Le marché de sortie pour les startups d'un milliard de dollars aux États-Unis

Le marché américain du capital-risque connaît une forte hausse des sorties de startups valorisées à plus d'un milliard de dollars en 2025, après une période de relative stabilité. Selon les données de Crunchbase , les introductions en bourse (IPO) et les fusions-acquisitions (M&A) sont en progression, la valeur totale des transactions étant nettement supérieure à celle des années précédentes.

Ce regain d'intérêt est un soulagement pour les investisseurs en capital-risque, qui ont subi la pression du manque de sorties ces trois dernières années et demie, alors qu'ils se préparaient à investir dans la nouvelle vague d'innovation en IA. Bien que les introductions en bourse n'aient pas encore atteint des niveaux normalisés, la confiance du marché s'améliore, en particulier pour les entreprises affichant un solide historique de croissance et fortement axées sur l'IA.

Le retour des introductions en bourse

À la mi-août 2025, 13 sociétés américaines soutenues par du capital-risque étaient entrées en bourse avec des valorisations supérieures à 1 milliard de dollars, contre seulement huit pour toute l'année 2024. La valeur collective de ces transactions en 2025 a atteint 86 milliards de dollars , contre 56,5 milliards de dollars en 2024.

Cette année, des introductions en bourse remarquables comme celles de Figma et Circle ont connu une hausse fulgurante de plus de 100 % dès leur premier jour. CoreWeave a vu son cours progresser au cours des mois qui ont suivi son entrée en bourse, et Chime a clôturé sa première journée avec une hausse de 37 %. Selon Ran Ben-Tzur, du cabinet d'avocats Fenwick , « l'argent facile est désormais disponible sur les marchés publics », ce qui incite davantage d'entreprises à s'introduire en bourse.

L'essor des acquisitions (M&A)

Depuis le début de l'année 2025, la valeur des acquisitions a atteint 84.000 milliards de dollars, répartis sur 22 opérations. Ce chiffre dépasse le précédent record de 68.000 milliards de dollars (pour 29 opérations) enregistré en 2021. La plus importante acquisition est le rachat de Wiz par Alphabet pour 32.000 milliards de dollars. Parmi les autres opérations majeures figurent Ampere Computing et Modernizing Medicine.

Le succès des introductions en bourse et le renforcement du marché des fusions-acquisitions témoignent d'un environnement plus serein, où les entreprises technologiques dont le scénario de croissance intègre l'IA sont particulièrement attractives pour les investisseurs. Cette tendance devrait se poursuivre au second semestre.