de la deuda pública americana.
Perfil: Circle
Circle es una empresa global de tecnología financiera que se encuentra en el centro de la innovación de los activos digitales y las finanzas en internet. Es la emisora principal de USD Coin (USDC), una de las stablecoins más grandes y confiables del mercado, totalmente respaldada por efectivo y equivalentes de efectivo. Su misión es elevar la prosperidad económica global a través del intercambio de valor sin fricciones.
- Sede: Boston, Massachusetts, EE.UU.
- Fundación: 2013 por Jeremy Allaire y Sean Neville
- Valoración: $9 mil millones (acuerdo SPAC de 2022)
- Inversores Clave: BlackRock, Fidelity, Marshall Wace, Goldman Sachs
- Web: Visitar sitio oficial
- Social: LinkedIn, X (Twitter)
Análisis histórico: La correlación entre Stablecoins y Bitcoin
Para proyectar el impacto de esta nueva liquidez en el precio de Bitcoin, es fundamental analizar la relación histórica entre la capitalización de mercado de las stablecoins y la de Bitcoin. La tendencia muestra una creciente importancia de las stablecoins como puerta de entrada y base de liquidez para el ecosistema cripto.
Proyecciones de mercado bajo la GENIUS Act
La sección 4(c)(1) de la ley no establece un límite de emisión nacional, sino un umbral de 10.000 millones de dólares por emisor para optar por una regulación estatal en lugar de federal. Este marco abre la puerta a una expansión masiva de la liquidez.
Las proyecciones sugieren un escenario donde podrían operar unos 50 emisores estatales (con un máximo de $10B cada uno) y 10 emisores federales de gran escala (con un promedio de $200B cada uno). Sumando una expansión internacional estimada entre 2 y 4 billones de dólares, la emisión total potencial de stablecoins podría alcanzar los 6 billones de dólares a finales de la década, con escenarios agresivos superando los 10 billones.
Esta expansión de liquidez regulada podría impulsar la capitalización total del mercado cripto hasta los 40 billones de dólares. Si Bitcoin mantiene su dominancia histórica del 50%, su capitalización podría alcanzar los 20 billones, situando su precio teórico en torno al millón de dólares por unidad.
El Halving de 2028: El catalizador de la escasez
A estas proyecciones se suma un factor estructural clave: el quinto halving de Bitcoin, previsto para abril de 2028. Este evento programado reducirá la emisión por bloque de 3,125 a 1,5625 BTC, limitando la creación diaria a solo 225 BTC. La oferta nueva anual caerá por debajo de los 82.000 BTC, intensificando la escasez del activo justo en el momento de máxima expansión de la liquidez digital global.
Cronología Clave
| Julio 2025 | Aprobación de la GENIUS Act, estableciendo el marco para stablecoins reguladas en EE.UU. |
| Abril 2028 | Quinto Halving de Bitcoin. La recompensa por bloque se reduce a 1,5625 BTC. |
| 2029-2030 | Ventana de tiempo proyectada para que Bitcoin alcance una valoración entre 1 y 2 millones de dólares por unidad. |
En conjunto, la expansión monetaria digital regulada y la contracción programada de la oferta de Bitcoin delinean una década de potencial revalorización estructural para el activo soberano de Internet, con el potencial de situar su precio entre 1 y 2 millones de dólares por unidad hacia 2029–2030.
