Oktoobri alguses raputas tehisintellektil põhinev ettevõtte ressursiplaneerimise (ERP) idufirma DualEntry tehnoloogiaökosüsteemi, teatades 90 miljoni dollari suurusest A-seeria rahastamisvoorust. Vooru juhtisid sellised hiiglased nagu Lightspeed Venture Partnerid y Khosla ettevõtmised, hindab seda noort, vaevalt aasta vanust ettevõtet hämmastava 415 miljoni dollari suuruse väärtusega.
DualEntry on seadnud endale ambitsioonika missiooni: asendada vananenud tarkvaralahendused, nagu Oracle NetSuite, platvormiga, mis automatiseerib rutiinseid ülesandeid ja pakub ennustavat analüütikat. Sellise ulatusega rahastamisvoor viitab fenomenaalsele tulude kasvule. Valdkonna allikad näitavad aga, et ettevõtte aastane korduv tulu (ARR) oli augustis umbes 400 000 dollarit. DualEntry kaasasutaja Santiago Nestares vaidlustab selle arvu, väites, et tehingu lõpuleviimise ajal oli tulu "märkimisväärselt suurem".
Täpsest arvust olenemata näitab see stratosfääri kõrge hinnang tulude suhtes üha levinumat investeerimisstrateegiat tipptasemel riskikapitalifirmade seas: „kuningategemine“.
„Kuningategemise” taktika: kuninga loomine laua domineerimiseks
Võtme definitsioon
Kuningategemine hõlmab tohutute rahasummade süstimist paljulubavasse idufirmasse konkurentsitihedas kategoorias. Eesmärk on konkurente üle koormata, andes valitud ettevõttele nii olulise rahalise eelise, et see loob turu domineerimise tunde ning meelitab ligi võtmeisikuid ja kliente.
See tava pole uus, kuid selle rakendamist on ettevõtte elutsüklis drastiliselt ettepoole nihutatud. „Riskikapitalifondid on alati hinnanud konkurentide hulka, et toetada seda, keda nad peavad võitjaks. Erinevus seisneb selles, et nüüd toimub see palju varem,“ selgitab Jeremy Kaufmann, partner ettevõttes Scale Venture Partners.
David Peterson, partner Angular VenturesTa tõmbab paralleeli 2010. aastatega: „Tolleaegset versiooni nimetati „relvakapitaliks“.“ Ta toob kanoonilise näitena välja Uberi ja Lyfti tohutu rahastamise, kuid rõhutab, et seda strateegiat ei rakendatud enne nende C- või D-seeria rahastamisvoorusid, kui ettevõtetel oli juba märkimisväärne edumaa.
Profiil: Kahekordne sissekanne
DualEntry arendab tehisintellektil põhinevat järgmise põlvkonna ettevõtte ressursside planeerimise (ERP) platvormi. Selle eesmärk on automatiseerida keerulisi finants- ja tegevusprotsesse, nagu raamatupidamine, tarneahela haldamine ja personalijuhtimine, et pakkuda ettevõtetele ennustavaid teadmisi ja tegevuse tõhusust, esitades väljakutse väljakujunenud hiiglastele nagu Oracle NetSuite ja SAP.
- peakorter: New York, USA
- Sihtasutus: 2023, autor Santiago Nestares ja Miguel Fernandez.
- Hinnang: 415 miljonit dollarit (oktoober 2025).
- Peamised investorid: Lightspeed Venture Partnerid, Khosla ettevõtmised.
- Võrk: Külasta ametlikku veebisaiti | LinkedIn | X
Tehisintellekti sektoris kiirenev trend
DualEntry juhtum pole ainus. Tehisintellektil põhinev ERP sektor on lahinguväli, kus kapital voolab peadpööritava kiirusega. Ka tema konkurendid Rilette ja Campfire AI on näinud järjestikuseid rahastamisvoorusid enneolematu kiirusega.
Augusti alguses kaasas Rillet 70 miljoni dollari suuruse B-seeria rahastamisvooru, mida juhtis Andreessen Horowitz (a16z) e Iconiq, vaid kaks kuud pärast 25 miljoni dollari suuruse A-seeria tehingu sõlmimist SekvoiaSamamoodi lõpetas Campfire AI oktoobris 65 miljoni dollari suuruse B-seeria rahastamisvooru, paar kuud pärast 35 miljoni dollari suurust A-seeria rahastamisvooru, mida juhtis Accel.
Turuvaatlus
„Voorude vahel uusi andmeid pole. B-seeria voorud toimuvad tavaliselt 27–60 päeva pärast A-seeria voorusid,“ postitas eelmisel kuul X-i partner Jaya Gupta. SihtkapitalGupta jälgib seda mustrit mitte ainult tehisintellekti ERP-s, vaid ka sellistes kategooriates nagu IT-teenuste haldus ja SOC-nõuetele vastavus.
Kapital kui usalduse pitser ja selle riskid
Kuigi mõned idufirmad, näiteks Cursor ja Lovable, on järjestikuste rahastamisvoorude vahel kiiret kasvu näidanud, kinnitavad mitmed investorid, et see pole alati nii. Paljud ettevõtted, mis on 2025. aastaks kaasanud mitu rahastamisvooru, tegutsevad endiselt aastase tootlusega (ARR) ühekohalise miljoni piires.
Miks siis kiirustada kapitali süstimisega? Peamine põhjus on taju. Suured korporatiivsed ostjad näevad hästi rahastatud idufirmasid kindlamate valikutena ja tõenäolisemalt pikas perspektiivis ellujäämisel. See tegur oli legaalse tehisintellektiga idufirma jaoks ülioluline. Harvey õnnestus klientideks meelitada suuri advokaadibüroosid.
Hiljutine ajalugu pakub aga kainestavat meeldetuletust, et massiline kapitaliseerimine ei taga edu.
Langenud hiiglase kronoloogia: konvoi
| 2015 | Convoy Foundation, mille eesmärk on kaubaveosektori digitaliseerimine. |
| 2018-2022 | See kaasab investoritelt, nagu CapitalG, T. Rowe Price ja Baillie Gifford, üle 900 miljoni dollari, mille tulemusel on varade väärtus 3.8 miljardit dollarit. |
| Oktoober 2023 | See lõpetab kogu tegevuse, viidates "transpordituru enneolematule kokkuvarisemisele" ja kapitalituru kahanemisele. |
Märkimisväärsed ebaõnnestumised, nagu logistikaettevõtte Convoy ebaõnnestumine või tõukerattafirma Birdi pankrotis ümberkorraldamine, näitavad selle strateegia ohtlikkust. Sellest hoolimata ei paista suured riskikapitalifirmad häiritud olevat. Nad eelistavad investeerida suuresti kategooriasse, mis tundub olevat küps tehisintellekti murranguliseks arenguks, ja teha seda varakult.
Nagu Peterson järeldab: „Kõik on astmeseaduse õppetunni täielikult omaks võtnud. 2010. aastatel võisid ettevõtted kasvada kiiremini ja olla suuremad, kui peaaegu keegi oleks osanud ette kujutada. Uberi üks esimesi investoreid poleks saanud üle maksta.“ Võidujooks järgmise tehisintellekti kuninga kroonimiseks on alles alanud.
