TRPlane Clubi kasutajad
Hiljuti avalikustatud Ameerika kindlustustehnoloogia (insurtech) ettevõtete andmete põhjal võib arvata, et kindlustustehnoloogiafirmadel on periood ebaedu.
Õnneks pole see tõsi. Avalike kindlustustehniliste ettevõtete hinnangute langus langes kokku riskikapitalistide huvi vähenemisega selle kategooria vastu.
Sellest tulenevalt on sektori hilise faasi idufirmade rahastamiskliima olnud keeruline, kuid uue põlvkonna startupide ümber on palju optimismi.
Siiski väärib märkimist, et USA moonutab tugevalt andmeid ülemaailmsel kindlustustehnoloogia turul. Vastavalt andmetele läks 2.400 miljardist dollarist, mis investeeriti kindlustustehnoloogia idufirmadesse kogu maailmas, pool ehk 1.200 miljardit dollarit USA ettevõtetele. Dealroomi andmed. Seetõttu väärivad piirkondlikud tulemused rohkem tähelepanu.
Vaadates mitmete Euroopa kindlustusettevõtete tegevust, selgub investor Stanislas Loti kogutud andmetest dafni, ei ole nende olukord samasugune.
Kus on Euroopa?
USA kindlustustehnoloogia turg on maailma suurim riskiinvesteeringute turg, mis pole üllatav, kuna see on maailma suurim turg. Sellegipoolest ei lähe Euroopal liiga halvasti, olles Dealroomi andmetel ülejäänud Aasia riikide rühma järel kolmandal kohal.
Seni on 2023. aastal Euroopa insurtech-idufirmad on tõstnud 341 miljonit dollarit, 33% vähem kui eelmisel aastal. See langus on tegelikult järsem kui see, mida oleme näinud kogu maailmas (langus 23%), Ameerika Ühendriikides (langus 22%) ja Kagu-Aasia (langus 5%). Eelkõige kasvas ainult ülejäänud Aasia rühm (58%).
Sellegipoolest toimisid kindlustustehnoloogia idufirmad Euroopas 2023. aasta esimesel poolel paremini kui Ladina-Ameerikas, kus ettevõtete kogumaht langes 85%. See on väljasuremistasemel kokkuvarisemine.
Riskikapitalifondide kaasamine ei ole aga täiuslik edu näitaja. Ettevõtlusaktiivsuse suurenemine sektoris võib viidata sellele, et selles sektoris tegutsevatel ettevõtetel läheb hästi, kuid investeeringute suurenemine või langus koos makromajanduslike tingimustega, mis võivad või ei pruugi olla otseses korrelatsioonis idufirmade tulemustega, muudab selle ebatäiuslikuks näitajaks.
D
Vaadates hiljuti avalikustatud Ameerika kindlustustehnoloogia (insurtech) ettevõtete andmeid, võib arvata, et insurtechil on läbikukkumise periood.
Õnneks pole see tõsi. Avalike kindlustustehniliste ettevõtete hinnangute langus langes kokku riskikapitalistide huvi vähenemisega selle kategooria vastu.
Sellest tulenevalt on sektori hilise faasi idufirmade rahastamiskliima olnud keeruline, kuid uue põlvkonna startupide ümber on palju optimismi.
Siiski väärib märkimist, et USA moonutab tugevalt andmeid ülemaailmsel kindlustustehnoloogia turul. Vastavalt andmetele läks 2.400 miljardist dollarist, mis investeeriti kindlustustehnoloogia idufirmadesse kogu maailmas, pool ehk 1.200 miljardit dollarit USA ettevõtetele. Dealroomi andmed. Seetõttu väärivad piirkondlikud tulemused rohkem tähelepanu.
Vaadates mitmete Euroopa kindlustusettevõtete tegevust, selgub investor Stanislas Loti kogutud andmetest dafni, ei ole nende olukord samasugune.
Kus on Euroopa?
USA kindlustustehnoloogia turg on maailma suurim riskiinvesteeringute turg, mis pole üllatav, kuna see on maailma suurim turg. Sellegipoolest ei lähe Euroopal liiga halvasti, olles Dealroomi andmetel ülejäänud Aasia riikide rühma järel kolmandal kohal.
Seni on 2023. aastal Euroopa kindlustustehnilised idufirmad kogunud 341 miljonit dollarit, mis on 33% vähem kui eelmisel aastal. See langus on tegelikult järsem kui see, mida oleme näinud kogu maailmas (langus 23%), Ameerika Ühendriikides (langus 22%) ja Kagu-Aasias (5% langus). Eelkõige kasvas ainult ülejäänud Aasia rühm (58%).
Sellegipoolest toimisid kindlustustehnoloogia idufirmad Euroopas 2023. aasta esimesel poolel paremini kui Ladina-Ameerikas, kus ettevõtete kogumaht langes 85%. See on väljasuremistasemel kokkuvarisemine.
Riskikapitalifondide kaasamine ei ole aga täiuslik edu näitaja. Ettevõtlusaktiivsuse suurenemine sektoris võib viidata sellele, et selles sektoris tegutsevatel ettevõtetel läheb hästi, kuid investeeringute suurenemine või langus koos makromajanduslike tingimustega, mis võivad või ei pruugi olla otseses korrelatsioonis idufirmade tulemustega, muudab selle ebatäiuslikuks näitajaks.
