¿Podría 2024 ser el año de las OPI de fintech? Muy posiblemente, según el informe State of Fintech 2024 de F-Prime Capital.
F-prime Capital es una empresa de capital riesgo con más de 4.500 millones de dólares en activos bajo gestión que estudia el desempeño de empresas de tecnología financiera emergentes, que cotizan en bolsa y de propiedad privada. Por su conocimiento y experiencia, sigue siendo optimista en el espacio fintech, señalando que: “En conjunto, las empresas de tecnología financiera han capturado menos del 10% de los ingresos por servicios financieros, sin embargo, muchas de esas empresas de capital privado a gran escala están generando ingresos de más de mil millones de dólares, siguen creciendo rápidamente y esperamos que coticen en los mercados públicos”.
«Muchas empresas importantes están presentando solicitudes o considerando hacerlo público», dice F-Prime.
Para ser claros, cuando F-Prime se refiere a fintech, agrupa la tecnología financiera y las startups de cripto/blockchain. En general se tienden a separar ambas, aunque podría decirse que las criptomonedas sin duda caen bajo el paraguas de fintech. A los efectos de este artículo, nos centramos solo en algunas de las empresas nacidas alrededor de las criptomonedas y que tienen potencial para salir a bolsa este año.
Queda por ver si alguna de estas empresas realmente da el paso. Sería interesante aunque uno solo presentara para tener una mejor visión de cuánto dinero están (o no) realmente ganando estas empresas.
Apex
Según lo informado por Dallas Innovates en diciembre pasado, “dos años después de intentar salir a bolsa a través de una fusión de SPAC que la valoró en $ 4.7 mil millones, Apex busca hacerlo a la antigua usanza con una presentación directa a la SEC. La firma de liquidación de transacciones bursátiles en una presentación confidencial ante la SEC, dijo que “aún no se ha determinado el número total de acciones que se ofrecerán y el rango de precios para la oferta propuesta”.
Stripe
En enero de 2023, se informó que Stripe había fijado un plazo de 12 meses para salir a bolsa ya sea a través de una cotización directa o para realizar una transacción en el mercado privado, como un evento de recaudación de fondos y una oferta pública de adquisición.
Bueno, han pasado 12 meses y no se ha oído nada sobre una IPO. Pero el gigante de los pagos recaudó más capital el año pasado. En marzo pasado, Stripe anunció que había recaudado más de 6.500 millones de dólares en financiación Serie I con una valoración de 50.000 millones de dólares. Anteriormente había sido valorada en 95 mil millones de dólares, lo que le otorgaba el estatus de una de las empresas fintech privadas más valoradas del mundo. En noviembre de 2022, Stripe despidió al 14% de su personal, o alrededor de 1.120 personas. Pero la fintech continúa expandiéndose. En junio pasado, Stripe había adquirido una startup (¡no fintech!) y anunció una expansión de su producto emisor a crédito.
Klarna
La fintech sueca Klarna confirmó en noviembre pasado que estaba tomando medidas «hacia una eventual IPO». La compañía dijo que había iniciado un proceso de reestructuración de su entidad jurídica para establecer un holding en el Reino Unido «como un primer paso importante» en sus planes para una oferta pública inicial, según un portavoz de Klarna. La medida se produjo inmediatamente después de un tercer trimestre positivo en el que Klarna obtuvo ganancias y reportó un 30% más de ingresos de alrededor de $550 millones. La creación de una nueva entidad jurídica en la cima de la estructura corporativa de la empresa le permitiría cotizar en bolsa más fácilmente, añadió el portavoz. Su valoración más reciente fue 6.700 millones de dólares que bajó un 85% desde un valoración de 45.600 millones de dólares de la que presumía un año antes.
Lendbuzz
Lendbuzz, una empresa fintech que aplica inteligencia artificial para otorgar préstamos para automóviles a personas que carecen de historial crediticio, en diciembre “contrató bancos de inversión para una oferta pública inicial eso podrían valorarla en más de 2 mil millones de dólares”, según informó Reuters. En junio de 2021, la plataforma de financiación de automóviles recaudó 300 millones de dólares en financiación de deuda y 60 millones de dólares en financiación.
