Nel febbraio 2022, parte, una startup che offre ai clienti l'assunzione di professionisti in diversi paesi, ha annunciato di aver sviluppato la capacità di pagare i lavoratori con criptovalute.
Come mai? Perché l'ex startup ha registrato una rapida crescita storica, con il CEO Alex Bouaziz che ha condiviso nel dicembre 2021 di aver guadagnato $ 50 milioni di entrate ricorrenti annuali, o ARR. Lo stesso CEO ha indicato che Deel aveva iniziato l'anno con circa 4 milioni di ARR.
Tieni presente che la società ha raccolto $ 425 milioni con una valutazione di $ 5.5 miliardi nell'ottobre 2021.
parte ha condiviso di aver superato la soglia dei 100 milioni di ARR, un momento chiave per qualsiasi startup tecnologica in quanto implica che ha raggiunto la scala del mercato pubblico e quindi non è più una startup in nessun senso.
Il punto dati di Deel sulla sua crescita storica arriva sulla scia di Firstbase, una startup che aiuta le aziende ad acquisire e fornire hardware e altre esigenze di lavoro a distanza ai dipendenti remoti, raccogliendo 50 milioni di dollari dopo aver registrato ricavi in crescita di circa 16 volte rispetto allo scorso aprile.
Sembra che supportare i lavoratori a distanza sia un grande affare.
Crescita dei ricavi di parte
Un modo in cui le startup amano mostrare la loro idoneità al mercato è fare riferimento al grafico di Bessemer che mostra esempi storici di startup che scalano rapidamente a 100 milioni di ARR in un breve periodo di tempo. Questo è il tweet in Deel ha condiviso il suo nuovo traguardo:
Crediti immagine: Deel
Per capire il numero di reddito, devi capire come parte fissa il prezzo per i tuoi servizi. Genera reddito in due modi principali: addebitando $ 49 al mese per appaltatore esterno che gestisce per un cliente o $ 599 al mese per dipendente che sostiene. Come puoi immaginare, $ 599 al mese si adattano bene; per arrivare a 100 milioni di ARR, l'azienda dovrebbe gestire solo circa 14,000 dipendenti.
Il possibile errore è che l'azienda ha abusato del termine ARR che è finito per essere errato. Chiedere su Twitter se la società avesse margini lordi simili a quelli SaaS (ad esempio, nell'intervallo compreso tra il 60% e l'80% medio). L'amministratore delegato ha risposto di sì. E in un'e-mail di follow-up, parte ha affermato che i suoi "margini lordi sono leggermente al di sopra della gamma SaaS".
Quindi, dal punto di vista del margine lordo, le entrate dell'azienda rientrano perfettamente nella rubrica ARR. parte ha anche condiviso che il suo ARR è calcolato come il "valore annualizzato delle [sue] sottoscrizioni di appaltatori e dipendenti", il che sembra equo. Sfortunatamente, la società ha rifiutato di condividere informazioni sulle sue previsioni di margine lordo (c'è sempre una curiosità sul fatto che la qualità degli utili di un'azienda stia migliorando o meno) e il suo mix di entrate.
Il motivo addotto per non condividere tali metriche era la rapida crescita, il che è ragionevole; un'azienda in rapida crescita potrebbe vedere la propria composizione dei ricavi cambiare da un trimestre all'altro. Se uno dei suoi flussi di entrate fosse un margine inferiore e diventasse un grande successo, potrebbe portare a un'erosione del margine lordo a breve termine che l'azienda non vorrebbe divulgare e discutere.
Tuttavia, sarebbe preferibile sapere e capire perché parte potresti voler mantenere interne potenziali variazioni del margine a breve termine. Se i tuoi margini lordi migliorassero, potresti potenzialmente invitare più concorrenza nel tuo spazio di mercato.
Infine, parte ha detto che ha "il controllo a breve termine" della sua spesa, riferendosi alla propria spesa, non a quella dei clienti. Questa è una metrica degli utili non GAAP (principi contabili generalmente accettati) che può essere calcolata, ma parte stai insinuando con questi messaggi che il tuo tasso di consumo di contanti non è molto alto. Tutti questi dati saranno confermati nella presentazione del primo semestre, dal momento che per ora si può solo dedurre che le perdite della società potrebbero essere dovute più a compensi basati su azioni che al puro consumo di denaro contante.
Finora, sui dati noti, il loro ARR sembra così forte senza poter accedere a un conto economico e ai dati storici sui flussi di cassa.
Questo significa che parte è attualmente valutato a circa un multiplo delle entrate di 55 volte, data la sua precedente valutazione di $ 5.5 miliardi. Se può raddoppiare quest'anno, quel multiplo scenderà a qualcosa di vicino a un livello ragionevole. Forse parte gestirà il picco di picco del 2021 e l'aumento di valutazione senza inciampare. Ma dato che questa performance sembra un'eccezione, puoi dire che non avrà molte altre startup su questo palco se riuscirà a farcela.