Detailide lõhkumine
Investeeringuid etappide kaupa jaotades näiteks selgub, et esialgsete tehingute osakaal (rahastusringid alla 3 miljoni euro) on püsinud üsna stabiilsena. Kindlustustehnoloogia eksperdi jaoks Florian Graillot ja tema riskikapitalifirma Astorya.vc see «näitab, et turg "toetab ja edendab aktiivselt kindlustusinnovatsiooni tulevikku, pakkudes paljutõotavatele idufirmadele algrahastust."
Algfaasi tehingud võivad olla kindlustustehnoloogia tuleviku võtmeks, kuid tulemuslikkuse andmed on väga olulised, kui soovite saada täielikku pilti sektori olukorrast.
Ehkki riskikapitaliinvesteeringud on Euroopas languses, näib, et mõnel ettevõttel läheb üsna hästi.
"Reguleeritud tööstuse hea asi on see, et see peab pakkuma täpseid mõõdikuid," kirjutas Pariisis asuva riskikapitalifirma Daphni partner Stanislas Lot. sektori analüüs. Selles vaadeldi mõnede Euroopa suurimate kindlustustehniliste mängijate, sealhulgas Wefoxi taotlusi, kes teatas hiljuti uuest rahastamisvoorust väärtusega 4.5 miljardit dollarit.
Algselt Saksamaalt pärit Wefox on ilmselt ainus näide kindlustustehnoloogiast, mis on juba näidanud selget edu väljaspool oma esimest turgu, kirjutas Lot.
Pärast 2 miljardi dollari preemiate saavutamist on üsna selge, et ettevõte on nüüd kasumlikkuse eesmärk. "Levitamise poolel oleme juba kasumlikud," ütles Wefoxi tegevjuht Julian Teicke mullu mais.
Saksamaale lähemalt vaadates märkis Lot, et „väljaspool Wefoxi läheb Saksamaa mängijatel kollektiivselt hästi, isegi kui nad on Euroopa kolleegidega võrreldes veel üsna väikesed. Kasv jääb enamikul juhtudel selgelt alla ootuste, kuid mõned märgid näitavad, et ettevõtted keskenduvad nüüd rohkem sularaha efektiivsusele. Võrreldes Prantsusmaa või Ühendkuningriigi mängijatega on ettevõtted endiselt üsna väikesed.
Kahjuks on Ühendkuningriigi kohta objektiivseid andmeid napilt, kuna riigi esitamiseeskirjad on leebemad kui ülejäänud kontinendil. Kuid meil on mõned üksikasjad Prantsusmaal toimuva kohta. Luko müük realiseerub peagi, nii et praegu on kõige parem vaadata kahte ettevõtet, millega te ei pruugi praegu nii tuttavad olla: Mila ja Seyna.
Mila pakub üürileandjatele mittemaksete kindlustust ja Seyna aitab maakleritel nende sissetulekuid suurendada. Mõlemad on suhteliselt väikesed ettevõtted, kuid neil on "üsna muljetavaldav kahjumäär," märkis Lot.
"Kahjumisuhe" on määr, millega kindlustusselts maksab kahju- ja korrigeerimistasusid, mis on jagatud klientidelt kindlustusmaksete kujul kogutud rahaga. Mida madalam on kindlustusseltsi kahjumäär, seda tulusamad on tema kindlustustooted.
Kahjude suhtarvud on peamine põhjus, miks kasv võib kindlustusandjate idufirmade jaoks, kes teevad poliitikat, pisut kummaline. Iduettevõtetes on suurem kasv üldiselt hea. Kindlustussektoris võib aga olla lihtne kindlustusmaksete mahtu suurendada, kui hinnatakse kindlustus ette ja maksate seejärel rohkem, kui saite, mis loob kehva tulemuse ja suuri kahjusid. Kui kirjutate ja müüte kindlustust, soovite kasvada, kuid kasvumäärad võivad olla vastuolus kasumimarginaaliga, seega on vaja leida tasakaal.
Üldiselt algavad kindlustustehniliste ettevõtete kahjumäärad kõrgelt ja paranevad aja jooksul, kui mudelid paranevad ja kogemused saavad. Mila ja Seyna puhul näivad nende kaotuste suhted väga varajases staadiumis terved, mis muudab nende soorituse suurepäraseks.
Mis puutub ülejäänud Euroopasse, siis häid tulemusi saame tuvastada ka väljaspool põhiturge. Kui nimetada vaid ühte, siis Kreeka kindlustusandja idufirmal Hellas Directil on ka tugev kahjumäär, mis on turu keskmisest parem, märkis Lot.
Globaalsemast vaatenurgast kommenteeris Lot insurtechi kohta Euroopas üldisemaid kommentaare, märkides, et üksikute ettevõtete kasv on "varasemate aastatega võrreldes veidi aeglustunud". Nende hüpotees on, et ettevõtted võivad "keskenduda LTV / CAC või kahjumi suhtele, mitte puhtale kasvule".
Loomulikult ei ole andmetele lisatud selgitust, kuid Loti hüpotees näib olevat mõistlik. See ühtib ka sellega, mida kuuleme idufirmadelt ja asutajatelt üldiselt: kasv iga hinna eest ei ole enam seda väärt.
Seetõttu keskendutakse kindlustustehnilistes ja teistes sektorites tõenäoliselt rohkem kasumlikkusele, mida ettevõtted loovad, kui nad soovivad pärast IPO-d ellu jääda või vältida kokkuvarisemist. See ei päästa neid, kes seda ei teinud, ega taasta kiiresti sektorile investorite atraktiivsust, kuid võime olla kindlad, et häid võnkeid leidub ja sektor ei ole kindlasti kahjumlik keskkond.