Chime
Durante algún tiempo han circulado rumores de que Chime está observando a los mercados públicos. Valorada en 25 mil millones de dólares el neobanco estuvo inicialmente, como informa TickerNerd, “listo para un debut en marzo de 2022 con una valoración de entre 35 y 45 mil millones de dólares”, pero luego los mercados dieron un giro. En noviembre de 2022, la empresa había anunciado que despediría al 12% de su fuerza laboral, o unas 160 personas. Informes recientes fijan la valoración de la empresa cerca de 6.700 millones de dólares y es posible que Chime decida dar el paso este año, considerando que ya estaba programada para una entrada en el mercado a finales de 2023, según Investing.com.
Plaid
En octubre pasado, Plaid contrató al ex director financiero de Expedia, Eric Hart para servir como su primer director financiero, generalmente un paso crucial en el avance de una empresa privada hacia los mercados públicos. Luego, la compañía anunció que había contratado a la directora de productos de Cloudflare, Jen Taylor, para servir como su primer presidente. Cuando se le preguntó si la medida significaba que la compañía planeaba salir a bolsa, un portavoz dijo: «Puedo confirmar que una eventual IPO es un hito hacia el que estamos orientándonos, pero no tenemos ningún detalle ni un cronograma a divulgar». Más allá de eso.» Plaid comenzó como una empresa que conecta cuentas bancarias de consumidores con aplicaciones financieras, pero desde entonces ha ido ampliando gradualmente sus ofertas para ofrecer una experiencia de incorporación más completa. Visa estuvo a punto de comprarla por 5.300 millones de dólares antes de que los reguladores frenaran ese acuerdo, que algunos llaman una bendición disfrazada.
Rippling/Gusto/Deel
El Espacio tecnológico de recursos humanos se puso muy de moda, muy rápido y estas tres empresas se encuentran entre las más populares del sector.
Rippling el pasado mes de marzo fue capaz de asegurar 500 millones de dólares en nueva financiación mientras el SVB se desintegraba.
En junio pasado, descubrimos que Gusto en su año fiscal más reciente (los 12 meses que terminaron el 30 de abril de 2023) había generado ingresos de más de 500 millones de dólares.
En enero de 2023, Deel reveló que había alcanzado 295 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) a finales de 2022. En noviembre, se informó que esa cifra había alcanzó los 400 millones de dólares.
Curiosamente, Rippling ha expresado su rivalidad con las otras dos empresas. El director ejecutivo Parker Conrad habló sobre el hecho de que Rippling estaba entrando en el territorio de Deel. Incluso ya en 2020, Rippling persiguió a Gusto con un cartel publicitario diciendo: “¿Superando el Gusto? Rápido, cambia».
Brex/Ramp/Navan
El espacio de gestión de gastos es otro espacio abarrotado con múltiples actores que claman por participación de mercado, incluidos Brex, Ramp, Airbase, Navan (anteriormente TripActions) y Mesh Payments, entre otros.
Hasta ahora, Navan es el único que ha llegado tan lejos como presentar de forma confidencial una oferta pública inicial (IPO) — con una valoración de 12.000 millones de dólares. Pero eso fue en septiembre de 2022 y realmente no hemos escuchado nada al respecto desde entonces. El pasado mes de diciembre, la empresa despidió al 5% de su personal, o 145 personas.
Brex, que era valorado en 12.300 millones de dólares hace dos años, ha tenido dos rondas de despidos en los últimos 18 meses y, según informa, está trabajando para reducir su gasto de efectivo.
Ramp recaudó 300 millones de dólares con una valoración un 28% menor de 5.800 millones de dólares en agosto pasado. Hasta el momento no ha despedido personal. Cuando se le preguntó sobre los planes de IPO, el director ejecutivo y cofundador Eric Glyman dijo que la empresa estaba «entusiasmada por explorar el proceso de salida a bolsa eventualmente, pero no tiene un cronograma activo al respecto».
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